我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Qorvo (QRVO) 的股價今年下跌了 38%，與 PHLX 半導體行業指數上漲 23% 形成對比。儘管第二財季的業績好於預期，但糟糕的指引導致投資者恐慌。Qorvo 的收入同比下降了 5%，盈利下降了 21%。公司預計當前季度的收入將下降 16%。然而，生成式人工智能智能手機市場預計將顯著增長，這可能會使 Qorvo 受益，尤其是像蘋果和三星這樣的主要客户預計將在 2025 年推動銷售
對於 Qorvo(QRVO 3.24%) 的投資者來説，這一年可謂令人遺忘，截至目前，這家芯片製造商的股價下跌了 38%，與 2024 年 PHLX 半導體行業 指數上漲 23% 形成鮮明對比。
Qorvo 主要為 蘋果(AAPL 1.88%) 和三星等公司提供智能手機芯片，然而在 10 月發佈 2025 財年第二季度財報後，Qorvo 的股價大幅下跌。儘管公司的收入和盈利超出了華爾街的預期，但其糟糕的指引讓投資者感到恐慌。
讓我們看看原因，並檢查 Qorvo 是否能夠藉助對人工智能（AI）智能手機日益增長的需求，在明年實現股市的反彈。
Qorvo 在短期內可能仍面臨壓力
2025 財年第二季度，Qorvo 的收入同比下降 5%，降至 10.5 億美元。公司的非 GAAP（調整後）每股收益從去年同期的 2.39 美元降至 1.88 美元，同比下降 21%。分析師原本預期每股收益為 1.85 美元，收入為 10.3 億美元。
然而，Qorvo 未能在超出預期的業績後提供強勁的前景。公司預計當前季度的收入將達到 9 億美元，調整後的每股收益為 1.20 美元。分析師預計 Qorvo 的收入為 10.6 億美元，每股收益為 1.92 美元。
因此，Qorvo 大幅低於華爾街對 2025 財年第三季度的預期，導致投資者感到恐慌。此外，公司預測 2025 財年的收入和毛利率將略低於 2024 財年的水平。Qorvo 管理層將其糟糕的指引歸因於從中端 5G 智能手機轉向入門級 5G 安卓智能手機，並表示公司不指望這一趨勢在短期內逆轉。
向更便宜的智能手機型號的轉變表明，Qorvo 可能在銷售低利潤的芯片，並且與中端智能手機相比，收入減少。公司指出，旗艦和高端智能手機的需求依然強勁，但在低端市場的情況並不樂觀。
Qorvo 對當前季度的指引顯示，其收入預計將同比下降 16%。考慮到去年同期每股收益為 2.10 美元，底線也將受到重大打擊。共識預期預計 Qorvo 今年的收入將下降 2.5%，降至 36.8 億美元，而每股收益預計將在 2025 財年以 22% 的驚人速度下降至 4.82 美元。
所有這些表明，新的一年可能不會給 Qorvo 帶來良好的開端。然而，仔細觀察公司的客户基礎以及明年智能手機市場的潛在發展，表明隨着 2025 年的推進，情況可能會好轉。
為什麼它的命運可能在新的一年中扭轉
市場研究公司 Counterpoint Research 估計，全球智能手機市場在 2024 年可能增長 5%，達到 12.3 億部，明年將再增長 3%。然而，智能手機市場中有一個領域預計將實現更快的增長——生成式 AI 智能手機。
生成式 AI 智能手機的出貨量預計明年將增長 73%。更好的是，IDC 預計生成式 AI 智能手機市場將在 2028 年前以 78% 的年均增長率持續增長。蘋果和三星是這一領域的領先者。預計三星將在 2024 年結束時佔據 20% 的生成式 AI 智能手機市場份額，而蘋果預計將成為第二大玩家，市場份額為 16%。
這對 Qorvo 來説是個好消息，因為這些公司是其主要客户。在 2024 財年，蘋果佔 Qorvo 收入的 46%，三星佔 12%。這兩位客户可能會在明年推動 Qorvo 的命運反轉。例如，蘋果預計將在最新的 iPhone 16 系列發佈後，受益於生成式 AI 智能手機的日益普及。
儘管這家科技巨頭正在分階段推出其生成式 AI 功能的 Apple Intelligence 套件，但大量處於升級窗口的舊款 iPhone 可能會鼓勵更多用户在明年購買其智能手機。這也解釋了為什麼分析師預計蘋果的智能手機銷售在未來幾年將以健康的兩位數增長。
同樣，三星據報道正在加大下一代旗艦 Galaxy 智能手機的產量，預計將在 2025 年初上市。因此，Qorvo 的財務表現可能在明年開始改善。分析師也預計類似的情況，預測公司在未來幾個財年收入和利潤將加速增長。
QRVO 下一財年的收入預估數據來自 YCharts
如果 Qorvo 的命運在 2025 年確實扭轉，這隻半導體股票可能會在明年獲得良好的提振，並再次開始飆升。因此，投資者應密切關注 Qorvo 在未來幾個月的季度業績，甚至可以考慮在出現反轉跡象時進行購買。
另一個重要的注意事項是，Qorvo 的交易價格僅為前瞻性收益的 11.4 倍和銷售額的 1.7 倍。當然，公司的近期表現並不理想，這也解釋了其低估值。然而，生成式 AI 智能手機市場的前景以及 Qorvo 穩固的客户基礎可能使其在未來成為一個價值投資機會，因為其估值和收入、盈利的潛在改善。