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title: "行走的 GDP “周杰倫經濟” 下的巨星傳奇資本論"
description: "巨星傳奇是一家新零售運營商，通過投資周杰倫的演唱會實現商業閉環。巨星傳奇在福州和杭州的演唱會中擔任投資方，目前已投資了不超過 1000 萬元，並有權獲得盈利的 5%。周杰倫演唱會對經濟有着可觀的效益，如杭州演唱會帶動了 13.16 億元的文旅消費。巨星傳奇最近完成了 2.2 億港元的配售，用於演唱會投資和進入元宇宙生態系統。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/204874706.md"
published_at: "2024-05-27T01:17:05.000Z"
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# 行走的 GDP “周杰倫經濟” 下的巨星傳奇資本論

> 巨星傳奇是一家新零售運營商，通過投資周杰倫的演唱會實現商業閉環。巨星傳奇在福州和杭州的演唱會中擔任投資方，目前已投資了不超過 1000 萬元，並有權獲得盈利的 5%。周杰倫演唱會對經濟有着可觀的效益，如杭州演唱會帶動了 13.16 億元的文旅消費。巨星傳奇最近完成了 2.2 億港元的配售，用於演唱會投資和進入元宇宙生態系統。

在於杭州、福州兩地創下有史以來觀演總人次最多紀錄之後，“2024 周杰倫《嘉年華》世界巡迴演唱會” 在中國其它城市的演唱會或上演同樣的場景，而站在其身後的巨星傳奇 (06683) 業績或將攀上一個新的高峰。

作為一家新零售運營商，巨星傳奇的創新之處在於，它不僅擁有新零售業務，還有 IP 業務，並且通過 IP 業務為新零售業務賦能，形成了完整的商業閉環。據智通財經 APP 瞭解，巨星傳奇在 2024 年周杰倫《嘉年華》世界巡迴演唱會中擔任投資方，目前已經投資了福州站、杭州站、長沙站，於每場演唱會的投資金額為不超過人民幣 1000 萬元，並有權獲得演唱會盈利的 5%。

根據已披露的信息，周杰倫今年還會在深圳、南京、馬來西亞和新加坡舉辦演唱會，成都和武漢亦在傳聞之列。倘是不出意外，未來這樣的演唱會只多不少，巨星傳奇以投資方角色現身的機會也會很大。

據中國演出行業協會數據顯示，2023 年全國演出市場總體經濟規模達到 739.94 億元，較 2019 年同比增長 29.30%，創下歷史新高。而周杰倫演唱會本身也具備可觀的經濟效益。

舉例為證，周杰倫杭州的 4 場演唱會 20 萬場內觀眾人數，30 萬場外觀眾人數，初步測算演唱會直接帶動杭州文旅消費 13.16 億元;福州的演唱會，吸引的歌迷達到 25 萬人次，帶動文旅消費超 7 億元，真正實現了一人帶動一座城的壯舉。

考慮到投資演唱會的收益確定性、可觀的利潤，5 月 2 日巨星傳奇完成了 2.2 億港元的配售，其中 7980 萬港元用於投資和策劃合作藝人的實體演唱會，6050 萬港元用於加大進入元宇宙生態系統的力度，6000 萬港元用於和公司主要業務相關的併購等。

巨星傳奇表示，其看好公司在投資藝人實體演唱會方面的收益能力，同時元宇宙技術有望和公司藝人 IP 相結合，打造新的業績增量。

但對於巨星傳奇而言，通過演唱會獲取分紅並不是公司盈利的主要手段和最終目的。其希望透過演唱會場景，充分發揮 IP 對新零售的賦能作用，將演唱會吸引來的流量充分導流給相關 IP 以及旗下的新零售產品，將人流、人氣轉化為經濟效益，完成完整的商業閉環。

事實上，巨星傳奇商業模式為其獨特的 “明星 IP+ 新零售”。這一模式將明星 IP 的影響力與新零售相結合，不僅為兩大業務線各自創造了收入，還通過明星 IP 的提升作用，促進了新零售產品的銷售，將明星效應轉化為產品銷量，從而推動了業績的增長。

