變革一週年了，阿里毫無疑問還處於調整期。這點從股價的變化就可以看出來。2023 年 3 月 28 日，當時的阿里董事會主席兼首席執行官張勇發佈全員信，啓動 “1+6+N” 改革。前一天阿里美股的收盤價是 86.12 美元，而 2024 年 3 月 27 日阿里美股的收盤價是 71.59 美元。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1b23dc766cd0023468948e9b9b9cb7d8?x-oss-process=style/lg" width="1000" height="563" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1b23dc766cd0023468948e9b9b9cb7d8"/></figure>阿里美股股價 阿里這一輪 24 年發展史上力度最大的變革始於張勇 “自我否定” 的 “拆中台”，但隨後被接替他的吳泳銘修正為 “增強核心”。分拆成功從前的典型案例是京東，但它在阿里變革一週年的股價也從 39.78 美元，跌到了 27.23 美元。跌幅比阿里還大。而抖音、拼多多，甚至國際上的亞馬遜，則都在集中化。這就是阿里改革大轉向背後的原因。站在一週年的起點看，阿里內部擁有哪些 “新生” 力量呢？一、核心業務 “一拆六” 本身其實也隱含着 “抓大放小” 的意圖，在阿里雲、淘天、本地生活、菜鳥、國際電商和大文娛等六大業務集團之外的 “N” 公司，包括盒馬、飛豬、羚羊等都被允許 “自生自滅”。但阿里現在無論對內對外已經不提 “1+6+N”。因為重新掌權的阿里元老們顯然認為這樣的改革還不夠聚焦，於是吳泳銘在 2023 年 11 月 16 日的業績電話會上提出 “阿里將根據市場規模、商業模式及產品競爭力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。”這在當時就給所有投資者和阿里員工都留下了一個疑問：什麼才是阿里的核心業務？答案很快呼之欲出：吳泳銘同時兼任 CEO 的淘天和阿里雲，以及他提到的第一批四大戰略級創新業務 1688、閒魚、釘釘和夸克都毫無疑問是核心。六大集團剩下的幾個還有核心業務嗎？種種跡象表明國際數字商業集團也是。阿里最新公佈的 2023 年四季度財報顯示，營收同比增長 44% 的國際商業無疑是整個集團最大的亮點。在聚焦核心戰略開始執行後，阿里首先恢復了淘天和國際數字商業集團之間的人員自由流動。這其實就是為了方便重新成為阿里最年輕合夥人不久的蔣凡，他可以更自如地從淘天帶走用得順手的人。淘天是蔣凡的老部隊。他在兩者合併前的 2019 年就成為雙料總裁，一直幹到了 2022 年。在過去兩年，原淘寶逛逛負責人魏萌、淘天原財務負責人李發光、淘天原天貓服飾負責人陳曦等淘天骨幹都紛紛出海投奔了蔣凡。除了國際商業集團，此前在港交所提交了上市申請的菜鳥也在 3 月 26 日被官宣了 “核心業務” 的身份。公告同時撤回了菜鳥的上市申請，並宣佈以 37.5 億美元收購少數股東和員工的股份，解除了此前甚囂塵上的輿論危機。無論是增速放緩的國內業務，還是代表着未來的國際業務，菜鳥都不得不依賴阿里電商的發展。附屬於核心，自然也變成了核心業務。同時，從阿里官方透露的信息看，貫穿這些核心業務的是 AI。去年 11 月，首次作為阿里巴巴集團 CEO 出席財報電話會的吳泳銘，宣佈了未來十年的三大方向：技術驅動的互聯網平台業務、AI 驅動的科技業務和全球化的商業網絡。馬雲在去年 11 月末拼多多市值超過阿里的時候，也在內網提到 “AI 電商時代剛剛開始”。然而，這一輪基於大語言模型的 AI 的確能提升生產力，但商業模式很難説已經跑通，也缺乏殺手級的 C 端應用。AI 的確有可能提升商家制作電商內容的能力，也能更精準地和消費者完成匹配。但這樣的提升足以阻礙拼多多前進的腳步嗎？於是，技術之外，電商作為阿里核心中的核心，還全面打響了流量爭奪戰。1688 在上個月底啓動了全面入淘，爭奪 C 端流量；淘寶直播在 3 月 28 日的內容電商大會上宣佈，直播電商用户增長 100%，GMV 增長 80%；閒魚線下開店，章小蕙入淘……只有電商穩住，阿里才能穩住。二、同源不同命那核心以外呢？本地生活集團董事長兼餓了麼 CEO 俞永福將在 3 月 31 日退休，這給阿里本地生活的核心身份打上了一個問號。吳泳銘還宣佈了餓了麼和高德新任的四位董事長和 CEO 人選。高德一二號位還是原先的劉振飛和郭寧，只是扶正成為了董事長和 CEO。這倆人都是 70 後，看似不符合阿里目前用人年輕化的趨勢。