特朗普簽署多晶硅關税行政命令

簡述

2026 年 8 月 6 日，美國總統特朗普依據《1962 年貿易擴展法》第 232 條簽署行政令，對進口多晶硅及其衍生品實施最低進口價格和 15% 的額外關税 [citation:4, 11]。此舉旨在支持美國本土多晶硅、半導體及太陽能供應鏈，特別是為人工智能相關的基礎設施提供保障 [citation:5, 6]。政策留有 4 個月緩衝期，晶科能源等中資企業正研判影響，而依賴東南亞轉口的組件環節預計受衝擊最大 [citation:1, 11]。

影響分析

這招 232 條款祭出來，性質就全變了。特朗普這不只是在打光伏貿易戰，而是直接把多晶硅鎖死在了 “國家安全” 和 “AI 基建” 的戰車上。最狠的不是那 15% 的關税，而是 “最低進口價格”，這等於直接廢掉了中國企業的成本優勢，即便你內卷降價，到了美國海關也得按它的地板價交税。雖然有 4 個月緩衝期，但東南亞轉口這條路基本被堵死了。晶科、天合現在的 “影響有限” 更像是安撫市場，實際上大家心裏都清楚，美國是鐵了心要搞硅料去中國化。短期內，A 股光伏板塊肯定要承壓，尤其是那些海外產能佔比高的標的。接下來的邏輯很清晰：要麼你有真正的美國本土產能，要麼你就得徹底放棄美國市場。建議關注在美建廠進度超預期的龍頭，避開純粹依賴東南亞組裝的二線廠商。