重磅展望出爐！ “華爾街預期風向標” 高盛押注日本央行週二取消負利率

智通財經 APP 獲悉，華爾街大行高盛集團 (Goldman Sachs) 目前預計，日本央行將在週二的會議上加息以結束持續十多年的負利率，這將是 2007 年以來的首次。此前，日本公佈的 2024 年薪資增長數據無比強勁，以及近日來多篇援引日本央行官員透露的消息的日本媒體報道都暗示日本央行週二或將加息。高盛公佈的預期數據有着 “華爾街預期風向標” 稱號，主要因高盛對於全球各類資產以及各類宏觀經濟數據的預期往往能夠代表華爾街主流投資機構的普遍預期。“這些進展共同暗示，日本央行可能不再需要更多的經濟數據來支持調整政策，也不需要等到 4 月公佈季度經濟展望報告時再調整貨幣政策。” 高盛經濟學家 Tomohiro Ota 在日期為 3 月 18 日的報告中寫道。高盛經濟學家 Ota 寫道，日本央行還將在同日完全退出對日本國債收益率曲線的控制政策 (簡稱 YCC 政策)，同時維持目前日本政府國債總購買量的步伐，並保持日本央行的交易所交易基金 (ETF) 的持有量不變。他表示，日本央行承諾增加基礎貨幣的超調承諾也可能將被取消。Bloomberg News 上週發佈的一項針對 50 位全球範圍經濟學家的調查顯示，微弱多數的經濟學家預測日本央行將在 4 月份結束負利率政策，意味着日本為全球最後一個結束負利率的國家。這份調查結束之後，日本最大規模工會組織宣佈了強於市場預期的年度薪資協議，全面刺激了市場對日本央行 3 月份行動的猜測情緒。長期以來，日本央行一直追求實現 2% 的可持續通脹目標。最新的統計數據顯示，日本 1 月份的基準通脹率超過經濟學家普遍預期，剔除新鮮食品的日本核心消費者價格指數較上年同期上漲 2%。這是通脹率連續第 22 個月達到或超過日本央行錨定的 2% 這一基準目標線。與此同時，當月日本勞動力市場依然非常緊俏，迫使企業在與工會進行的年度薪資談判中承諾更加穩定且強勁的薪資增長幅度。因此，目前 2% 通脹目標可以説已經實現，但是這一目標的其中一個關鍵組成部分是啓動一個良性的循環，在這個循環中，薪資增長將全面推動需求主導的價格上漲。日本最大的工會組織 Rengo 在上週五表示，日本與大公司的年度勞工談判最終加薪 5.28%，為 33 年來的最高水平，也是 30 年來首次突破 5%。這強化了日本央行將很快放棄長達十年的刺激計劃的預期。因此，日本春季薪資談判的整體結果表明，大多數企業已經同意了工會的加薪要求。預期的歷史性薪資上漲，加大了日本央行本週將從大規模刺激計劃中做出里程碑式轉變的可能性。與此同時，日本時事通訊社在 3 月 14 日晚突發爆料稱，日本央行的眾多官員計劃在 3 月會議上結束負利率政策。值得一提的是，先前也有日媒 “偷跑日本央行消息” 的例子，2023 年 7 月有報道稱該央行會在後一天鬆綁 “收益率曲線控制”(YCC) 政策，結果第二天，日本央行確實採取了相應的政策行動。大和證券首席市場經濟學家 Mari Iwashita 稱：“植田行長曾説過，春季薪資談判是一個關鍵事件。如果最終結果超過去年的加薪幅度 3.8%，我認為日本央行應該很快結束負利率”。還有日本媒體報道稱，日本央行正在做出最後安排，準備在本週的政策制定會議上結束負利率政策，將短期利率上調至 0%-0.1% 的區間，為 17 年來首次加息。國際大行瑞銀則在最新的研報中指出，儘管日本央行在 3 月取消負利率政策的可能性很高，但日本央行更可能選擇在本月釋放出政策轉向的這一信號，隨後在 4 月正式執行調整。