但他們在俞永福的帶領下，先是在地圖市場超越百度躍居第一，然後又利用監管帶來的短暫時間窗口，用一年半的時間拿下了網約車市場 30% 的市場份額。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e046eb44ec34b05e74907eb57b1bd519?x-oss-process=style/lg" width="809" height="797" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e046eb44ec34b05e74907eb57b1bd519"/></figure>左：滴滴打車，右：高德打車 這充分説明，吳泳銘還是看重即戰力的。所以，高德應該是當之無愧的核心業務。餓了麼就不好説了。雖然阿里方面在今年 2 月 7 日的最近一次財報電話會上否認了 “出售餓了麼” 的傳聞，但用詞僅僅是 “一個 ‘近場’ 很重要的資產”，聽起來離 “核心” 還是有距離的。雖然和高德一樣同為本地生活集團兩大核心業務，但被美團持續壓制的餓了麼的市場地位卻着實尷尬。從人員任用上看，新任 CEO 韓鎏是 1988 年生人，符合年輕化的潮流。但董事長吳澤明同時兼任着阿里集團 CTO、淘天集團 CTO 和本地生活集團 CTO，餓了麼這個職位對他來説只屬於可有可無。阿里真正要發力的核心業務不太會做出這樣的分散部署。看看身兼淘天董事長和 CEO，還有阿里雲董事長和 CEO 的阿里巴巴集團 CEO 吳泳銘，再看看身兼國際數字商業集團董事長和 CEO 的蔣凡。這才是核心業務應該有的樣子。餓了麼的 COO 諶偉業也在去年底被吳泳銘調到了淘天，負責淘寶事業部、淘天商家平台部、客户滿意部。干將優先供應淘寶，餓了麼的地位可想而知。三、迴歸互聯網原屬於本地生活集團 “飛高了” 三大業務之一的飛豬，在一年前 “一拆六” 的時候被劃歸為 “N 公司”。這是因為飛豬決定由輕做重，從撮合交易轉向履約服務。決心是好的，畢竟美團在本地生活領域將 58 邊緣化的案例就説明，輕不如重。之所以飛豬或者説它背後的阿里遲遲不能下這個決心，還是因為做重需要追加更多的資源。做重雖好，但追加了又做不成還不如不做。這麼看，阿里現在的戰略是在回應馬雲提出的 “迴歸互聯網”。業務重的阿里 N 公司還有盒馬。盒馬創始人兼 CEO 侯毅和俞永福同樣離任了。新任 CEO 嚴筱磊原來是盒馬的 CFO，上來的任務就是降本增效、追求盈利。雖然盒馬闢謠了出售給中糧集團的傳聞，但據晚點 LatePost 報道，盒馬一直在積極引入新的戰略投資方。盒馬是張勇新零售的標杆，即使在 2021 年推行經營責任制自負盈虧後依然獲得了不少來自集團的資源支持，部分運營成本和採購成本都會得到補貼。在去年初宣佈盒馬將在未來 6 到 12 個月內上市的時候，阿里在這個項目上已經摸索了 8 年了。現在看來，探索還遠未結束。為了發力與山姆競爭，盒馬將 SKU 從 5000 多減少到 2000 多，並從 2 月 18 日開始在北京、南京和長沙三地試點線上線下全品類 20% 的降價。但在去年 11 月 16 日的阿里財報宣佈了盒馬 IPO 暫緩的消息。這背後最大的原因在於，盒馬目前的估值已經從 2022 年的 100 億美元降到了 37 億美元。在本地零售領域，阿里的力量相當分散。此前，淘鮮達和淘菜菜合併成了淘寶買菜。但淘天中的天貓超市、淘寶買菜，本地生活集團中的高德、餓了麼、口碑，加上盒馬都在這個擁擠的市場裏。如果不能實現整合，那麼盒馬作為非核心業務被放棄也不是不可能。畢竟在最近一次的財報會上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒馬及銀泰這類有實體零售運營的業務，阿里不管是收入還是經調整 EBITA 率都會有更好的表現”。據虎嗅報道，高鑫零售、銀泰都在阿里的出售清單上，此前大潤發與盒馬也確實打包向中糧詢過價。放棄線下業務能讓阿里輕裝上陣，之所以對餓了麼猶豫不決則關乎趨勢。抖音和美團的本地生活鏖戰似乎説明這裏還是有機會的。為了拿到這個機會，就要做好直播，而這一切最終還是歸結於做好電商。而做好電商則取決於 AI 的押注，如果效果不好，則牽一髮動全身，這就是 all in 的代價。可以肯定的是，阿里必將迎來新一輪變革。

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什麼才是阿里的核心業務？答案很快呼之欲出：吳泳銘同時兼任 CEO 的淘天和阿里雲，以及他提到的第一批四大戰略級創新業務 1688、閒魚、釘釘和夸克都毫無疑問是核心。

變革一年後，阿里賭注抬升