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title: "GTA VI 是否使 Take-Two Interactive Software 的股票成為不可抗拒的買入選擇？"
description: "Take-Two 互動軟件的股票表現不佳，過去五年僅實現了 20% 的回報，而同行業為 82%。預計《俠盜獵車手 VI》將於 2025 年秋季發佈，可能會在 2026 年將收入提高 44%，並使利潤翻三倍，但目前高達 59 倍的市盈率限制了股票潛在增長。儘管最近出現利潤下滑，股價仍然穩定，部分原因是即將推出的遊戲已經影響了市場預期"
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published_at: "2024-09-06T12:38:00.000Z"
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# GTA VI 是否使 Take-Two Interactive Software 的股票成為不可抗拒的買入選擇？

> Take-Two 互動軟件的股票表現不佳，過去五年僅實現了 20% 的回報，而同行業為 82%。預計《俠盜獵車手 VI》將於 2025 年秋季發佈，可能會在 2026 年將收入提高 44%，並使利潤翻三倍，但目前高達 59 倍的市盈率限制了股票潛在增長。儘管最近出現利潤下滑，股價仍然穩定，部分原因是即將推出的遊戲已經影響了市場預期

Take-Two Interactive NASDAQ: TTWO 是市場上一些最重要和最暢銷的視頻遊戲製造商之一，但過去五年該公司的回報可能讓投資者希望玩一款不同於股市的遊戲。

公司的總回報僅為 20%，在通信服務行業表現不佳。通信服務選擇部門 SPDR 基金 NYSEARCA: XLC 在同期提供了 82% 的總回報。

讓我們深入瞭解 Take-Two 的運營，更好地瞭解其業務運作方式。我們將研究公司的增長情況，並思考其歷史上最受期待的遊戲《俠盜獵車手 VI（GTA VI）》的即將發佈如何影響股價。

## **Take-Two 進軍新的領域**

Take-Two 將其收入分為幾個關鍵領域：移動、主機、PC 和其他。移動部門通過移動遊戲中的應用內購買和廣告帶來收入。對於整個公司來説，各種類型的應用內收入通常佔據總收入的大部分。

然而，特定於主機和 PC 部門，公司的收入會週期性地因 “完整遊戲” 購買而增加。這種時機是基於新一代遊戲發佈日期的。公司為最新的 PlayStation、Xbox 或任天堂 Switch 主機以及 PC 製作這些遊戲。

該公司歷史上製作了一些最受追捧的遊戲。《荒野大鏢客 2（RDR2）》和《俠盜獵車手 V（GTA V）》分別排名第七和第三暢銷遊戲。RDR2 發佈季度的收入增長了 153%。

2024 財年，移動收入佔總收入的 51%，而主機收入佔 41%。然而，這種分配是一個相對較新的發展。在 2022 財年，主機收入佔總收入的 72%。移動收入的大幅增長主要是由於公司於 2022 年收購了 Zynga，這有助於到 2023 年 3 月將該部門的收入增加了 6 倍。

## **儘管利潤下降，Take-Two 的股價仍保持穩定**

Take-Two Interactive 過去兩年股價表現引人注目。自 2022 年 3 月以來，公司的利潤基本上出現了反轉。在那一季度，公司過去十二個月的標準化淨收入為 3.55 億美元。在最近的盈利發佈後，這一數字為-3.36 億美元。然而，股價在該期間幾乎持平，下跌了略超過 2%。

在利潤大幅下降且從盈利轉為虧損的情況下，我本以為股價會有更大的下跌。那麼，是什麼因素可能有助於維持股價穩定呢？觀察過去十二個月的收入，我們可以看到自 2022 年 3 月以來，收入大幅增長約 20 億美元。

然而，這種增長似乎主要是非有機的，主要是由於收購 Zynga 所致。這意味着公司的產品並未出現快速需求增長；他們只是從另一家公司購買了收入。

顯然，自收購以來 Take-Two 未能做出太多努力來發展 Zynga 業務。自 2023 年 3 月以來，移動部門的銷售基本上保持不變。人們希望公司能找到一種方式將其強大的知識產權和遊戲專業知識結合起來，以增加移動收入。事實證明，公司未能做到這一點並不是一個好跡象。

## **GTA VI 發佈：可能有限提振，但 Take-Two 的股票仍具有增長潛力**

股價穩定的一個可能原因是《俠盜獵車手 VI》將於 2025 年秋季發佈。有人認為這可能是 “歷史上最受期待的視頻遊戲”，市場可能已經將其預期銷售額的相當部分計入股價。共識預測顯示，由於這一點，2026 年收入將增長 44%，調整後的盈利將增加三倍多。

在《俠盜獵車手 V》發佈後的 52 周內，公司股價上漲了 28%。然而，該公司在那段時期開始時的前瞻市盈率（P/E）約為現在的 10%，並在那段時期增長了五倍。由於目前高達 59 倍的前瞻市盈率，很難説股價會因《俠盜獵車手 VI》的發佈而獲得大幅提振。然而，華爾街平均股價目標顯示股票有 16% 的潛在上漲空間。

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