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title: "Hulu 股權估值即將落地！傳迪士尼與康卡斯特將聘新投行解決爭議"
description: "迪士尼與康卡斯特因 Hulu 股權估值問題產生分歧，正尋求聘請新的投資銀行顧問解決爭議。摩根大通估值約為 275 億美元，而摩根士丹利估值則超過 400 億美元。迪士尼試圖收購 Hulu 33% 股權，以實現 100% 控股。Hulu 是一家擁有 4970 萬用户的流媒體平台，擁有熱門原創劇集和高口碑美劇。迪士尼和康卡斯特正在談判聘請新的投資銀行獨立評估 Hulu 的價值。"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/203564706.md"
published_at: "2024-05-07T07:13:04.000Z"
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# Hulu 股權估值即將落地！傳迪士尼與康卡斯特將聘新投行解決爭議

> 迪士尼與康卡斯特因 Hulu 股權估值問題產生分歧，正尋求聘請新的投資銀行顧問解決爭議。摩根大通估值約為 275 億美元，而摩根士丹利估值則超過 400 億美元。迪士尼試圖收購 Hulu 33% 股權，以實現 100% 控股。Hulu 是一家擁有 4970 萬用户的流媒體平台，擁有熱門原創劇集和高口碑美劇。迪士尼和康卡斯特正在談判聘請新的投資銀行獨立評估 Hulu 的價值。

智通財經 APP 獲悉，據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國娛樂行業領導者迪士尼 (Disney) 與康卡斯特 (Comcast) 正尋求聘請一位新的投資銀行顧問，以解決雙方在如何估值流媒體平台 Hulu 33% 股權的問題上的巨大分歧。迪士尼試圖從康卡斯特收購 hulu 33% 股權，進而實現 100% 控股，但是雙方在估值問題上存在巨大爭議。

據瞭解，此舉與兩家娛樂巨頭公司去年就 Hulu 達成的協議一致。如果為迪士尼就 Hulu 提供公平意見的摩根大通和為康卡斯特提供公平意見的摩根士丹利在估值評估上存在太大分歧，他們的合同所預見到的這一點將顯現出來，並且需要新的財務顧問進行估值處理。

其中一位消息人士稱，摩根大通對迪士尼 Hulu 的估值接近 275 億美元，這是兩家公司在 2019 年的一份 “看跌看漲” 協議中設定的 Hulu 的最低估值。另一位消息人士稱，摩根士丹利對康卡斯特方面 Hulu 的估值則超過 400 億美元。

一位消息人士表示，迪士尼和康卡斯特目前正在就聘請一家新的投資銀行進行談判，該投資銀行將獨立評估 Hulu 的價值。

數據顯示，截至 2023 年 12 月底，擁有《幕府將軍》、《熊》、《獵物》和《大樓裏只有謀殺》等熱門原創劇集或者獨家節目的流媒體巨頭之一的 Hulu 擁有高達 4970 萬用户羣體，相比去年第四季度增長約 2%。Hulu 還聚焦於製作高質量高口碑劇集，比如《豪斯醫生》《美國恐怖故事》《成癮劑量》等口碑美劇。

在去年，康卡斯特首席執行官布萊恩•羅伯茨在高盛舉行的一次會議上發表講話時，稱 Hulu 是一項 “稀缺的王者級別資產”。與最初達成交易時相比，如今 hulu 的價值可謂高得多。

迪士尼已經完成了將 Hulu 添加到其 “迪士尼 +” 這一全球最大規模的流媒體服務平台中，該服務是《復仇者聯盟》系列等漫威超級英雄系列電影，以及《海洋奇緣》和《冰雪奇緣》等電影以及經典 IP 所在地。

在去年提交給監管機構的文件中，迪士尼和康卡斯特曾表示，如果兩家銀行達成的估值相差在 10% 以內，交易將以兩家銀行估值的平均值完成。

然而，有消息人士表示，由於兩次評估估值的差距遠遠超過 10%，康卡斯特和迪士尼正在進行聯合談判，選擇第三家投資銀行進行獨立的評估。

據瞭解，根據協議條款，如果第三次評估與迪士尼方面的銀行給出的估值最接近，那麼迪士尼這兩次估值的平均值將成為交易完成的價值。同樣，如果第三次評估最接近康卡斯特方面的銀行給出的估值，那麼康卡斯特這兩次估值的平均值就是交易完成時的估值。

此外，如果第三次評估的估值平均值低於 275 億美元，則最終估值將鎖定為 275 億美元。

據瞭解，早在 2019 年，迪士尼和康卡斯特簽署了一項關於 Hulu 的協議，選擇權的行使日期則定為 2024 年 1 月，此前迪士尼以 710 億美元收購了福克斯的資產，包括其在 Hulu 的少數股權。這筆交易使迪士尼獲得了 Hulu 的多數控制權，因為迪士尼此前已經擁有這家流媒體服務 33% 的股份，總計迪士尼持股已達到 67%。康卡斯特在當時保留了 Hulu 的股份，認為其價值到 2024 年將大幅增長。

去年 11 月，迪士尼同意完全 100% 控股 Hulu，並向康卡斯特支付至少 86 億美元購買剩餘 33% 的股份，此前康卡斯特作為 2019 年協議的一部分促成了這筆交易，但是估值爭議使得交易遲遲無法落地。

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- [DIS.US - 迪士尼](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIS.US.md)

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