--- title: "AMD 還是英特爾：美國銀行選擇了值得購買的頂級芯片股票" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/216026469.md" description: "美國銀行分析師 Vivek Arya 認為，AMD 是值得購買的頂級芯片股，他指出其在人工智能市場表現強勁且具有增長潛力。AMD 的數據中心收入同比增長了 115%，預計公司將繼續從英特爾那裏蠶食市場份額。相比之下，英特爾面臨製造延遲和來自 AMD 的競爭等挑戰，導致其在半導體行業的市場地位下滑。市場普遍看好 AMD，給予其強烈買入評級，而英特爾則在努力重拾半導體行業的昔日主導地位" datetime: "2024-10-06T08:56:59.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/216026469.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/216026469.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/216026469.md) --- # AMD 還是英特爾：美國銀行選擇了值得購買的頂級芯片股票 芯片行業以高度週期性而聞名，易受供需動態影響而出現繁榮或衰退時期。基本上，當市場上產品供應過剩時，半導體公司將面臨困難，但一旦需求超過供應，就能獲得巨大收益。 根據貝恩諮詢公司的説法，我們可能正在進入適用於後一種情況的時期。這家諮詢服務公司表示，預計人工智能設備的激增將推動智能手機和個人電腦升級的增加。再加上持續存在的地緣政治關切和其他供應鏈風險，這可能導致新一輪芯片短缺。 因此，半導體公司可能將迎來一個高度利潤豐厚的時期。然而，並非行業中的所有參與者都能夠同樣充分利用這一由人工智能驅動的機遇——有些公司比其他公司更有準備。 考慮到這一點，美國銀行的分析師 Vivek Arya，他是華爾街股票專家排名前 1% 的分析師，一直在更仔細地研究兩家行業巨頭——美國超微（NASDAQ:AMD）和英特爾（NASDAQ:INTC），並發現其中一家目前更具吸引力。讓我們深入瞭解詳情。 **美國超微（AMD）** 我們先來看看 AMD，這是一個在過去 10 年裏一直在芯片領域嶄露頭角的公司。事實上，十年前 AMD 實際上瀕臨破產，但在蘇姿豐的領導下，公司發生了巨大變革，成為了今天的行業巨頭。多年來，AMD 以提供性價比高、性能出色的產品而聞名。 作為高性能處理器和顯卡的知名廠商，該公司直接與英特爾和英偉達競爭，為個人電腦、筆記本電腦和服務器提供中央處理器，以及為遊戲和專業應用提供圖形處理器。 利用英特爾的諸多失誤，AMD 在過去幾年穩步蠶食英特爾的 CPU 市場份額。雖然英偉達仍然是無可爭議的人工智能芯片之王，但 AMD 常被視為唯一有望與其一較高下的公司。 AMD 為此所做的努力在最新的季度報告中得以清晰展現——截至 Q2，由其人工智能芯片產品推動的數據中心收入達到創紀錄的 28 億美元，同比增長強勁的 115%。整體收入增長了 9%，達到 58 億美元，超出預期 12 億美元。調整後的每股收益為 0.69 美元，超出分析師預期 1 美分。 公司也實現了展望。對於 Q3，AMD 預計營收將達到約 67 億美元（加減 3 億美元），而華爾街預期為 661 億美元。 美國銀行的 Arya 提出了 AMD 的看漲理由，認為公司在多個方面都處於有利位置：“我們的買入論點仍然是，AMD 在 PC/服務器 CPU 市場份額上獨具優勢，通過從一直處於頻繁重組困境中的英特爾那裏奪取份額，並且在擴大的人工智能市場（AMD 預計 2027 年人工智能加速器總地址 able 市場規模超過 4000 億美元）中獲得增長，而領先者英偉達繼續擴大可尋找替代商和 ASIC 供應商的可尋找市場。” Arya 總結道：“結果是，長期銷售複合年增長率在 15-20% 之間，支持年收益增長在 20%-30% 之間，從概念上證明了 30 倍-40 倍的前 PE 倍數是合理的。”