
花旗:百度廣告收入下降但 AI 雲意外強勁 搜索轉型的負面影響或已觸底 維持買入評級
百度公佈的去年四季度營收下滑,ADR 隔夜大跌。花旗在報告中稱,百度人工智能雲收入意外強勁,但是核心在線廣告收入同比下降,部分抵消了這一增長;展望未來,生成式 AI 搜索轉型的負面影響或已觸底,搜索廣告收入料從今年二季度開始逐步改善。花旗分析師 Alicia Yap 在報告中表示,百度管理層有信心預計,強勁的雲勢頭將持續到 2025 年,運營利潤率將有所提高。通過將 DeepSeek 集成到百度大模型平台千帆,百度認為它提供了更多種類的模型選擇,以支持各種規模的企業。維持百度買入評級,ADR 目標價維持 139 美元不變。