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title: "高盛王立升：中國要刺激消費信心需符 3 個條件——少許通脹、企業盈利改善、居民工資持穩"
description: "高盛中國經濟學家王立升表示，要刺激消費信心需要少許通脹、企業盈利改善和居民工資持穩。中央目前正在利用以舊換新、設備升級和減税等措施刺激需求，但高負債省份以及耐用品以舊換新政策的推行限制了刺激措施的成效。今年來財政發債的力度未如預期，原因包括資金使用率低和地方政府項目回報率低。中央要在防風險的環境下推動穩增長。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/209550062.md"
published_at: "2024-07-23T03:57:25.000Z"
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# 高盛王立升：中國要刺激消費信心需符 3 個條件——少許通脹、企業盈利改善、居民工資持穩

> 高盛中國經濟學家王立升表示，要刺激消費信心需要少許通脹、企業盈利改善和居民工資持穩。中央目前正在利用以舊換新、設備升級和減税等措施刺激需求，但高負債省份以及耐用品以舊換新政策的推行限制了刺激措施的成效。今年來財政發債的力度未如預期，原因包括資金使用率低和地方政府項目回報率低。中央要在防風險的環境下推動穩增長。

面對中國經濟轉型及房地產低迷，中央近年希望加強內需對經濟的貢獻，但成效一直偏低。高盛中國經濟學家王立升表示，要刺激消費信心，社會需要有少許通脹，同時企業盈利改善，居民工資持穩。 王立升指，目前居民超額儲蓄規模約 3 萬億元，所以中央在提振消費方面仍有很大空間，目前正利用以舊換新、設備升級、減税等措施刺激需求，但基於 12 個高負債省份仍致力於去槓桿及化解債務風險，加上耐用品以舊換新政策已推行時，變相制約了刺激措施的成效。 今年來財政發債的力度未如預期，王立升認為與四個原因有關：1）財政部去年底增發 1 萬億元，資金已融到，但使用率很低，所以再發債的意欲很低；2）項目需時儲備；3）今年反貪力度加強，制約了官員推行基建項目的意願；4）地方政府項目回報率低，因此中央要在防風險的環境下，推動穩增長。

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