--- title: "中信建投：AI 玩具成為應用最佳落地場景之一 多家企業與產品湧現" description: "中信建投發佈研報指出，AI 玩具成為應用最佳落地場景之一，預計將承接傳統兒童玩具、智能音箱等用户需求。AI 玩具具有長付費週期和高市場增速，能夠持續收取大模型調用費。字節跳動的 AI 玩偶 “顯眼包” 是典型案例，具備情感陪伴和對話交互功能，市場反響良好。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/223004068.md" published_at: "2024-12-21T23:32:05.000Z" --- # 中信建投：AI 玩具成為應用最佳落地場景之一 多家企業與產品湧現 > 中信建投發佈研報指出，AI 玩具成為應用最佳落地場景之一，預計將承接傳統兒童玩具、智能音箱等用户需求。AI 玩具具有長付費週期和高市場增速，能夠持續收取大模型調用費。字節跳動的 AI 玩偶 “顯眼包” 是典型案例，具備情感陪伴和對話交互功能，市場反響良好。 智通財經 APP 獲悉，中信建投發佈研報稱，AI 玩具付費週期長、市場增速高，是當前大模型最佳落地場景之一。AI 玩具不是一錘子買賣，可以持續向用户收取大模型的調用費；而且陪伴場景對大模型幻覺的容忍度較高，因此 AI 玩具是當前大模型最佳落地場景之一，預計 AI 玩具有望承接部分傳統兒童玩具、穀子產品、智能音箱以及 AI 虛擬陪伴應用的用户需求。 ## **中信建投主要觀點如下：** **AI 玩具橫空出世，正當其時——AI 應用跟蹤系列** 字節 AI 玩偶 “顯眼包” 引領新一輪 AI 玩具出圈。顯眼包外表是一款藍白配色的毛絨玩具，內在集成豆包大模型技術，對話交互和情感交流表現出色，在二手平台的轉讓價格最高達數百元。顯眼包是 AI 玩具賽道興起的典型案例，當前海內外已出現一批 AI 玩具創業公司，今年以來躍然創新 BubblePal 等新品銷量突破一萬。 **字節 AI 玩偶 “顯眼包”：豆包模型的落地新形式** 字節 AI 玩偶 “顯眼包” 憑藉獨特的外形和 AI 能力出圈。顯眼包是字節跳動內部研發的一款情感陪伴玩偶，表面上是一款藍白配色、小山狀的毛絨玩具，內在集合了火山引擎的多項人工智能技術，包括豆包大模型、釦子專業版、語音識別和合成等。由於該產品不對外售賣且製作數量不多，在二手平台的轉讓價格最高達 500 元。 顯眼包具備 AI 對話交互功能，情感交流表現出色。根據多知網、36 氪、Z Finance 等媒體對顯眼包的測評，顯眼包可以與用户進行中英文對話交互，例如講故事、背誦古詩等；當用户將自己的困惑告訴顯眼包時，顯眼包也會給出針對性的建議，情感交流和陪伴效果較好。同時還具備記憶能力，可以準確回答前兩輪對話的內容。但它在數理邏輯方面表現較弱，無法對 9.9 和 9.11 兩個數字進行大小比較。 顯眼包內嵌了一個 AI 大腦，從而集成豆包大模型能力。這款 AI 大腦稱為 Magicbox 魔匣，通過 wifi 聯網的形式調用雲端的豆包大模型和釦子專業版能力。它是一款由第三方公司 Folotoy 研發的通用型 AI 硬件，整合了 AI 對話芯片、麥克風和揚聲器，體積較小，用户可以將其套在各種玩偶內部，為玩偶增加 AI 對話和陪伴功能。 **AI 玩具方興未艾，近期小爆款頻出** **AI 玩具付費週期長、市場增速高**，是當前大模型最佳落地場景之一。AI 玩具為用户提供語言和動作交互體驗，強化玩具的陪伴功能。從技術的角度看，目前大模型還存在一定的幻覺問題，但 AI 玩具場景的容錯率較高，與大模型的技術現狀相匹配。 從**商業模式**的角度看，AI 玩具不是一錘子買賣，通常可以採取硬件一次性收費 + 軟件訂閲收費的商業模式，用户生命週期更長，客單價也更高。 從**市場規模**的角度看，玩具市場已進入成熟期，NPD 數據顯示 23 年全球規模 1087 億美元，近 5 年增速均低於 10%，但 AI 陪伴市場作為新興賽道，市場空間更大、增速更高，據 Ark Invest，2030 年全球 AI 陪伴市場規模有望達 1500 億美元，2024-2030 年複合增速超 200%。 **AI 玩具目標用户廣泛，同時滿足兒童和成年人需求。** **對於兒童而言：**與傳統玩具相比，AI 玩具不僅可以提供情感陪伴，還可以延伸至口語鍛鍊、知識科普等教育場景，提供沉浸式、個性化的教育體驗。而且教學內容的持續迭代更新，也可以為相關公司提供長期穩定的現金流。 **對於成年人而言：**從情緒價值與精神消費的角度看，AI 玩具提供豐富的情緒價值和社交價值，而且與 Character AI、Talkie 等 AI 虛擬陪伴應用相比，AI 玩具提供獨有的觸感和實體屬性，陪伴價值更高。據《DT 商業觀察》發佈的《2023 青年消費調研》，有近一半的受訪青年認為好的商品或服務能夠為自己提供情緒價值，41.6% 的受訪青年表示支出更多是因為自己在今年產生了新的愛好。今年以來 IP 穀子消費高景氣，也恰好反映用户對精神消費的高需求。從實用價值的角度看，AI 玩具可以承接智能音箱的更新換代需求，一方面進行音樂播放，另一方面與智能家居聯動，成為智能家居新的控制入口。 **除了字節的顯眼包，海內外已出現一批 AI 玩具創業公司，今年以來部分產品銷量突破一萬。** 從國內看，一批科技大廠的高官選擇 AI 玩具賽道進行創業，其中前天貓精靈合夥人李勇、美團副總裁包塔、微軟 DPS 全球方案創新部門總經理郭志分別創立了躍然創新、奇點靈智、億家億伴。從海外看，無論是特斯拉、卡西歐等大廠，還是 Curio、Lovot 等海外創業公司均取得亮眼表現。 **1) 國內：多家創業公司湧現。** 躍然創新產品研發進展較快，AI 掛件 BubblePal 已於 7 月底正式開售，3 個月內銷量數萬台。躍然創新成立於 2021 年，CEO 李勇曾任天貓精靈合夥人和愛奇藝智能 CMO，核心產品 BubblePal 以掛件的形式佩戴在任何玩偶身上，集成大模型能力，可以為用户講故事、解答疑問、詞語接龍等，並且支持扮演不同的 IP 形象，提供更個性化的語音交互體驗。雖然 BubblePal 的語音交互功能與天貓精靈和小愛音箱類似，但它提供更好的陪伴體驗，在語言交互中表達對兒童情緒的理解，並用兒童易於理解的語言交流。 此外，奇點靈智、億家億伴、貝陪科技、三耳貓科技等公司均在研 AI 玩具，明年有望迎來一批新品上市。 **2) 海外：部分產品用户反響好，上市即售罄。** **頭部公司**中，特斯拉近期推出 Optimus Gen2 人形機器人的迷你版 (1:10 比例復刻)，售價 40 美元，上線 24 小時內售罄，目前 eBay 等二手平台售價高達 1300 美元；卡西歐聯合初創公司 Vanguard Industries 推出的 AI 寵物 Moflin 於今年 11 月正式發售，定價摺合人民幣近 3 千元，在預售期間同樣售罄。該產品具備毛茸茸的外表，擁有情緒反饋，會逐漸與用户產生較強的情感連接。 **創業公司**中，日本公司 GROOVEX 開發的家庭陪機器人 LOVOT 早在 2018 年就上市發售，配備光度傳感器、360 度半球形攝像頭、模擬眼睛的液晶顯示屏等高精度設備，且每個機器人的性格不一致，為用户提供養成類玩法。該產品價格高達 5.98 萬元人民幣，截至 23 年底日本銷量破萬，而且在 23 年 6 月正式進入中國，已在上海開設零售門店。硅谷初創公司 Curio 同樣開發了 AI 毛絨玩具 Grok，接入 GPT 系列模型，為用户提供語言交互和情感陪伴。玩偶規格與字節的顯眼包類似，包含一個玩偶玩具套、一個內置揚聲器、麥克風和 Wifi 的硬件裝置，售價為 99 美元。 **風險提示：**版權保護力度不及預期，知識產權未劃分明確的風險，IP 影響力下降風險，與 IP 或明星合作中斷的風險，大眾審美取向發生轉變的風險，競爭加劇的風險，用户付費意願低的風險，消費習慣難以改變的風險，關聯公司公司治理風險，內容上線表現不及預期的風險，生成式 AI 技術發展不及預期的風險，產品研發難度大的風險，產品上線延期的風險，營銷買量成本上升風險，人才流失的風險，人力成本上升的風險，政策監管的風險，商業化能力不及預期的風險。 ### Related Stocks - [BYTED.NA - 字節跳動](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYTED.NA.md) - [09880.HK - 優必選](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09880.HK.md) - [OpenAI.NA - OpenAI](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [TSLL.US - 2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [DXYZ.US - Destiny Tech100](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DXYZ.US.md) - [002009.CN - 天奇股份](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002009.CN.md) - [688507.CN - 索辰科技](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688507.CN.md) - [06066.HK - 中信建投證券](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06066.HK.md) - [MSFT.US - 微軟](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [TSLA.US - 特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 'The Rules Are Tightening! 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