--- title: "上美股份全年營收超 41.91 億元 高質量佈局激發高成長性發展" description: "上海上美化妝品股份有限公司發佈 2023 年度報告，實現營業收入 41.91 億元，同比增長 56.6%，歸母淨利潤 4.61 億元，同比增長 213.5%。主力品牌韓束表現亮眼，全年收入 30.9 億元，同比增長 143.8%，連續多月蟬聯抖音渠道 GMV 榜首。上美股份已形成 “一超多強” 品牌格局，旗下一葉子、紅色小象與韓束構成公司整體營收的 “基本盤”。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/202871090.md" published_at: "2024-04-26T04:06:03.000Z" --- # 上美股份全年營收超 41.91 億元 高質量佈局激發高成長性發展 > 上海上美化妝品股份有限公司發佈 2023 年度報告，實現營業收入 41.91 億元，同比增長 56.6%，歸母淨利潤 4.61 億元，同比增長 213.5%。主力品牌韓束表現亮眼，全年收入 30.9 億元，同比增長 143.8%，連續多月蟬聯抖音渠道 GMV 榜首。上美股份已形成 “一超多強” 品牌格局，旗下一葉子、紅色小象與韓束構成公司整體營收的 “基本盤”。 智通財經 APP 獲悉，4 月 25 日，上海上美化妝品股份有限公司 (02145，上美股份) 發佈 2023 年度報告。2023 年，公司實現營業收入 41.91 億元，同比增長 56.6%;實現歸母淨利潤 4.61 億元，同比增長 213.5%;毛利為 30.19 億元，同比增長 77.7%;毛利率為 72.1%，同比增長 8.6 個百分點。 高速成長的業績疊加持續向好的盈利能力，也為市場注入一記 “強心針”。自早前發佈業績公告至今，申宏萬源、華泰證券、國泰君安等券商機構先後予以上美股份 “買入” 評級，投資價值更受認可。 **一超多強，齊頭並進，多品牌戰略打造多元增長極** 在上美股份發佈的 2023 年報中，旗下主力品牌韓束的表現可謂十分亮眼。報告顯示，2023 年，韓束全年實現收入 30.9 億元，同比增長 143.8%。 早前，上美股份創始人兼 CEO 呂義雄在公開演講中表示，圍繞 “重兵抖音、聚焦韓束、聚焦韓束紅、聚焦韓束紅禮盒” 等經營策略，推動韓束實現高速增長。事實也印證了這一戰略聚焦的前瞻性：2023 年，韓束連續多月蟬聯抖音渠道 GMV 榜首，並以全年 33.4 億元的 GMV 摘得 2023 年抖音電商美妝品牌年度總榜排名第一。 ![圖片1.jpg](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240426/1714103996966790.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1714103996966790.jpg") 將時間的指針撥至當下，韓束向上的勢能仍在持續釋放。在早前公佈的 “2024 年一季度線上平台美妝銷量排行榜” 中，韓束以 23.45 億元的銷售額登頂國貨第一，全網主流渠道銷量大幅提升，進一步夯實 “超級品牌” 地位。 值得一提的是，作為國內少有的同時擁有多個高國民度品牌的化妝品企業，上美股份已逐步形成 “一超多強” 品牌格局。 2023 年，旗下一葉子、紅色小象與韓束一起構成公司整體營收的 “基本盤”，保障業績穩定增長的 “動態平衡”。另一方面，新品牌 newpage 一頁表現不俗，實現收入 1.52 億元，同比增長 498.0%，在完善中高端母嬰板塊佈局的同時，也為公司提供了又一個業績增長極。 ![圖片2.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240426/1714104022937033.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1714104022937033.png") 依託主力品牌韓束的槓桿效應，疊加多品牌的差異化定位，上美有望精準發掘細分品類市場，與消費者建立更密切的溝通，打造更多元的增長曲線。 **高科研投入，科研創新推動品質升級** 品牌是上美髮展的外向表達，研發則是上美髮展的內在沉澱。 早在 2003 年，上美股份就開始佈局自主研發，並於 2016 年躬身入局投入基礎研究，構建了” 開放式創新自主科研體系 “，並積累了環六肽-9、活膚因 TIRACLE PRO、E-AGSE、青蒿油 AN+ 四項基礎研究成果。 ![圖片3.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240426/1714104041892774.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1714104041892774.png") 作為國貨品牌研發佈局的先驅，上美股份在研發投入方面同樣傲視同儕。年報顯示，2023 年公司投入研發費用 1.26 億元，佔收入比重為 3.0%，這一研發佔比不僅在一眾國貨品牌內處於頂尖地位，即便對比國際大牌 1.5%-2.5% 的研發投入同樣也不遜色。 近年來，上美股份也在積極推動研發成果落地。以青蒿油 AN+ 為核心成分的安敏優品牌在消費者中斬獲不錯的口碑;近日，搭載活膚因的 “韓束活膚水” 正式面世;此外，環六肽-9 也將應用於韓束紅蠻腰繫列的升級版本中。 ![圖片4.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240426/1714104059490175.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1714104059490175.png") 當前，美妝護膚已進入技術創新驅動的新階段。一方面，科學高效的成分添加有助於賦能品牌價值提升;另一方面，也能打破國際巨頭對原料壟斷的局面，提升國貨美妝護膚行業的核心競爭力。 **線上線下全渠道佈局，持續釋放價值優勢** 2023 年，上美股份在抖音渠道增幅尤為顯著。以韓束品牌為例，2023 年韓束 GMV 超 33.4 億元，同比增長 374.4%，大幅領先雅詩蘭黛、蘭蔻等國際大牌。抖音渠道的高增長也帶動其他線上渠道的高速增長，2023 年，上美股份線上渠道實現收入 35.87 億元，同比增長 78.92%。 而上美股份積累的優勢也在進一步延續。以旗下品牌韓束為例，韓束抖音的優勢正溢出到其它平台，如天貓、京東、唯品會、拼多多等。 全渠道均衡發展是成就品牌長久領先的關鍵，上美突出的研發背景以及自有工廠的產能保障，也為線下渠道的佈局可拓展帶來穩固的保障，據介紹，上美將於 2024 年進一步重兵線下，為 2025 年、2026 年的增長做準備。 在維持增長過程中積累的經驗、方法，後續也能有效賦能其他品牌的進階和新品牌的孵化。國聯證券表示：考慮到公司較高成長性，預計上美股份 2024 年至 2026 年營收、淨利潤將始終保持雙位數增長。 **2+2+2 戰略、六六戰略，助力穿越發展週期** 目前，“一招鮮吃遍天” 的打法早已無法適應當前高速變化的美妝行業格局。如何持續維持增長勢能，也成了懸在美妝品牌頭上的 “達摩克利斯之劍”。 在此次發佈的 2023 年報中，上美股份也明確了支撐可持續發展的 “六六戰略”——通過組織驅動領先、科研領先、信息 AI 領先、營銷領先、智能化生產領先、從個性化發展到共性化發展構築六大大競爭面，並將在未來十年內聚焦中國區，從大眾護膚、洗護個護、母嬰用品、皮膚醫療美容、彩妝、高端護膚 + 儀器六大板塊佈局業務發展。 面向未來三年，上美股份將遵循 “2+2+2 戰略”，由 2 大護膚百億超級品牌、2 大母嬰強勢品牌，以及 2 大洗護超級品牌，共同擴大上美在多品類、多賽道、多價格帶、多受眾人羣的影響力，全面提升集團業績及企業價值。 ![圖片7.png](https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240426/1714104129148409.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg "1714104129148409.png") 上美股份 CEO 兼創始人呂義雄曾表示：“上美真正的核心競爭力，不是人才，是人才輩出的機制;不是創新，是創新迭出的機制;不是執行力，是保障執行的機制。” 從公司負責人對於競爭力的理解和闡釋中不難看出，未來推動上美股份發展的將是擴大機制優勢，提升造血功能，以內生驅動的進一步強化賦能公司提升穿越週期的能力。 上美股份具有前瞻性的發展戰略也受到了資本市場的認可。民生證券表示，上美股份作為多品牌國貨化妝品龍頭，其主品牌韓束在抖音建立起較強的品牌心智，模式複製有望帶來品牌增長彈性，在公司持續提升的研發能力和不斷深化的全渠道佈局的賦能下，看好公司的長期成長。 ### Related Stocks - 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