H.C. Wainwright 上調 Vertical Aerospace 目標價至 15 美元並重申買入評級

簡述

H.C. Wainwright 分析師 Amit Dayal 重申對 Vertical Aerospace (EVTL) 的 “買入” 評級，並將目標價上調至 15 美元。上調理由包括飛行演示進展、適航認證與供應鏈開發，以及已獲得的商業化融資。此外，公司約 1,500 架的訂單儲備被視為未來收入增長的核心驅動力 Tip Ranks。

影響分析

H.C. Wainwright 這次把目標價拉到 15 美元，顯然是在市場情緒冰點（今年股價已跌去 70%）時強行 “充值” 信心 Tip Ranks。分析師 Amit Dayal 試圖引導 PM 關注那 1,500 架的訂單量和剛落地的商業化融資 Tip Ranks，認為規模化潛力被低估了。但我覺得市場邏輯沒那麼簡單，大家最擔心的其實是那個被推遲到 2029 年的適航認證時間表 PUBT。雖然公司最近通過與 Near Earth 合作發力自主飛行和國防市場來尋找新增長點 PUBT，且英國民航局也放寬了飛行許可 PUBT，但長達五年的等待期意味着巨大的現金燒錢率。目前市場共識僅為 “持有” Market Beat，我傾向於認為 Wainwright 的邏輯過於樂觀，忽略了時間成本。除非後續公開演示能顯著縮短監管預期，否則這 15 美元的目標價更像是一個遙不可及的遠期期權，而非短期反彈的信號。