以杭州、福州兩地的演唱會為例，演唱會場地的 “周同學大娃”、快閃店和販賣機的產品展示和 “尋找周同學” 的 AR 打卡活動中的禮物贈送等環節均為巨星傳奇提供了極佳的 IP 宣傳和推廣機會，有利於將新零售業務融入其中，充分釋放明星 IP 的潛力，實現兩大業務的協同效應。

據資料顯示，巨星傳奇擁有包括周杰倫的二次元形象 “周同學” 和 “全民健身教練” 劉畊宏在內的兩個超級 IP，並在近年來不斷擴大 IP 矩陣，構建了包括孫耀威、陳法蓉、方文山、Vivi、南拳媽媽等在內的明星 IP 矩陣，以雪球效應豐富公司 IP 陣容。

數據顯示，2023 年巨星傳奇實現營收 4.3 億元，同增 25%;經調整純利 (經扣除上市開支及以股份為基礎的薪酬開支) 7440 萬元。其中，收入增長主要是由於集團來自 IP 創造及營運業務的收入，同比增長 82.9% 至 1.9 億元，核心原因是周杰倫相關 IP 的商業價值釋放，以及公司明星矩陣直播帶貨的變現等。

展望 2024 年，巨星傳奇的 IP 創造及營運仍有發展新動能，主要體現在三個方面。

**1\. 與中國移動旗下音樂平台咪咕音樂合作，推出一系列以其明星 IP 為特色的視頻彩鈴 (如《周遊記 2》，用户可以下載並用作個人彩鈴，公司將通過與移動分成用户的彩鈴費用或者流量包費用等多種運營模式佈局該領域;**

**2\. 待播綜藝豐富：《周遊記 3》正在製作中;《樂來樂快樂》預計 2024 年播出;**

**3\. 多樣化活動投資或/及策劃：“周杰倫《嘉年華》世界巡迴演唱會 2024”、孫耀威《認識你真好²》世界巡迴演唱會、劉畊宏及王姵雲 (Vivi) 參加的 “健身嘉年華”、以及 “元宇宙” 虛擬演唱會等。**

在周杰倫演唱會上演 “IP+ 場景 + 新零售” 的玩法成功之後，未來巨星傳奇還有機會在劉畊宏、孫耀威、南拳媽媽等旗下明星 IP 線下活動中復刻這一模式，從而實現更為良性發展的生態業務模式。

除了 IP 業務的強勁表現，巨星傳奇的新零售業務也斬獲了巨大成功。旗下品牌魔胴咖啡連續四年蟬聯中國防彈飲料市場第一的位置，而愛吃鮮摩人抹茶粉更於 2023 年成為抖音天然粉賽道市場份額第一的產品。更值得關注的是，2024 年 1 月，“魔胴” 品牌還獲得了 “江蘇省高知名商標” 認證，彰顯其市場知名度和競爭力。

成功的商業模式使得巨星傳奇的股價在資本市場極具穿透力。公司自 2023 年 7 月 13 日在香港交易所上市以來，截止 5 月 23 日股價為 11.12 港元，較 IPO 發售時的 4.25 港元上漲 162%，成為過去 12 個月表現第十最佳的新上市股票。

強勁的業務和市場表現，使得 4 月巨星傳奇獲得多家券商的推薦，繼民銀證券發佈研報維持 “買入” 評級，目標價定為 13.80 港元后，西南證券也對巨星傳奇 2023 年年報進行點評，維持 “持有” 評級，看好公司對 IP 的運營和長期變現能力。

5 月 13 日，盈立證券發佈了對巨星傳奇的首次覆蓋報告，授予 “買入” 評級，報告指出：鑑於巨星傳奇旗下明星 IP 的獨特價值與直播業務的緊密結合，其存在顯著增長潛力，故採用 57.5x2024E P/E(前瞻 1 年市盈率) 進行估值，得出每股 14.18 港元的目標價格。

據公開資料，國際指數編制公司 MSCI 於 5 月 15 日公佈了半年度指數調整結果，巨星傳奇被納入 MSCI 指數，該調整將於 2024 年 5 月 31 日收盤後生效。受此消息影響，5 月 16 日，巨星傳奇股價表現強勁，收漲超 7%，報 11.78 港元，刷新歷史新高，市值逼近百億港元。綜上，其市場後續表現值得讓人期待。

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