A 股申購 | 永傑新材開啓申購產品主要包括鋁板帶和鋁箔兩大類

智通財經 APP 獲悉，2 月 28 日，永傑新材 (603271.SH) 開啓申購，發行價格為 20.6 元/股，申購上限為 1.55 萬股，市盈率 17.03 倍，行業市盈率 17.72，屬於上交所主板，東興證券為保薦人 (主承銷商)。招股書顯示，永傑新材專業從事鋁板帶箔的研發、生產與銷售，產品主要包括鋁板帶和鋁箔兩大類。鋁板帶箔是眾多下游行業繼續深加工的基礎材料，公司的產品主要應用於鋰電池、車輛輕量化、新型建材和電子電器等下游產品或領域。2021 年-2023 年，公司產量佔行業總產量的比率分別為 1.76%、1.68% 和 1.72%。隨着近年來新能源汽車銷售量和銷售滲透率的不斷提升，公司在鋰電池領域業務得以快速增長，公司生產的 “鋰離子動力電池結構件用鋁合金板帶” 已被工信部認定為 “製造業單項冠軍產品”。根據中色加協出具的證明，2021 年-2023 年期間，公司是 “鋰離子動力電池結構件用鋁合金板帶” 產品市場佔有率國內第一的企業。本次募集資金擬用於以下項目：財務方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月，永傑新材實現營業收入分別約為 63.03 億元、71.50 億元、65.04 億元、37.32 億元人民幣，同期淨利潤分別約為 2.39 億元、3.54 億元、2.38 億元、1.64 億元人民幣。永傑新材在招股書中提到，公司存在原材料價格波動風險。公司主要原材料為鋁錠、扁錠、鑄軋卷和鋁箔坯料等。報告期內，公司直接材料佔成本的比重較高，主要原材料市場價格的波動對毛利率和盈利水平具有一定影響。按照 2023 年度財務數據進行敏感性分析，鋁錠市場價格分別上升 5%、10% 和 20% 的情況下，將導致公司毛利率分別下降 0.25%、0.49% 和 0.91%，公司利潤總額提高 2.52%、4.62% 和 9.66%。鋁材價格波動會同向影響公司的收入、成本，抵消後對公司盈利影響較小，但受原材料採購、成品銷售時間差及鋁錠定價方式差異等因素影響，一方面，若未來原材料價格持續大幅上漲，公司可能存在產品毛利率下滑的風險。另一方面，若原材料價格持續大幅下降，公司將不但面臨利潤總額減少，而且可能面臨存貨跌價損失增加的風險，從而影響公司的盈利水平。

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