東南亞電商市場 8.8 大促流量回落且 Shopee 與 TikTok Shop 雙雄爭霸格局凸顯

簡述

2026 年 8.8 大促流量較 7.7 出現斷崖式回落，標誌着高額補貼驅動的增長遭遇瓶頸 白鯨出海。與此同時，TikTok Shop 7 月訪問量已達到 Shopee 的 87%，並在馬來西亞、越南等核心市場實現反超，東南亞電商市場雙雄爭霸格局正式確立。

影響分析

東南亞電商的 “變天” 比預想中快得多。8.8 大促流量的回落 白鯨出海，揭示了單純靠補貼換增長的模式已觸及天花板。我發現市場的核心邏輯已經變了：這不再是單純的份額之爭，而是內容流量對搜索流量的降維打擊。TikTok Shop 7 月訪問量已逼近 Shopee 的 87%，且在越南和馬來西亞接連反超，這説明 Shopee 傳統的搜索護城河正在被 TikTok 的 “興趣發現” 機制瓦解。

值得注意的是，Lazada 開始加收技術服務費，這基本是戰略收縮、轉而追求利潤的信號，意味着它已退出一線爭奪。對於 PM 來説，現在的關鍵是重新評估 Sea (Shopee) 的估值：如果 Shopee 無法在短視頻流量上有效反擊，其市佔率的流失將是長期且不可逆的。雙雄格局下，Shopee 的利潤兑現期大概率會因為防禦性投入而被迫推遲。