倫敦金屬交易所銅庫存連續第八日上漲

簡述

LME 銅庫存錄得連續第八個交易日上漲，最新單日增加 8025 噸 智通財經。此前，LME 銅經歷了自 2014 年以來最長的連續 42 天去庫週期 ，且現貨較三個月期銅的升水一度突破 500 美元，創下 2021 年逼倉行情以來的最高紀錄 。

影響分析

這波庫存 “八連陽” 釋放的信號非常明確：極端的現貨擠倉行情正在退潮。雖然銅價仍徘徊在 14500 美元的歷史高點附近 ，但市場最緊繃的時刻已經過去。此前超過 500 美元的罕見現貨升水 ，本質上是市場在 “尖叫” 着索要現貨，而近八天的庫存回升正是高溢價吸引持貨商入場交割的直接結果 智通財經。

我認為市場的焦點不應只盯着庫存噸數，而要看價差結構的坍塌。長達 42 天的去庫週期終結 ，意味着短期供需最失衡的階段告一段落。目前跨區域套利窗口打開，資源正加速向 LME 倉庫轉移 。對於 PM 來説，這意味着由 “缺貨恐慌” 驅動的單邊上漲動能減弱，銅價可能在歷史高位進入高波動震盪期。建議警惕追高風險，重點觀察現貨升水是否進一步收斂，這才是判斷擠倉結束的關鍵指標。