--- title: "CEG 與 VST：哪隻清潔能源股票更具優勢？" description: "這份分析比較了兩家電力公用事業股票：康斯泰能源（CEG）和維斯特拉能源（VST）。由於宣佈重新開放核電廠後最近上漲了 25%，CEG 的前景中性；而儘管今年迄今上漲了 182%，VST 被看作是熊市。CEG 的市盈率為 34 倍，表明可能被高估，而 VST 的市盈率為 87 倍，暗示溢價。兩隻股票都處於超買區，表明可能會有調整。CEG 有強烈的買入共識，而 VST 轉向清潔能源的舉措受到關注，但也" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/215229763.md" published_at: "2024-09-25T22:09:45.000Z" --- # CEG 與 VST：哪隻清潔能源股票更具優勢？ > 這份分析比較了兩家電力公用事業股票：康斯泰能源（CEG）和維斯特拉能源（VST）。由於宣佈重新開放核電廠後最近上漲了 25%，CEG 的前景中性；而儘管今年迄今上漲了 182%，VST 被看作是熊市。CEG 的市盈率為 34 倍，表明可能被高估，而 VST 的市盈率為 87 倍，暗示溢價。兩隻股票都處於超買區，表明可能會有調整。CEG 有強烈的買入共識，而 VST 轉向清潔能源的舉措受到關注，但也引發了對其估值的擔憂 在這篇文章中，我正在評估兩家電力公用事業股票：Constellation Energy（CEG）和 Vistra Energy（VST）。仔細觀察支持對 Constellation Energy 持中立觀點，對 Vistra Energy 持悲觀觀點。 Constellation Energy 是美國最大的無碳能源生產商，為美國本土的家庭、企業和公共部門客户提供可持續解決方案。另一方面，Vistra Energy 通過天然氣和煤炭發電，除了核能和太陽能設施外。Vistra 為美國的商業、住宅、市政和工業客户提供服務。 Constellation Energy 的股價今年迄今已飆升了 119%，其中包括過去三個月的 18% 漲幅。與此同時，Vistra Energy 的股價今年迄今已飆升了 182%。這兩隻股票最近為股東帶來了出色的表現。 在 Vistra 遠遠超過一年的漲勢之後，它與 Constellation Energy 之間出現了相當大的估值差距。我將比較它們的市盈率（P/E）來對比它們的估值。 整個能源行業的估值遠低於 CEG 和 VST 的市盈率。由於這兩家公司都存在於能源複雜領域的可持續一側，行業比較在這種情況下不太有幫助。 ## **對 Constellation Energy（CEG）的進一步觀察** Constellation Energy 股價在 9 月 20 日宣佈計劃重新開放三英里島 1 號核電站後飆升了 25% 至創紀錄高位。這座核電站將為微軟的數據中心提供電力，這將為 Constellation 帶來鉅額收入。這次重新開放是一項為期 20 年的協議的一部分，這應該有助於這家軟件巨頭削減其碳足跡。Constellation 在一次演示中告訴投資者，它預計微軟的合同將從 2024 年至 2030 年將其年基本每股收益增長率從 10% 提高到 13%。對我來説，這似乎是對 25% 更高股價的微薄補償，至少目前看來 CEG 股票被高估了。 一個潛在的風險是 Constellation 尚未申請重新開放該設施所需的任何許可證，該設施由於 “經濟原因” 於 2019 年關閉。此外，Constellation 甚至不指望許可流程能在 2027 年之前完成——如果它收到重新開放所需的許可證的話。據路透社報道，美國沒有任何核電站在關閉後重新開放過，因此整個項目似乎是前所未有的。 儘管微軟的交易是一劑強心針，但 Constellation Energy 股票現在處於超買區，相對強弱指標約為 80。因此，下行修正可能即將到來，這可能為機會主義投資者提供買入機會，並減輕項目的一些風險。 以 34 倍市盈率，Constellation Energy 的股價比 Vistra Energy 交易價格低得多。然而，考慮到股價上漲以及重新啓動舊核電站的實施風險，我仍然認為目前持中立觀點是合適的。Constellation Energy 已經在美國擁有最大規模的核電站羣。 ## **CEG 股票的目標價是多少？** 根據過去三個月的 10 個買入、兩個持有和零賣出評級，Constellation Energy 擁有強烈買入的共識評級。在 261.75 美元的價格上，Constellation Energy 的平均股價目標接近 CEG 股票的最新交易價值。 ## **對 Vistra Energy（VST）的進一步觀察** 以 87 倍市盈率，儘管參與天然氣和煤炭，Vistra Energy 的股價比 Constellation Energy 高得多。該公司從煤炭向更清潔能源的轉變是一個巨大的積極因素，股價迄今已經飆升。然而，在我看來，它目前的估值過高，開啓了對悲觀觀點的可能性。 就像 Constellation 一樣，Vistra 股價在上週飆升至新的歷史高位，現在處於超買區，相對強弱指數為 81。這裏也可能會出現一次修正，特別是考慮到股價的昂貴程度。