--- title: "專欄——McGeever 認為，對於市場來説，人工智能的效率可能會帶來波動" description: "金融市場中人工智能的崛起預計將提高效率和流動性，但也存在增加波動性和市場不穩定性風險。生成式人工智能技術的採用激增，對交易策略和風險管理產生重大影響。然而，對於流動性消失和交易者羣體行為的擔憂可能導致市場壓力下負面反饋循環。隨着人工智能繼續塑造金融格局，投資者和監管機構必須應對相關風險和干擾" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/217130090.md" published_at: "2024-10-17T14:45:50.000Z" --- # 專欄——McGeever 認為，對於市場來説，人工智能的效率可能會帶來波動 > 金融市場中人工智能的崛起預計將提高效率和流動性，但也存在增加波動性和市場不穩定性風險。生成式人工智能技術的採用激增，對交易策略和風險管理產生重大影響。然而，對於流動性消失和交易者羣體行為的擔憂可能導致市場壓力下負面反饋循環。隨着人工智能繼續塑造金融格局，投資者和監管機構必須應對相關風險和干擾 （這裏所表達的觀點屬於路透社專欄作家。） 作者：Jamie McGeever 佛羅里達州奧蘭多，10 月 17 日（路透社）- 技術近幾十年來一直是推動金融市場發展的主要動力，自動化和算法交易的爆炸促進了交易員和投資者今天所享受的驚人速度、效率和流動性。 人工智能很可能加速這些積極變化，並在這一過程中徹底改變金融市場。 但隨着好處而來的是潛在的危險，包括市場更容易受到頻繁的短期動盪和波動的風險。 像 ChatGPT 這樣的生成式人工智能技術可能還處於起步階段，但它們在社會各個領域的使用速度正以驚人的速度增長。根據聖路易斯聯邦儲備銀行經濟學家亞歷山大·比克、範德堡大學的亞當·布蘭丁和哈佛大學的大衞·戴明上個月的一篇博客文章，生成式人工智能自兩年前的大規模推出以來的採納率為 39.4%。這是個人計算機大規模推出後三年的採納率的兩倍，互聯網推出後兩年的採納率。 聖路易斯聯邦儲備銀行的經濟學家和研究人員阿卡什·卡爾亞尼、謝爾達爾·奧茲坎、米肯齊·巴斯和米克·杜霍姆上個月在另一篇博客中指出，自 ChatGPT 於 2022 年底推出以來，公司盈利電話中與人工智能相關的討論增加了五倍以上。 金融行業正在參與這一趨勢。國際貨幣基金組織指出，2017 年首次出現大型語言模型時，只有 19% 與算法交易相關的專利申請涉及人工智能內容。這一比例在 2020 年躍升至 50% 以上，並一直保持在這一水平以上。這表明金融市場可能迎來一場 “創新浪潮”。 這對金融行業可能是個好消息，因為人工智能有潛力將交易、投資和資產配置的效率提升到新的高度。 生成式人工智能能夠即時分析大量信息，通過生成更準確的交易信號、改善風險管理、加強交易模型和發現趨勢來提升市場表現。 人工智能還有可能改善流動性，並幫助消除在企業債等不適合自動交易的廣泛工具市場中的價格扭曲。 它甚至可能提高回報。芝加哥大學研究人員亞歷克斯·G·金、馬克西米利安·穆恩和瓦萊裏·V·尼古拉耶夫五月發表的一份工作論文發現，投資者可能通過遵循基於簡單 ChatGPT 分析的投資信號隨時間提供更高的累積回報。這項技術顯然能夠 “發現小盤股中的價值” 是一個顯著特點。 當然，如果每個人都在使用相同的技術，任何交易優勢可能隨時間減弱，但這可能只會推動投資者尋求保持領先一步的更大創新。 ### 級聯和羣體行為 當然，也存在嚴重風險。 國際貨幣基金組織在其最新的全球金融穩定報告中強調了其中一些風險，經過與包括銀行、經銷商、人工智能供應商、資產管理公司、學者和市場基礎設施公司在內的廣泛利益相關者討論。 其中最相關的擔憂之一是在市場參與者爭相減少損失的高波動時期，流動性可能會突然消失，甚至交易停止。由人工智能增強的算法交易策略可能會產生 “級聯” 效應，觸發負面反饋循環。 國際貨幣基金組織指出，“潛在的羣體行為和市場集中風險” 尤為嚴重，如果只有少數提供商設計了增強這些算法的人工智能程序和大型語言模型。目前很可能是這種情況。 國際貨幣基金組織指出，已經有證據表明美國股市在高壓力時期看到了由算法驅動的流動性枯竭 - 儘管只是短暫的。這反映了許多參與者實質上處於交易的同一方，並且他們的模型被設計為以相同方式應對許多情況。 此外，人工智能很可能加速市場製造活動向金融宇宙的監管較少的角落轉移，如對沖基金、專有交易公司和其他非銀行金融中介機構。 增加的不透明度將使監管機構和當局更難監控這些活動，這反過來可能為網絡攻擊、市場操縱、欺詐和在線傳播虛假信息創造更多機會。 但是，沒有回到人工智能之前的世界的可能性。市場別無選擇，只能接受和擁抱技術。這意味着投資者和金融監管機構必須接受人工智能可能帶來的潛在風險、擾亂和危險，以及其許多好處。 （這裏所表達的觀點屬於路透社專欄作家。） 圖表-ChatGPT 增強回報可能會超過股市 - 芝加哥大學 圖表 - 人工智能在交易中的採用情況 - 消費者和市場管理局；國際貨幣基金組織，默瑟 圖表 - 不同資產類別中人工智能的採用情況 - 國際貨幣基金組織，默瑟 圖表 - 美國資產市場中由算法驅動的交易 - 國際貨幣基金組織 圖表 - 人工智能和科技 ETF 的表現遠超標普 500 圖表 - 人工智能的採用率高於個人計算機、互聯網 - 聖路易斯聯邦儲備銀行 （作者：Jamie McGeever；編輯：Paul Simao） ### Related Stocks - [OpenAI.NA - OpenAI](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | OpenAI finalizing funding round, 90% coming from strategic investors, CNBC says | OpenAI finalizing funding round, 90% coming from strategic investors, CNBC says | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276503935.md) | | Sam Altman And Dario Amodei Stir Controversy At India AI Summit Amid Photo-Op Gesture— OpenAI CEO Says 'I Just Wasn't Sure...' | At the India AI Impact Summit, OpenAI CEO Sam Altman and Anthropic CEO Dario Amodei stirred controversy by opting out of | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276431749.md) | | After AMD, OpenAI Partners With Tata To Build Massive 1GW AI Data Center In India | OpenAI has partnered with Tata Group and Tata Consultancy Services to develop a large-scale AI data center in India, wit | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276304570.md) | | OpenAI expands agentic commerce push | By embedding structured product data and checkout flows directly into ChatGPT, OpenAI is seeking to position AI as the f | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276071558.md) | | Chinese tech companies progress 'remarkable,' OpenAI's Altman tells CNBC | OpenAI's Sam Altman praised the rapid progress of Chinese tech companies in AI during an AI summit in New Delhi. He note | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276315901.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。