CINNO Research：預計 2025 年國內市場 Mini LED TV 銷量滲透率或達 40%

智通財經 APP 獲悉，CINNO Research 首席分析師周華 Charley 稱，得益於上游背光產業鏈的降本增效以及面板廠推行的大尺寸化策略，2024 年二季度中國市場 Mini LED TV 銷量滲透率出現大幅增長；2024 年 8 月，國補政策激活國內 TV 市場活力，帶動需求短期回暖，一系列因素疊加促使 2024 年三季度與四季度國內 Mini LED TV 銷量滲透率激增，2024 年全年銷量滲透率高達 18%。2025 年新一輪國補政策接棒將繼續提振市場信心，預計 2025 年國內市場 Mini LED TV 銷量滲透率或達 40%。

隨着上游降本方案更新迭代，Mini LED 背光技術下沉至中端乃至中低端，疊加面板廠近年來推行的大尺寸化策略不斷推動國內 TV 市場銷售結構朝大屏化升級，自 2024 年二季度起，中國市場 Mini LED TV 銷量滲透率進入快速增長期，尤其是去年三四季度，在國補政策的助力下，國內 Mini LED TV 的銷量滲透率進入爆發增長期。據 CINNO Research 數據顯示，2024 年三季度國內市場 Mini LED TV 銷量滲透率接近 20%，至去年四季度，國內 Mini LED TV 銷量滲透率已突破 30%，2024 年下半年國內 Mini LED TV 銷售的優異表現促使 2024 年全年銷量滲透率大幅增長至 18%，銷量同比翻近 7 倍。

從國內 Mini LED TV 市場品牌銷量佔比排名及同比情況來看，2024 年海信、TCL、創維以及小米四大品牌銷量佔比達到 90%，同比增長 1 個百分點。相比於 2023 年，國產四大品牌中除 TCL 外，海信、創維和小米銷量佔比均有增長，排名第一的海信銷量佔比同比大幅增長 11%，其中 E5N Pro、E5N Pro+、 E5N 等系列中低端機型貢獻率超六成。TCL 在推動 Mini LED 市場中堅持走精品路線，上半年發佈的 9 款機型主要針對高中端市場，僅 T7K、Q9K 等系列中端機型銷售量表現突出，雖下半年又發佈 T6K 系列中低端機型作為補充，但仍不及海信佈局策略上的全面，導致 2024 年銷量佔比大幅下滑。創維和小米分別憑藉 A5D Pro、 S Mini 等系列機型熱銷位列第三和第四名。此外，2024 年國內 Mini LED TV 市場中三星、索尼等國際品牌銷量佔比合計降至約 3%。

終端產品銷售均價往往能夠直接反映上游產業鏈的降本成效，2024 年國內 Mini LED TV 市場 43”~100” 主流尺寸 TV 均價同比降幅均達 20% 及以上，其中 85” 及以上 Mini LED TV 均價降幅最大，接近三成。2024 年在國內 Mini LED TV 均價普遍降低之際，3,000~6,000 元價位段 Mini LED TV 受到消費者青睞，其銷售佔比同比增長近三成，而以上熱銷價位段的產品超六成集中在 1,000 分區及以下的系列型號。綜合以上銷售數據可以看出，在國補政策下，低分區、高性價比的中低端產品更有利於國內市場 Mini LED TV 的普及。

2024 年以舊換新政策時間較短但成效顯著，據商務部公開的月度家電消費市場數據顯示：自去年 9 月起，限額以上單位家電零售額連續四個月同比實現兩位數增長。2025 年國內以舊換新政策持續開展，TV 產品相關補貼方式和額度也大體延續 2024 年方案，國內市場 Mini LED TV 銷量滲透率或持續增長，若 2025 年各品牌商持續推出大量中低端 Mini LED TV 新品機型，預計 2025 年國內市場 Mini LED TV 的銷量滲透率預計達到 40%。電視作為耐用消費品，換機週期較長，補貼政策刺激了提前消費，助推國內 Mini LED TV 銷量滲透率去年至今年呈現集中爆發式增長。不過作為一種短期刺激因素，國補政策後續退出的時機與方式也將對未來數年市場發展帶來深遠影響。