（點擊此處查看 Arya 的業績記錄） 大多數 Arya 的同事都同意這一觀點。根據 25 個買入和 6 個持有的混合評級，該股票獲得了強烈的買入共識評級。平均目標價為 188.04 美元，暗示着一年的回報率為 10%。（查看 **AMD 股票預測**） **英特爾** 現在讓我們來看看英特爾，這家公司幾乎是 AMD 的鏡像。而 AMD 已經從泥淖中崛起成為行業巨頭，這家曾經的半導體巨頭近年來面臨着多重挑戰，嚴重影響了其曾經占主導地位的市場地位。 英特爾在推進其製造工藝方面遇到了延遲，這影響了其在消費者和數據中心市場的競爭能力。此外，正如上文所提到的，英特爾面臨着來自 AMD 的激烈競爭，後者的 Ryzen 和 EPYC 處理器已經獲得了可觀的市場份額。英特爾進軍圖形處理器和人工智能芯片等領域的努力也取得了參差不齊的成果，而組織變革和領導層更迭也對英特爾的衰落起到了一定作用。 其結果是英特爾的財務表現急劇下滑，就像在最近的季度財報中展示的那樣，Q2 的財報並未給投資者帶來多少安慰。 在該季度，營收達到 128.3 億美元，同比下降 0.9%，低於預期 15 億美元。另一方面，調整後的每股收益為 0.02 美元，比分析師預期的 0.08 美元低。 展望更為糟糕。Q3 營收預計將在 125 億至 135 億美元之間，遠低於華爾街尋求的 143.9 億美元。公司還預計每股調整後虧損 0.03 美元，但分析師在其預測的每股調整後盈利為 0.30 美元。 對於美國銀行的 Arya 來説，英特爾在被認為再次值得投資之前需要解決的挑戰太多了。 “我們的基本觀點仍然是 Underperform，因為我們認為英特爾面臨着競爭、財務和戰略威脅的獨特結合，沒有即時的積極催化劑，” 分析師表示。“我們注意到，英特爾的 18A 工藝節點進展對於扭轉局面至關重要，但目前還沒有外部證據證明成功。僅僅將內部製造線稱為 ‘鑄造廠’ 或 ‘子公司’ 似乎不足以吸引外部客户，其中一些客户與英特爾競爭。鑄造業務在過去 3 年中已更換了三位領導者，預計外部客户銷售額在 2024 年預計為<3 億美元，在 2025 年預計為<10 億美元，或全球鑄造市場的<1%。” 那麼，這是美國銀行的觀點，其他機構又有何看法？總體而言，只有一位分析師仍然持有英特爾的買入評級，但另有 26 位持有和 7 位賣出，英特爾股票的共識評級為持有。考慮到股價今年迄今已下跌 55%，目前的 25.38 美元的平均目標價提供了一年內 12% 的上漲空間。（請參閲 **英特爾股票預測**） 要找到以有吸引力估值交易的股票的好主意，請訪問 TipRanks 的最佳股票買入，這是一個彙集了 TipRanks 所有股票見解的工具。 _免責聲明：本文中表達的觀點僅為特色分析師的觀點。內容僅供信息目的使用，非常重要的是在進行任何投資之前進行自己的分析。_ ### 相關股票 - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) ## 相關資訊與研究 - [台積電霸權危險了？傳英特爾先進封裝良率已衝到 90%](https://longbridge.com/zh-HK/news/284958331.md) - [聯電法説會／第 2 季營運看升 劉啟東：英特爾 12 奈米合作按計畫推進](https://longbridge.com/zh-HK/news/284584430.md) - [財報連續優於預期、題材受矚 超微再成市場焦點、Q1 獲利有望再刷新紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/284528280.md) - [Amkor 估英特爾玻璃基板三年商業化，挑戰 AI 封裝載板新架構](https://longbridge.com/zh-HK/news/284481713.md) - [美股反彈受企業財報提振，但通膨壓力持續影響市場信心](https://longbridge.com/zh-HK/news/284788557.md)