智通財經 APP 獲悉，交銀國際發表報告指，繼 12 月非農數據強勁增長後，CPI 數據便成了市場的焦點，在美債利率經歷了新一輪的陡峭上行後，CPI 數據無疑將進一步放大近期本就脆弱的資本市場的波動。12 月名義 CPI 符合預期，而核心 CPI、尤其是核心服務通脹數據的放緩也明顯緩解了市場的緊張情緒。然而，短暫的通脹放緩對市場的安撫可能較為有限，中期上行風險依舊不容樂觀。交銀國際表示，美國 2024 年 12 月 CPI 同比增 2.9%，預期 2.9%，上月為 2.7%；月環比增 0.4%，預期 0.3%，上月為 0.3%。12 月核心 CPI 同比增 3.2%，預期及前值均為 3.3%；月環比增 0.2%，預期 0.2%，上月為 0.3%。12 月意外回落的通脹數據公佈後，市場對 1 月跳過減息的預期幾無變化。但相比於上週公佈的強勁非農，市場提前了對 2025 年減息時點的押注—由 9 月減息提前至 6 月減息，但對於全年的減息押注仍在 1-2 次。美聯儲將於下週召開 1 月 FOMC 會議，在強勁非農和放緩的通脹數據組合下，1 月跳過減息已是基準情形。當前美聯儲官員對於減息有較大分歧，儘管多數官員近期均表示將放緩減息，並依據數據來進行觀察，但基於當前政策利率仍高，具有限制性，美聯儲預計仍將擇機減息。

交銀國際

交銀國際報告指出，美國 2024 年 12 月 CPI 同比增 2.9%，符合預期，環比增 0.4%。儘管核心 CPI 放緩緩解市場緊張情緒，但中期上行風險依然存在。市場對美聯儲減息的預期未變，預計 1 月 FOMC 會議將維持當前政策，減息時點可能提前至 2025 年 6 月。

- 交銀國際報告指出，CPI 數據成為市場焦點，影響資本市場波動。  
- 12 月名義 CPI 符合預期，核心 CPI 放緩緩解市場緊張情緒。  
- 美聯儲將於 1 月召開會議，減息預期存在分歧，預計將擇機減息。  

交銀國際：美國 12 月名義 CPI 符合預期 通脹放緩但上行風險猶存

交銀國際：美國 12 月名義 CPI 符合預期通脹放緩但上行風險猶存