在過去五年中，Vistra Energy 的估值一直相當波動。該公司在 2022 年和 2021 年甚至沒有盈利，而在過去 12 個月中實現了 6.48 億美元的淨收入，營收超過 140 億美元。這是一個相當薄弱的淨收入利潤率為 4.6%。 由於公司正在從煤炭向清潔能源轉變，Vista 的季度業績不穩定可能是可以原諒的。根據其 2023 年可持續性報告，Vistra 正在取得這一轉變的進展，年度 1 排放量減少了 9%。該公司還表示已經明確了實現 2030 年減排目標的途徑。然而，這一轉變也意味着 Vistra Energy 面臨比 Constellation Energy 更廣泛的風險，後者不燃燒任何煤炭，儘管根據其 2024 年 ESG 資料表，它確實燃燒石油。 核能比太陽能更可靠，Vistra 似乎更專注於通過收購核電站來增加核能容量。2023 年，Vistra 收購了三個核設施。當然，這種收購需要大量資本投入。 ## **VST 股票的目標價是多少？** 根據過去三個月的六個買入、零持有和零賣出評級，Vistra Energy 擁有強烈買入的共識評級。然而，股價最近的飆升使該股超過了 108.17 美元的平均 VST 股價目標。 ## **結論：對 CEG 持中立觀點，對 VST 持悲觀觀點** 在 TipRanks 的新聞頁面上快速瀏覽 Constellation Energy，可以看到多個價格目標上調，而 Vistra 的則較少。 儘管兩家公司都面臨一定風險，但由於 Vistra 正在轉型遠離煤炭並擴大太陽能業務，其風險可能更加廣泛。另一方面，Constellation 面臨獨特風險，即嘗試重新啓用 Three Mile Island 核電站。 在當前階段，Constellation 看起來是更好的股票持有選擇，儘管我持中立評級。CEG 股票在買入機會中看起來更具吸引力。 披露 ### Related Stocks - [CEG.US - Constellation Energy](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CEG.US.md) - [VST.US - Vistra](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VST.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 億萬富翁 Dan Loeb 目前鍾愛的 1 只核能股票 | 1 只億萬富翁丹·洛布現在鍾愛的核能股票 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276370391.md) | | 丹尼爾·勒布的 Third Point 在第四季度的調整中增持了墨式燒烤、Constellation Energy 和阿里巴巴，同時大幅削減了台積電和亞馬遜的持倉 | 對沖基金億萬富翁丹尼爾·洛布的 Third Point LLC 在第四季度進行了重大調整，新增加了對 Chipotle、Constellation Energy 和阿里巴巴的投資，同時減少了對亞馬遜、微軟和台灣半導體的持股。該基金的新投資包 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276211755.md) | | 期權市場向我們揭示了關於 Constellation Energy 的哪些信息 | 高風險投資者對 Constellation Energy (NASDAQ:CEG) 持樂觀態度，91% 的期權交易顯示出積極情緒。最近的活動顯示，在過去三個月中，目標價格區間為 240 美元到 350 美元。該股票目前交易價格為 289.4 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276139714.md) | | 是什麼因素在推動市場對 Constellation Energy Corp 的情緒變化？ | 康斯特 ellation 能源公司的空頭頭寸增加了 17.8%，短期賣出股票達到 730 萬股，佔可交易股票的 2.25%。交易者平均需要 2.37 天來平倉這些頭寸。空頭頭寸的增加表明市場情緒偏向看跌，而減少則暗示看漲。與同行相比，康斯特 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275462192.md) | | 關鍵事實：Constellation Energy 將為德克薩斯的數據中心供應 1,140 兆瓦的電力，並被選中為日產體育場提供服務 | Constellation Energy 已與 CyrusOne 合作，為德克薩斯州的新數據中心提供 1,140 兆瓦的能源，其中第一階段提供 380 兆瓦，第二階段再提供 380 兆瓦。Constellation Energy 被選為新尼 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275357622.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。