我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。C3.ai 和 NuScale Power 的股票因微軟減少數據中心租賃而下跌，這引發了對人工智能需求的擔憂。C3.ai 下跌了 6.4%，NuScale 下跌了 6.2%，而甲骨文的股票則波動不定。TD Cowen 的分析師表示，微軟可能存在過剩的數據中心產能，這影響了對核能和人工智能服務的需求。然而，甲骨文參與的 Stargate AI 項目可能會減輕負面影響，因為這可能降低微軟對數據中心的需求。儘管存在擔憂，甲骨文的估值仍然很高，這使得投資者保持謹慎
週末在人工智能（AI）領域的重大新聞正在影響 AI 應用程序製造商 C3.ai(AI -4.77%) 和小型模塊化核電廠製造商 NuScale Power(SMR -3.41%) 的股價，C3.ai 的股票在東部時間上午 10:20 下跌了 6.4%，而 NuScale 下跌了 6.2%。與此同時，科技巨頭 Oracle(ORCL 0.78%) 的股價波動不定。早些時候上漲近 4%，目前則下跌 0.2%。
我認為你可以把這一切歸咎於投資銀行 TD Cowen。
TD Cowen 的震撼 AI 新聞
在週末的一份報告中，TD Cowen 的分析師指出，作為 AI 和 OpenAI 的早期投資者，微軟(MSFT -1.22%) 最近在美國取消了 “幾百兆瓦” 的數據中心租約，並且在一些將導致進一步新數據中心租約的項目上 “收回” 了投資。
Cowen 指出，微軟以施工延誤和缺乏電力接入作為退出租約的藉口。此外，分析師還表示，微軟似乎特別不願意在美國以外的地方簽訂新的數據中心租約。
這為什麼重要？TD 表示：“微軟是 2023 年和 2024 年上半年最活躍的容量承租方，當時它正在採購容量以服務 OpenAI 的工作負載。” 並且宣佈計劃在 2025 年投資 800 億美元用於數據中心。但微軟似乎也在重新考慮它到底需要多少數據中心，並且 “公司可能相對於其新的預測有過剩的數據中心容量。”
從更大的角度來看，微軟首席執行官薩提亞·納德拉（Satya Nadella）在上週的一次採訪中預測，AI 基礎設施似乎正走向過剩，這可能是微軟採取租賃數據中心而不是完全擁有它們的策略的原因（因為租約是臨時的，可以在不再需要時放棄）。
這對 C3、NuScale 和 Oracle 的意義
奇怪的是，微軟似乎已經在考慮它可能不需要上個月認為需要的所有數據中心容量。這可以解釋為什麼 NuScale 的股票在下跌。
如果對數據中心的需求減少，那麼對核能的需求也會減少——儘管微軟關於缺乏足夠電力的藉口。實際上，如果缺乏電力真的是微軟退出租約的真正原因，那麼這對 NuScale 的業務應該是個利好。
微軟對 AI 和數據中心興趣的下降也可以解釋今天 C3.ai 股價的疲軟。如果微軟對 AI 服務需求的增長變得不那麼熱衷，這對 C3 來説將是個壞消息。
然而，我認為投資者可能在 Oracle 上看錯了方向，正如你所記得的，Oracle 在特朗普總統的 5000 億美元 Stargate AI 項目中扮演着重要角色，與日本的 軟銀 和 OpenAI 聯盟。一方面，是的，微軟對 AI 需求的樂觀減少可能暗示對 Oracle 的壞消息。另一方面，如果微軟放慢 AI 發展的部分原因是因為 Oracle 將為 OpenAI 提供數據中心服務，從而減少了微軟提供這些服務的需求，因此減少了微軟對數據中心的需求……這就很有道理了。
這對 Oracle 來説根本不是壞消息。這甚至對 Oracle 來説都不是 “新” 消息，而只是 Oracle 自身消息的邏輯結果。
別誤會我的意思。無論如何，我對 Oracle 的股票並不特別樂觀，尤其是在其當前市盈率為 41 倍，近 9 倍的 trailing sales 的情況下。僅僅這些數字可能就足以成為出售一些 Oracle 股票的好理由。我只是認為 TD Cowen 的報告並沒有為出售 Oracle 提供第二個理由。