--- title: "中信證券秦培景：三階段配置剛進入第二階段，科技和醫藥板塊超額收益顯著" description: "2024 年市場信心將重聚，建議堅持 “三階段配置策略”" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/102988274.md" published_at: "2023-11-22T11:27:50.000Z" --- # 中信證券秦培景：三階段配置剛進入第二階段，科技和醫藥板塊超額收益顯著 > 2024 年市場信心將重聚，建議堅持 “三階段配置策略” 11 月 22 日，中信證券 2024 年資本市場年會上，中信證券首席策略師秦培景表示， 2023 年，市場信心恢復滯後於已出現轉折的政策和經濟週期；2024 年，市場信心將重聚，投資者行為變化驅動估值修復是 A 股市場的主旋律，預計上半年彈性更大，下半年震盪分化，建議堅持 “三階段配置策略”。 具體來看，秦培景指出，第一階段受益於本輪穩增長政策的順週期行業在前期有較為顯著的防禦屬性，不**過這一決定階段在****10****月末已經進入尾聲。**而第二階段以中央財政積極擴張、美聯儲貨幣政策潛在拐點為信號，**10****月底以來市場已進入第二階段，科技和醫藥板塊超額收益顯著，建議首選以科技和醫藥為代表的超跌成長板塊。** 秦培景還強調，12 月中央經濟工作會議到明年 “兩會” 是第三階段佈局白馬龍頭的重要決斷窗口。2021 年初以來，傳統價值投資的高 ROE 策略和成長性定價的 GARP 策略估值承壓，已持續調整近 3 年的時間。2023 年 12 月中下旬到 2024 年 3 月期間，以兩次重要會議為契機，有可能出現投資者預期的快速扭轉，推動消費、新能源、互聯網等白馬品種估值修復。 秦培景提醒，2024 年下半年，隨着經濟運行迴歸常態，中美利率水平降低，建議關注經濟高質量發展對應的科技自主可控、高端製造等方向。 ### Related Stocks - [600030.CN - 中信證券](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600030.CN.md) - [06030.HK - 中信證券](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06030.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 中信證券子公司完成了一項涉及 60,100 股金科智慧服務的衍生品交易 | 中信證券國際資本管理有限公司，金科智能服務集團的一個單位，已完成一項涉及 60,100 股的衍生合同。該交易於 2026 年 1 月 28 日最終確定， resulting in a balance of 35,000,000 shares | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274125730.md) | | 中信證券披露了中國聖牧有機奶商業票據的衍生品交易情況 | 中信證券有限公司於 2026 年 1 月 26 日披露了與中國聖牧有機乳業有限公司相關的兩筆衍生交易。每筆交易涉及 317,000 份參考證券，總金額為 124,834.60 美元，收支相抵，最終餘額為零。該信息由中國聖牧有機乳業有限公司於 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273818586.md) | | 阿里巴巴發佈了新款 Qwen3.5 模型，以迎接 “代理 AI 時代” | 阿里巴巴推出了其新的人工智能模型 Qwen 3.5，該模型旨在獨立執行任務，並具有顯著的性能提升。該模型的成本比其前身低 60%，效率提高了八倍。此次發佈旨在增強阿里巴巴的 Qwen 聊天機器人應用在與字節跳動的 Doubao 等競爭對手之 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276045126.md) | | 對話松延動力創始人姜哲源：從亮相春晚到「要規模」 | 2026 年機器人大戰 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276060330.md) | | Valereum 宣佈已與 Integra 基金會簽署諒解備忘錄 | Valereum PLC：Valereum PLC - 與 Integra Foundation 簽署諒解備忘錄 Valereum PLC - 與 Integra Foundation 簽署諒解備忘錄 Valereum PLC - 根據諒解 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276039051.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。