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title: "當前最值得購買的股票：Costco Wholesale 與 Home Depot"
description: "開市客和家得寶是兩家主要的零售股，其中開市客是全球第三大零售商，以其會員制模式和持續增長的營收而聞名。開市客最近的財季會員收入增長了 7.4%，而家得寶面臨由經濟壓力導致的同店銷售下降的挑戰。然而，家得寶可能受益於有利的房地產趨勢和潛在的利率降低。儘管開市客表現強勁，但其高市盈率表明與家得寶相比，在未來五年內可能無法提供最佳投資回報"
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published_at: "2024-10-04T21:31:28.000Z"
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# 當前最值得購買的股票：Costco Wholesale 與 Home Depot

> 開市客和家得寶是兩家主要的零售股，其中開市客是全球第三大零售商，以其會員制模式和持續增長的營收而聞名。開市客最近的財季會員收入增長了 7.4%，而家得寶面臨由經濟壓力導致的同店銷售下降的挑戰。然而，家得寶可能受益於有利的房地產趨勢和潛在的利率降低。儘管開市客表現強勁，但其高市盈率表明與家得寶相比，在未來五年內可能無法提供最佳投資回報

**家得寶**(Costco 0.85%) 和 **開市客**(Home Depot -0.78%) 的市值分別為 3890 億美元和 4060 億美元。因此，我相信許多投資者也是這兩家巨大企業的顧客。這兩家零售股票在過去幾十年裏一直回報股東，但顯然有一家公司現在是更好的購買選擇。

## 家得寶是行業的金標準

家得寶在 2024 財年的淨銷售額達到 2500 億美元，是世界第三大零售商。它以在各種類別中銷售優質商品以及提供一些最低價格而聞名，這就是為什麼它主導了零售行業。

家得寶的規模幫助它從強大的規模優勢中受益，這是其關鍵競爭優勢。該企業的庫存單位遠少於其競爭對手。因此，在從供應商購買商品時，它具有巨大的談判槓桿。這導致單位成本降低，節省的成本總是傳遞給購物者。

使家得寶脱穎而出的特點是其會員模式。消費者必須支付年費才能有權在公司的倉庫購物。在最新的財季中，會員收入按照年化基礎增長了 7.4%，達到了 15 億美元。這為企業提供了高利潤和可預測的收入流，同時也促進了客户忠誠度。這種組合難以超越。

家得寶有穩定的營收和利潤增長曆史。底線的穩定實際上幫助管理層支付一次性特別股息。今年一月，該企業每股支付了 15 美元。在此之前，2020 年 12 月支付了一次性 10 美元的股息。這是除了常規季度分紅之外的額外支付。這樣的資本分配政策有助於提高回報。

## 開市客的暫時挫折

在 2020 財年和 2021 財年，開市客實現了兩位數的營收增長，因為在疫情最嚴重的時期需求強勁。但最近情況有所降温。較高的利率和通貨膨脹壓力使購物者不願在昂貴的翻修項目上花費。

因此，營收受到了打擊。同店銷售在 2023 財年下降了 3.2%，預計在當前財年將下降 3% 到 4%。

但更好的日子可能就在眼前。首先，開市客受益於一些有利的行業助推力。美國房屋的中位年齡每年都在穩步上升，現在已經達到 40 歲。這個國家存在相當大的住房短缺，這也支持了對家庭翻修活動的需求。

此外，根據 **Redfin** 的數據，今天的房屋中位價格為 43.3 萬美元。僅在過去五年中，這一數字上漲了約 45%。房主擁有的這種增值可以用來資助翻修項目。未來利率的下降前景也可能刺激公司的新的銷售增長趨勢。

截至目前，開市客的股價市盈率為 27.6。這絕不是便宜的價格，但比家得寶的 53.1 要合理得多。

家得寶令人印象深刻的規模優勢，加上其可預測的收入流和穩定的財務業績，使其成為這兩家公司中更高質量的企業。但目前其股價的市盈率倍數過高。這意味着對這家倉儲俱樂部運營商有着很高的期望，高估值給實現強勁投資回報帶來了重大阻力。

如果我們展望未來五年，我認為開市客可能會為您的投資組合帶來比家得寶更好的收益。

### Related Stocks

- [HD.US - 家得寶](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HD.US.md)
- [COST.US - 開市客](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COST.US.md)

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