H&M（HNNMY.US）2026 年第三季度業績電話會

投資者關係負責人何塞·瓦爾伯格介紹了會議議程。首席執行官丹尼爾·埃德比爾將總結第三季度的業績和進展，隨後由首席財務官亞當·卡爾森介紹財務細節，最後丹尼爾將分享業務展望，並進入問答環節。

首席執行官丹尼爾·埃德比爾總結了 2026 年第三季度的強勁表現，本季度實現營業利潤率 10.6%，包括 1.6% 的關税減少等一次性正面影響。滾動 12 個月的運營利潤率達到 9%，高於去年同期的 7.2%。儘管物流中斷，當期以本地貨幣計算的淨銷售額同比增長 1%。

丹尼爾提到 H&M 的戰略重點是產品、體驗和品牌，強調通過提升採購能力、加快決策速度、加強季節性採購和數據驅動的運營，增強企業的靈活性與精準性。

丹尼爾強調 H&M 繼續投資於全渠道平台，通過升級門店、擴大 RFID 技術和自助結賬系統的覆蓋範圍，優化門店效率，並通過數字內容營銷吸引更廣泛用户羣體。

首席財務官亞當·卡爾森報告稱，2026 年第三季度全球以本地貨幣計算的銷售額增長了 1%，投資組合品牌銷售額增長 3%，毛利率達 54%，其中包括 1.6% 的一次性關税減免的正面影響。

亞當指出，預計第四季度運輸成本增加和促銷折扣上升等外部因素將產生負面影響，同時庫存水平將因全球供應鏈延誤和謹慎採購政策而增加。

丹尼爾重申 H&M 集團的長期戰略目標，包括強化供應鏈、使用數據驅動決策、增加人工智能應用和快速響應的客户體驗。儘管仍有許多工作需要完成，但對未來充滿信心。

問答環節開始，主持人約瑟夫提醒提問流程，請參與者自我介紹，每次只提一個問題，每位最多提兩個問題。

首席財務官亞當表示，ERP 相關工作將持續到 2027 和 2028 年，全年銷售和行政費用（SG&A）預計保持在個位數增長範圍，並將受 ERP 相關投入的影響。

首席執行官丹尼爾解釋了供應鏈的全球性中斷以及受到物流網絡整合和供應鏈管理影響的歐洲市場表現，預計對第四季度的影響將逐步消退。

H&M 的門店優化正在逐步產生積極影響，特別是通過新增門店、關閉低效門店及翻新等舉措優化門店效率。預計第四季度繼續受益於優化工作的正面影響。

首席財務官亞當證實，與關税相關的正面影響在第三季度帶來了 160 個基點的毛利率增長，現已完成退款流程。未來幾個季度不再預計有進一步調整。