--- title: "StoneCo 的股票今天暴跌：以下是原因" description: "StoneCo Ltd（納斯達克股票代碼：STNE）在摩根大通將其評級從 “持平” 下調至 “低於市場平均” 後，股價下跌超過 10%，並嚴重下調了價格目標。分析師們對巴西數字支付市場飽和表示擔憂，暗示該公司的長期盈利預測現在比市場共識低 50%-60%。儘管報告顯示第二季度收入增長強勁，但不良貸款上升和成本增加引起投資者擔憂。股票估值看似過高，技術指標矛盾，目前在關鍵支撐水平下方掙扎" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/213574809.md" published_at: "2024-09-05T15:04:56.000Z" --- # StoneCo 的股票今天暴跌：以下是原因 > StoneCo Ltd（納斯達克股票代碼：STNE）在摩根大通將其評級從 “持平” 下調至 “低於市場平均” 後，股價下跌超過 10%，並嚴重下調了價格目標。分析師們對巴西數字支付市場飽和表示擔憂，暗示該公司的長期盈利預測現在比市場共識低 50%-60%。儘管報告顯示第二季度收入增長強勁，但不良貸款上升和成本增加引起投資者擔憂。股票估值看似過高，技術指標矛盾，目前在關鍵支撐水平下方掙扎 StoneCo Ltd (NASDAQ: STNE) 今日股價大幅下跌，跌幅超過 10%，摔至 7 美元，這是因為摩根士丹利將該股評級從 “持平” 下調至 “弱勢”，並將其目標股價從 16.50 美元下調至 7 美元。 這一下調意味着股價可能比當前交易水平下跌超過 40%，反映了市場對該公司近期前景的悲觀情緒。 下調主要是由於對 StoneCo 所在的巴西數字支付行業市場飽和的擔憂，以及對支付量增長大幅放緩的預期。 摩根士丹利的展望與廣泛共識形成鮮明對比，後者預計 StoneCo 的淨收入將繼續保持兩位數增長。 摩根士丹利的下調是因為該公司認為巴西數字支付市場已經成熟，減少了進一步擴張的機會。 分析師對 StoneCo 的盈利能力的可持續性表示擔憂，強調商户收購增長和整體盈利能力可能面臨重大阻力。 報告指出，市場低估了這種飽和狀態帶來的挑戰，以及在未來幾年可能對 StoneCo 盈利造成的壓力。 因此，摩根士丹利已經大幅調低了對 StoneCo 的長期盈利預期，預期現在已經低於共識預期 50%-60%。 ## StoneCo 第二季度盈利 這一下調掩蓋了 StoneCo 在 2024 年第二季度表現相對強勁的事實。 公司報告的營收為 32.1 億雷亞爾（約合 5.86 億美元），超出分析師預期，同比增長 8.5%。 這一增長是由金融服務收入強勁增長 10.6% 推動的，反映了活躍客户羣體的持續增長和更高的客户貨幣化。 StoneCo 的調整後每股收益也超出預期，達到 1.61 雷亞爾，高於去年同期的 0.98 雷亞爾。 公司的總支付量（TPV）增長迅猛，同比增長 21.6%，達到 1261 億雷亞爾，其中 MSMB 部門對這一增長做出了重要貢獻。 儘管取得了這些積極成果，但人們仍然擔憂公司的成本結構受到壓力，成本同比大幅上升 22.8%，主要是由於對壞賬準備金和物流、技術支出增加。 雖然公司已經將行政費用降低了 15.9%，但利潤率的壓力仍然是一個關鍵問題。 調整後的 EBITDA 利潤率雖然略有改善，達到 49.5%，但反映了這些成本挑戰，如果公司在核心市場面臨阻力，這種挑戰可能會持續。 ## StoneCo 的不良貸款 StoneCo 最近表現中最令人擔憂的一個方面是不良貸款的增加。 公司的信貸組合中不良貸款增加，特別是在 15-90 天和超過 90 天的類別中，分別增加了 66 和 113 個基點。 不良貸款的上升令人擔憂，特別是考慮到 StoneCo 在信貸業務方面存在挑戰的歷史。 不斷增加的違約可能表明信貸質量存在潛在問題，可能導致未來更高的損失，進一步加劇公司的財務健康狀況。 StoneCo 管理層已經採取措施緩解其中一些挑戰。 公司專注於擴大高利潤產品並改善成本管理流程。 這一戰略已經幫助 StoneCo 維持盈利能力，正如第二季度淨收入同比增長 54% 所證明的那樣。 此外，公司正在進行的股票回購計劃，得到了堅實的現金頭寸支持，可能在短期內為股價提供一些支撐。 然而，這些努力可能不足以抵消公司面臨的更廣泛挑戰。 摩根士丹利的下調反映了對 StoneCo 在越來越競爭激烈和市場飽和的巴西支付市場中導航能力的日益懷疑。 ## StoneCo 的估值 從估值角度來看，StoneCo 當前的指標並未給投資者帶來太多安慰。 儘管股價最近下跌，但公司的市盈率仍接近行業平均水平，提供的安全邊際不大。 股票估值似乎有些過高，特別是考慮到預期增長和盈利能力放緩。 儘管公司在維持營收增長方面表現出堅韌性，但成本上升、不良貸款增加和市場環境飽和的結合對其長期估值前景構成重大風險。 要深入瞭解 StoneCo 股票未來可能走勢，有必要轉向技術指標。 通過分析圖表，我們可以探討最近的下跌是否預示着進一步下滑，或者是否存在反彈的可能性，為未來幾周內股票潛在軌跡提供更清晰的視角。 ## StoneCo：技術分析 StoneCo 股價在去年 10 月至 12 月間翻了一番，但自今年年初以來開始下滑。 來源：TradingView 今天，股價站在一個關鍵時刻，因為它低於 11.50 美元附近的中期支撐位開盤。 除非股價成功收復該水平並在該水平上方周線收盤，否則對多頭來説情況看起來暗淡。 如果股價未能收復該水平，它可能回落至去年多次得到支撐的 9.5 美元水平。 目前，尋求做空該股票的交易者有一個低風險高回報的機會，因為他們可以在 11.7 美元附近做空該股票，設定止損位在 12.24 美元附近，利潤目標為 9.5 美元。 StoneCo 股票今天暴跌：原因在這裏 ### Related Stocks - [STNE.US - StoneCo](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STNE.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | StoneCo is the top payment processing services stock in terms of YTD performance | StoneCo (STNE) has emerged as the top-performing payment processing services stock with a +77.4% YTD gain, as 2025 concl | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/270662061.md) | | StoneCo Ltd. repurchases 21,872,021 shares for R$ 1.95 billion at an average price of US$ 16.34 per share | StoneCo Ltd. completed its share repurchase program, buying back 21,872,021 shares at an average price of US$16.34 per s | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/270657807.md) | | StoneCo CEO Highlights Double-Digit Profit Growth and Buyback Impact in 3Q25 Call | StoneCo Ltd. reported strong financial results during its Q3 2025 earnings call, highlighting a 15.2% growth in Adjusted | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/264720197.md) | | Is StoneCo’s (STNE) Buyback Pace a Mark of Confidence or Strategic Caution? | StoneCo Ltd. reported strong Q3 2025 results with revenue of R$3.57 billion and net income of R$706.77 million, both up | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/265159078.md) | | StoneCo Reports Strong Q3 2025 Financial Results | StoneCo Ltd. reported strong Q3 2025 financial results, with total revenue of R$3,566.8 million, a 16.5% year-over-year | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/264790036.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。