微軟公司 (MSFT.US) 2026 財年第三季度業績電話會
直播時間：Apr 29, 2026 16:30
本場紀要
00:35
投資者關係副總裁 Jonathan Nielsen 開場致辭
Jonathan Nielsen 迎接參會者，介紹微軟管理團隊，並概述了微軟投資者關係網站上的財報材料，其中包括 GAAP 與非 GAAP 財務指標的對賬信息。
03:42
首席執行官 Satya Nadella 第三季度概述
首席執行官 Satya Nadella 強調微軟雲和人工智能推動的創紀錄收入，達到 540 億美元，同比增長 29%，人工智能年度經常性收入 370 億美元，同比上漲 123%。
09:09
首席執行官 Nadella 技術優化成果
Satya Nadella 討論數據中心技術的進步，包括 GPU 生命週期縮短 20%、為 Copilot 模型提升推理吞吐量 40%、以及通過軟硬件優化獲得顯著的性能改進。
17:53
首席財務官 Amy Hood 財務概述
首席財務官 Amy Hood 報告第三季度收入 829 億美元（同比增幅達 1815%），營業收入同比增長 2016%，調整後每股收益為 4.27 美元，並繼續投資於人工智能基礎設施和 M365 商業雲的效率提升。
27:23
首席財務官 Amy Hood 未來指引
Amy Hood 提供第四季度指引，排除 OpenAI 的影響，預計收入在 867 億美元到 878 億美元之間，M365 商業雲增長 13%-14%，智能雲收入預計在 379.5 億美元到 382.5 億美元之間，重點擴展人工智能容量。
35:31
問答：需求動態——提問人：Keith Weiss（摩根士丹利）
首席執行官 Satya Nadella 解釋定價模式從按席位計費過渡到用户加使用模式，以提高效率驅動價值創造，同時藉助人工智能降低成本。
41:53
問答：資本支出指引——提問人：Karl Keirstead（瑞銀集團）
首席財務官 Amy Hood 討論了 2026 年下半年的資本支出增加，用於人工智能容量擴展，強調了供應鏈管理高效性以及短期投資和需求信號之間的平衡策略，尤其在 Azure 和 CoPilot 技術的應用中。
44:58
問答：人工智能盈利能力——提問人：Brent Thill（Jefferies）
首席財務官 Amy Hood 討論人工智能驅動的利潤率改善，強調硬件/軟件的高效利用，以及基於使用的定價模型體現應用程序價值的方式。
53:28
問答：Copilot 採用情況——提問人：Gabriela Borges（高盛集團）
首席執行官 Satya Nadella 詳述 Copilot 轉變為多種智能界面的過程，高使用率得益於結合多模式與背景數據驅動的智能，可顯著改善工作效率。
57:10
問答：OpenAI 合作框架——提問人：Kirk Materne（Evercore ISI）
首席執行官 Satya Nadella 闡述 OpenAI 合作伙伴關係的互利特性，強調免版税的知識產權使用權至 2032 年、共同商業增長以及客户定製服務協議的結構。
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