--- title: "5 個理由讓你毫不猶豫地購買卡夫亨氏股票" description: "卡夫亨氏（KHC）股票自 2015 年合併以來面臨挑戰，包括重大減記和領導層變動。然而，在新管理團隊的領導下，該公司改善了其品牌組合，並實現了正面的有機銷售增長。投資的關鍵原因包括穩定的營收增長、增長的利潤率、低估值（市盈率為 12 倍）以及高達 4.5% 的股息收益率。此外，沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有該公司的重要股份，進一步證實了其復甦和增長潛力" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/212458226.md" published_at: "2024-08-25T08:39:15.000Z" --- # 5 個理由讓你毫不猶豫地購買卡夫亨氏股票 > 卡夫亨氏（KHC）股票自 2015 年合併以來面臨挑戰，包括重大減記和領導層變動。然而，在新管理團隊的領導下，該公司改善了其品牌組合，並實現了正面的有機銷售增長。投資的關鍵原因包括穩定的營收增長、增長的利潤率、低估值（市盈率為 12 倍）以及高達 4.5% 的股息收益率。此外，沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有該公司的重要股份，進一步證實了其復甦和增長潛力 **卡夫亨氏**（KHC 1.10%）自從九年前由卡夫和亨氏合併而成以來一直是令人失望的投資。合併後的公司股價於 2015 年 7 月 6 日開盤價為 48.55 美元，但現在交易價格略低於 36 美元。 卡夫亨氏最初被認為是一家穩定的藍籌消費類股票，但在 2019 年以 150 億美元計提其頂級品牌減值、削減股息以及披露與其會計實踐相關的 SEC 調查後，震動了投資者。其當時的首席執行官伯納多·伊斯在做出這些公告幾個月後辭職。 圖片來源：Getty Images。 伊斯的繼任者米格爾·帕特里西奧引導公司度過挑戰，直到去年辭職並將掌舵交給卡洛斯·阿布拉姆斯 - 裏韋拉。在這兩位首席執行官的領導下，卡夫亨氏的股價穩定並上漲約 14%。儘管仍遠低於首次上市價格，但我認為出於五個簡單原因，值得購買。 ## 1\. 卡夫亨氏克服了以往的問題 帕特里西奧接任時，卡夫亨氏的許多品牌陷入困境。消費者開始偏愛更健康的食品，大型連鎖超市也逐漸成為擁有自有品牌的強大競爭對手。卡夫亨氏的管理層過於專注於削減成本和回購股份以提高每股收益（EPS），而非簡化其產品組合、更新產品，並推出新的營銷活動以抵禦這些威脅。 但在帕特里西奧的領導下，卡夫亨氏剝離了較弱的品牌以籌集現金，收購了增長更快的品牌，並通過推出新產品和營銷活動為經典品牌注入新活力。這些策略使其在 2020 年和 2021 年有望實現增長，因為新冠疫情驅使更多人囤積包裝食品。它還通過逐漸提高價格來抵消 2022 年和 2023 年的通貨膨脹壓力。 ## 2\. 其營收增長已穩定 在過去五年中，卡夫亨氏的淨銷售增長（包括剝離、收購和貨幣波動）波動較大。然而，在過去四年中，隨着其重新組織品牌組合，其有機銷售保持為正。 指標 | 2019 年 | 2020 年 | 2021 年 | 2022 年 | 2023 年 | | 有機銷售增長 | 預計今年其有機銷售將下降 0% 至 2%，因為在其國際發達市場中提價空間有限。這種壓力抵消了其在北美和國際新興市場成功提價的成果。 這種放緩可能看起來像一個警示信號，但隨着通貨膨脹最終消退，其增長應會再次加速。它還一直在擴大其面向外出用餐市場的產品範圍，為餐廳和企業推出新產品，更新舊品牌，並考慮剝離奧斯卡·梅耶以進一步簡化其有機增長。目前，分析師預計其淨銷售將從 2023 年到 2026 年以 1% 的緩慢但穩定的複合年增長率增長。 ## 3\. 卡夫亨氏的毛利率和營運利潤率正在上升 卡夫亨氏的毛利率和營運利潤率在 2022 年受通貨膨脹的影響而受到擠壓，但這兩個指標在過去 18 個月中顯著擴大。 來源：YCharts。 公司預計，2024 年其調整後毛利率將擴大 75 至 125 個基點，其調整後營運利潤率將提高 1 至 3 個百分點。它還預計其調整後每股收益將增長 1% 至 3%，達到 3.01 至 3.07 美元。分析師預計其報告的每股收益將從 2023 年到 2026 年以 13% 的複合年增長率增加。 ## 4\. 卡夫亨氏估值低，股息率高 以 35 美元的價格，卡夫亨氏股票交易僅為今年盈利中點的 12 倍。相比之下，其行業同行 **通用磨坊** 和 **蒙德利茲** 的前瞻性盈利分別為 16 倍和 21 倍。最近同意被馬氏收購的 **凱拉諾娃** 的前瞻性盈利為 22 倍。這種低估值，加上其高達 4.5% 的前瞻性股息率，應該限制卡夫亨氏的下行潛力。 ## 5\. 沃倫·巴菲特仍持有該股 最後但並非最不重要的是，沃倫·巴菲特的 **伯克希爾 - 哈撒韋** -- 與卡夫合併亨氏的合作方 -- 仍持有公司已發行股份的 26.9%。這一價值 115 億美元的股份佔伯克希爾投資組合的 3.7%，並未在最近出售幾家知名公司股票時減持或清倉。 巴菲特決定繼續持有卡夫亨氏表明其業務並未走下坡路。它肯定不會立即起飛，但應該是一個不錯的地方來安置您的資金，並在宏觀風險消退之前收取一些可觀的股息。因此，如果您正在尋找一個作為避風港投資的優質藍籌股，卡夫亨氏符合許多正確選擇的條件。 ### Related Stocks - [KHC.US - 卡夫亨氏](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KHC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Kraft Heinz incoming CEO says company is trading at a discount because is not growing organically, will look to fix that - interview | Kraft Heinz incoming CEO says company is trading at a discount because is not growing organically, will look to fix that | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/269895097.md) | | Kraft Heinz Incoming CEO Steve Cahillane Says First Thing I'm Going To Do Is Focus On 2026 Operating Plan And Planned Separation- CNBC Interview | Kraft Heinz's incoming CEO, Steve Cahillane, in a CNBC interview, stated his initial focus will be on the 2026 operating | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/269889673.md) | | Brazil's Copasa says bookrunners tapped for potential privatization share offering | Companhia de Saneamento de Minas Gerais Copasa MG :BTG PACTUAL, ITAU BBA, BOFA, CITI AND UBS BB TAPPED AS BOOKRUNNERS OF | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276494934.md) | | Cruise operator Carnival to unify dual listing | Carnivalannounced plans to unify its dual listings in New York and London and redomicile to Bermuda. The UK-listed Carni | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276491689.md) | | Exelixis Director Jack L Wyszomierski Sells 99,574 Shares | Jack L Wyszomierski, a Director at Exelixis, sold 99,574 shares of Common Stock on February 18, 2026, for a total of $4, | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276499134.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。