--- title: "元寶反超豆包，高盛一週前預判：“AI 基建看阿里，AI 應用看騰訊”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/229268878.md" description: "今日，騰訊旗下首個 AI 原生 APP 元寶超越豆包，升至中國區蘋果免費 APP 下載排行榜第二。高盛認為，中國互聯網行業的競爭格局正逐漸分化為兩大陣營：AI 基建和 AI 應用。其中，阿里巴巴憑藉其強大的雲服務基礎設施，成為 AI 基建的關鍵參與者；而騰訊則憑藉其在 C 端應用的強大生態和用户體驗，成為 AI 應用領域的核心受益者。" datetime: "2025-02-22T10:33:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/229268878.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/229268878.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/229268878.md) --- # 元寶反超豆包，高盛一週前預判：“AI 基建看阿里，AI 應用看騰訊” 騰訊元寶徹底出圈，下載量甚至反超了字節的豆包。 今日，騰訊旗下首個 AI 原生 APP 元寶超越豆包，升至中國區蘋果免費 APP 下載排行榜第二。Deepseek 繼續位居榜首。 而就在前一天，騰訊 AI 助手 “騰訊元寶” 上線了 DeepSeek 的新功能，能夠理解圖片信息。此前，DeepSeek 主要支持掃描圖片中的文字，現在，用户關閉聯網搜索後，發送任意圖片，元寶都能結合圖片內容給出分析和理解。該功能結合了混元的多模態理解能力。 這一里程碑式的事件，不僅標誌着騰訊在 AI 應用領域的強勁勢頭，也再次印證了高盛在一週前發佈的研報中的預判：在 AI 時代，“AI 基建看阿里，AI 應用看騰訊”。騰訊元寶憑藉 DeepSeek 和混元雙模型的強大功能，以及快速迭代的產品更新，正在迅速崛起。 ## 高頻迭代和更新後，元寶實現彎道超車 見聞此前提及，年初的騰訊年會上，馬化騰曾透露，負責騰訊混元大模型開發任務的 TEG（技術工程事業羣）進行了架構調整，將更聚焦做技術底座，產品化則希望其他事業羣一起推進。今年 1 月，騰訊元寶從 TEG 分拆到 CSIG（雲與智慧產業事業羣），由騰訊會議團隊負責，此舉讓元寶更專注於市場落地。 自此以後，騰訊元寶迎來了一系列快速迭代和功能更新： - 2 月 13 日，接入 DeepSeek-R1 滿血版，同時支持混元和 DeepSeek 兩大模型； - 2 月 17 日，自研的深度思考模型 “混元 T1” 灰度上線； - 2 月 18 日，緊急調用元寶支持微信搜索，給用户提供更多入口和選擇； - 2 月 19 日，深度思考模型 “混元 T1” 完成全量上線； - 2 月 21 日，上線 DeepSeek 新功能，能夠理解圖片信息。 經過高頻迭代和更新，元寶終於有了今天的戰績。 據 QuestMobile 數據，截至去年 12 月，字節旗下豆包月活量達到 7523 萬，而騰訊元寶只有 211 萬，排名第八。如今 DeepSeek 帶來的模型平權，直接洗牌了整個 AI 行業，讓 AIGC 產品的競爭回到了同一起跑線。憑藉着騰訊的超級流量池，元寶如今終於實現了彎道超車。 ## 高盛：AI 基建看阿里，AI 應用看騰訊 2 月 14 日，高盛發佈報告指出，隨着 AI 技術的快速發展和應用場景的不斷拓展，中國互聯網行業的競爭格局正逐漸分化為兩大陣營：AI 基建和 AI 應用。 其中，**阿里巴巴憑藉其強大的雲服務基礎設施，成為 AI 基建的關鍵參與者；而騰訊則憑藉其在 C 端應用的強大生態和用户體驗，成為 AI 應用領域的核心受益者。**報告寫到： > 在互聯網領域，我們看好阿里巴巴（2026 財年預期市盈率 14 倍）作為 AI 基礎設施的關鍵參與者，憑藉其作為中國最大雲服務提供商的規模優勢（在我們的分部加總估值模型中貢獻每股 ADS 19 美元）。同時，我們看好騰訊（2025 財年預期市盈率 16 倍）作為 AI 應用的核心受益者，其微信超級應用具有潛在的 AI 代理功能和閉環交易能力，且騰訊雲在中國公共雲市場中排名前三。 > > 正我們預計超級應用（微信、抖音）今年將繼續深入交易領域，即電子商務、本地服務，同時我們相信，隨着中國模型的日益靈活和計算成本效率的顯著提高，可以推動 AI 應用的更廣泛採用、探索和普及，並有潛力實現全球擴張，假如中國公司能夠繼續獲取計算能力的話。 > > 我們預計，隨着成本效益高且運行良好的開源模型（對開發者免費提供）的興起，模型層將變得更加商品化，這將繼續推動計算成本的降低（更加強調訓練後/推理階段），並導致 AI 的更高採用率，特別是在可能支持多年雲/數據中心需求增長的 B 端場景中。 高盛認為，騰訊通過其強大的 C 端生態和用户體驗，將 AI 技術深度融入到日常生活中。元寶的快速崛起，正是騰訊在 AI 應用領域強大實力的體現。 報告指出，元寶集成了 DeepSeek-R1 模型的強大推理能力和騰訊雲的 AI 推理基礎設施，這一組合不僅為用户提供了更智能的交互體驗，還通過微信生態的獨特內容支持，實現了更精準的信息推送和更高效的任務執行。 尤其是集成 R1 後，憑藉其強大的推理能力和實時搜索功能，元寶在用户體驗上實現了質的飛躍。用户不僅可以通過元寶進行多輪對話，還能借助其深度思考模式，快速獲取微信公眾號、視頻號等生態內的豐富內容。 ### 相關股票 - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [BYTED.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYTED.NA.md) ## 相關資訊與研究 - [九識智能據報擬港 IPO 集資逾 46 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/283755587.md) - [【新股上市】AI 矽光晶片第一股曦智科技招股入場費 2776 元，貝萊德淡馬錫阿里等 20 基投認購](https://longbridge.com/zh-HK/news/283274327.md) - [《大手成交》騰訊一手約 16 萬股交叉盤，涉資 7969 萬元](https://longbridge.com/zh-HK/news/283752527.md) - [翼菲智能、英派藥業昨通過上市聆訊 後者股東包括騰訊與藥明康德](https://longbridge.com/zh-HK/news/283426849.md) - [【AI】騰訊雲開源 AI Agent 沙箱底座 Cube Sandbox](https://longbridge.com/zh-HK/news/283470440.md)