特朗普宣佈對無人機及其零部件進口徵收關税

簡述

特朗普政府宣佈依據《1962 年貿易擴展法》第 232 條款，對進口無人機及零部件徵收 10% 至 100% 的關税，其中起飛重量超 25 公斤或具熱成像功能的敏感無人機税率達 100%MSN。盟友國家徵收 10%-15%，多數措施 9 月 3 日生效，但非敏感組件關税延至 2027 年執行以緩解供應鏈壓力 MSN。受此影響，UMAC、RCAT 等美國本土無人機公司股價盤後飆升 MSN。

影響分析

這基本上是給外國無人機、尤其是中國大疆，直接在北美市場判了死刑。100% 的關税不是為了增加財政收入，而是為了徹底清場。特朗普這次動用 232 條款，是把 “國家安全” 邏輯推向了極致。盤後 RCAT 和 UMAC 的大漲反映了市場對 “國產替代” 的狂熱，邏輯很清晰：供給側被行政手段暴力切斷，本土廠商將獨吞市場真空。但別忽視那個 2027 年才生效的組件關税時間表，這説明白宮也心知肚明——美國目前根本造不出完整的產業鏈，短期內還離不開國外的 “心臟” 零件。這對 PM 來説是個典型的政策紅利交易：短期做多有軍工背景的美國本土標的（如 RCAT），它們能吃下政府和企業端的安全溢價；但要警惕 2027 年後如果成本轉嫁不出去，消費級市場可能會因價格翻倍而崩盤。大疆在美份額將斷崖式下跌，這塊肥肉誰能接住，誰就是下一個巨頭。