--- title: "以太坊的危機：領導層的混雜信息如何影響 ETH" description: "以太坊的領導層因對加密貨幣價值和長期路線的信息傳達存在分歧而受到批評。社區成員，包括 Justin Drake，建議以太坊的估值可能會達到數萬億美元，將其與英偉達和蘋果進行比較。然而，像 Sam Kazemian 這樣的批評者認為，這種觀點限制了以太坊相對比特幣的增長潛力。對 DeFi 生態系統的不同看法，特別是自 Dencun 升級以來以太坊費用的下降，加劇了投資者的困惑和情緒下滑。因此，以太坊" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/213761696.md" published_at: "2024-09-08T17:03:15.000Z" --- # 以太坊的危機：領導層的混雜信息如何影響 ETH > 以太坊的領導層因對加密貨幣價值和長期路線的信息傳達存在分歧而受到批評。社區成員，包括 Justin Drake，建議以太坊的估值可能會達到數萬億美元，將其與英偉達和蘋果進行比較。然而，像 Sam Kazemian 這樣的批評者認為，這種觀點限制了以太坊相對比特幣的增長潛力。對 DeFi 生態系統的不同看法，特別是自 Dencun 升級以來以太坊費用的下降，加劇了投資者的困惑和情緒下滑。因此，以太坊在過去兩年中表現不佳，反映在 ETH/BTC 比率顯著下降 - 以太坊社區成員對 ETH 的價值和路線圖持有不同看法。 - 以太坊領導層發出的混合信號可能會影響 ETH 的情緒。 以太坊（ETH）領導層因其長期路線圖和 ETH 的價值增值觀點而成為頭條新聞。以太坊社區成員之一 Justin Drake 表示，ETH 就像 Nvidia 和蘋果，可以吸引多萬億美元的估值，基於其手續費。 Drake 表示， “以太坊就像 Nvidia、蘋果這樣的大型企業..我們可以僅基於流量（手續費）獲得多萬億美元的估值。然後，您知道，除了這個萬億美元的基礎估值之外，ETH 還有一個完全不同的話題，即成為貨幣、抵押品..用於去中心化穩定幣。” ## **關於 ETH 價值的不同看法** 然而，以太坊生態系統中一些建設者和創始人並不同意這些領導層的觀點。DeFi 協議 Frax Finance 創始人 Sam Kazemian 就是批評者之一。 Kazemian 認為，將 ETH 與 Nvidia 或蘋果進行比較會限制這種替代幣的增長潛力，與比特幣相比。他聲稱，這種估值對替代幣資產來説並不是一個勝利。 ‘ETH 目前每年收入 10 億美元。如果我們將這個收入增加 385 倍，以匹配蘋果的收入，這意味着 ETH 需要增加 11 倍才能匹配蘋果的估值。這對 ETH 來説是否看起來像一個成功的路線圖？” 他認為，這種領導層衡量 ETH 價值的方式是有缺陷的，可能無法與 BTC 競爭。 “以太坊作為一個其 ‘基礎估值’ 是以手續費現金流為衡量標準的大型企業，這使其有機會趕上甚至超過 BTC？” 他補充道， “蘋果每年收入 3850 億美元，價值 3.3 萬億美元。BTC 沒有年收入，永遠也不會有一美元的收入。它已經價值 1.1 萬億美元。” 與大多數協議創始人一樣，Kazemian 主張 ETH 的主要價值應該基於其作為價值儲存（SoV）和 DeFi 生態系統。 ## **ETH 領導層表示...** 與 BTC 的 “數字黃金” 標語不同，ETH 一直在努力為潛在投資者提供有影響力和統一的推介材料。領導者們推動的 “可編程貨幣” 和 “數字石油” 並沒有引起預期的吸引力。 以太坊的 DeFi 願景也受到領導者們不同的看法。例如，Vitalik Buterin 對純 DeFi 作為唯一的加密增長催化劑持懷疑態度。 這與 Kazemian 和 Uniswap 的 Hayden Adams 等其他社區成員持相反看法，他們認為 DeFi 對於 ETH 價值的增長至關重要。 根據 Coinbase 分析師的説法，以太坊 DeFi 的不同願景使新投資者難以理解該資產，並損害了其市場情緒。 此外，自 3 月份 Dencun 升級以來，ETH 的手續費已大幅下降，低成本的 blob 導致用户遷移到 L2。 來源：Galaxy Research 這也在社區中引發了關於是否調整 blob 手續費以幫助 ETH L1 從 L2 中獲得價值的爭議，因為 ETH 的通脹問題在 Dencun 升級後變得更加嚴重。 上述社區問題進一步打擊了投資者對 ETH 的情緒。 儘管如此，ETH 已經失去了對 BTC 的優勢。這種表現不佳體現在 ETH/BTC 比率的年度低點上，該比率跟蹤了這種替代幣相對於 BTC 的價格表現。過去兩年中，ETH 的價值相對於 BTC 下降了 44%。 ### Related Stocks - [ETHE.US - Grayscale Ethereum Staking ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHE.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | BREAKINGVIEWS-穩定幣巨頭是加密貨幣領域的脆弱基礎 | Tether，全球最大的穩定幣 USDT 的發行者，儘管面臨監管挑戰和市場波動，仍展現出韌性。其市值達到 1840 億美元，主導着與美元掛鈎的數字貨幣。然而，由於其股權緩衝減少，風險資產在其儲備中所佔比例增大，其財務穩定性受到質疑。如果市場 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276411736.md) | | 關鍵事實：Aave 的真實世界資產存款已達到 10 億美元；BGD Labs 退出了生態系統 | 在 2026 年 2 月 19 日，Aave 的真實世界資產（RWA）存款達到了 10 億美元，較 1 月份的 6 億美元有所增長，這得益於其針對代幣化 RWA 的 Aave Horizon 市場。1BGD Labs 已退出 Aave 生態 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276496061.md) | | 特朗普暗示違法徵收的關税不退了，美財長稱今年關税收入將 “基本保持不變” | 美國總統特朗普暗示不會退還被最高法院裁定違法的關税，預計 2026 年關税收入將保持不變。特朗普計劃簽署行政令，對全球商品加徵 10% 進口關税，取代被推翻的關税。財長貝森特表示，政府將利用替代法律權力維持關税收入，強調國家安全和財政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276494362.md) | | 利安德巴塞爾工業｜10-K：2025 財年營收 302 億美元超過預期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276482405.md) | | 美財政部讓步，擬修訂主權財富基金税收提案，此前遭私募業警告 | 美國財政部正就一項針對主權財富基金和公共養老基金徵税方式進行全面改革的提案作出讓步。相關提案此前由美國國税局提出，擬更新税法第 892 條，將這些基金持有的多數美國債務投資歸為商業活動，這將令其面臨被徵税的風險。此前，私募信貸和私募股權公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276491732.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。