好市多公司 (COST.US) 2026 財年第三季度業績電話會
直播時間：May 28, 2026 21:00
本場紀要
00:00
會議操作員艾比開場致辭
會議操作員艾比歡迎與會者參加好市多 2026 年第三季度財報電話會議，解釋所有線路已靜音，並概述會議結構，包括演講與問答環節。
00:43
首席財務官 Gary Millership 開場披露
首席財務官 Gary Millership 提到前瞻性聲明，並説明相關風險及不確定性，同時強調財務披露遵守 GAAP 標準。
01:39
Ron Bakkeris 開場評論
Ron Bakkeris 強調好市多在繼續關注以低價提供優質商品的戰略，特別是在宏觀經濟持續不確定的情況下，並提及燃油銷量創紀錄增長。
03:26
Ron Bakkeris 講述燃油銷量與會員忠誠度
Ron Bakkeris 報告燃油銷售的高增長和對會員忠誠度的提升，創紀錄銷量幫助推動會員對倉庫的更多訪問和增加支出。
05:44
Ron Bakkeris 論數字化創新進展
Ron 討論了數字化的改進，包括更快速的結算系統、應用功能擴展、國際電子商務計劃以及會員滿意度高的送貨服務。
07:40
首席財務官 Gary Millership 財務表現概述
Gary Millership 報告第三季度財務業績，淨收入 219.2 億美元，每稀釋股收益 4.93 美元（同比增長 15%），淨銷售額增長 11.6% 達到 691.5 億美元。
10:00
首席財務官 Gary Millership 講述會員費收入增長
Gary Millership 強調會員費收入增長 10.7%，得益於高級會員支付人數增長 9.6%，以及中國市場對高級會員接受度良好。
11:51
首席財務官 Gary Millership 解釋核心利潤率調整
Gary Millership 解析調整後核心毛利潤率下降 46 個基點，受通脹影響及食品類商品（如雞蛋和牛肉）價格戰略調整推動。
14:49
首席財務官 Gary Millership 介紹資本支出重點
Gary Millership 分享第三季度資本支出 14.1 億美元，投資新倉庫擴展、數字化提升、更優停車空間及商品容量升級。
20:25
問答環節開始
會議進入問答環節，分析師詢問關於會員增長對銷售增長影響的主要趨勢以及近期觀察到的指標波動。
25:00
首席財務官 Gary Millership 論定價策略
Gary Millership 闡述成本下降前主動調整定價的措施，強調好市多會成為“降價最快、漲價最晚”的企業。
33:12
首席財務官 Gary Millership 論銷售與管理費用挑戰
Gary 解釋 SG&A 流程槓桿因醫療成本增加和一些一次性法律儲備受到影響，但總體中央運營保持合理槓桿水平。
34:25
首席財務官 Gary Millership 論零售媒體
Gary Millership 強調零售媒體戰略的核心注重增強會員體驗，同時通過 SKU 效率提升與 AI 技術優化會員價值。
37:21
首席財務官 Gary Millership 講述現金分配計劃
Gary 説明好市多的現金管理策略，首要關注增長投資、常規分紅派息以及股票回購，同時考慮未來特殊大獎股息可能性。
40:36
Ron Bakkeris 介紹關於配送基礎設施策略
Ron Bakkeris 解釋好市多選擇第三方配送的成功經驗，同時評估需要垂直整合的潛在可能性以應對行業變化。
54:24
Ron Bakkeris 論全球擴展計劃
Ron Bakkeris 講述好市多的國際擴展目標，集中資源發展亞洲地區（中國、韓國、日本）、歐洲和加拿大市場。
58:28
首席財務官 Gary Millership 講會員增長趨勢
Gary 解析會員增長指標，強調新註冊會員人數及升級為高級會員比例持續上升，主要受額外福利及會員體驗提升推動。
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