--- title: "招商證券：訊飛醫療科技有望在醫療 AI 保持長期競爭力" description: "招商證券發佈研報稱，訊飛醫療科技在推理大模型 “平權化” 趨勢下，憑藉對中國醫療行業的多年深耕以及在三大終端的產品協同優勢，有望在醫療 AI 中持續保持長期競爭力。該行指，公司目前以 26.1 倍市銷率和 29.8 倍市淨率的估值倍數交易，高過中美可比公司水平。該行稱，公司近幾年財務表現相對穩定，稱 2024 年全年收入將同比增長高於前年。隨着公司 AI 技術的不斷迭代，收入來源正逐步由基層醫院向" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/230948140.md" published_at: "2025-03-07T07:49:02.000Z" --- # 招商證券：訊飛醫療科技有望在醫療 AI 保持長期競爭力 > 招商證券發佈研報稱，訊飛醫療科技在推理大模型 “平權化” 趨勢下，憑藉對中國醫療行業的多年深耕以及在三大終端的產品協同優勢，有望在醫療 AI 中持續保持長期競爭力。該行指，公司目前以 26.1 倍市銷率和 29.8 倍市淨率的估值倍數交易，高過中美可比公司水平。該行稱，公司近幾年財務表現相對穩定，稱 2024 年全年收入將同比增長高於前年。隨着公司 AI 技術的不斷迭代，收入來源正逐步由基層醫院向等級醫院轉移，並同時帶動患者端收入提升。同時，公司指出過去一年服務性收費的增長明顯快於項目性收費，一次性收入佔比也從 91.5% 降至 80% 以下，説明公司正從以項目為導向的思維逐漸轉向以結果為導向的產品思維。在虧損上，公司表示 2024 年絕對值及虧損佔比均在收窄。 智通財經 APP 獲悉，招商證券發佈研報稱，訊飛醫療科技 (02506) 在推理大模型 “平權化” 趨勢下，憑藉對中國醫療行業的多年深耕以及在三大終端的產品協同優勢，有望在醫療 AI 中持續保持長期競爭力。該行指，公司目前以 26.1 倍市銷率和 29.8 倍市淨率的估值倍數交易，高過中美可比公司水平。 該行稱，公司近幾年財務表現相對穩定，稱 2024 年全年收入將同比增長高於前年。隨着公司 AI 技術的不斷迭代，收入來源正逐步由基層醫院向等級醫院轉移，並同時帶動患者端收入提升。同時，公司指出過去一年服務性收費的增長明顯快於項目性收費，一次性收入佔比也從 91.5% 降至 80% 以下，説明公司正從以項目為導向的思維逐漸轉向以結果為導向的產品思維。在虧損上，公司表示 2024 年絕對值及虧損佔比均在收窄。 ### Related Stocks - [02506.HK - 訊飛醫療科技](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02506.HK.md) - [06099.HK - 招商證券](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06099.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 港股异动：MiniMax 上市引爆 AI 医疗，讯飞医疗科技股价飙升 14.71% | 讯飞医疗科技涨 14.71%；英矽智能涨 13.40%，成交额达到 3.31 亿港币；医脉通涨 12.65%，成交额达到 3.19 亿港币；脑动极光-B 涨 1.90%，成交额达到 3.09 亿港币；医渡科技涨 11.17%，市值达到 69 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/272230659.md) | | “AI 交易” 的关键变量：服务业敞口越高，AI 颠覆风险越大，“AI 基建” 最有利 | 大摩量化研究显示，“服务业敞口” 是 AI 投资的关键变量，与收益呈显著负相关。由于市场担忧 AI 颠覆，服务业敞口高达 53% 的 “AI 采用者” 表现垫底。相反，“AI 基础设施” 敞口仅 14%，受颠覆风险最小且受益于资本支出，在六 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275977957.md) | | AI 模型扎堆升级，国产算力需求狂飙，IDC 将迎来新一轮爆发？ | 美银指出，中国 AI 行业迎来关键转折：视频生成模型爆发将算力需求推升数个数量级，云服务与模型 API 全面涨价（智谱 AI 上调 30%、UCloud 全线调价），宣告价格战结束，定价权回归卖方。IDC 租赁价格企稳回升，世纪互联、万国数 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275876097.md) | | 中国大模型 “春节档” 打响！等待消费级 AI 出 “爆款” | 2025 年 DeepSeek 的春节突袭战术已成为行业教科书。2026 年所有人都学会了这一招。字节、阿里、智谱及 DeepSeek“春节档” 密集发布旗舰模型，竞争焦点从单纯的模型性能转向 “效率” 与 “智能体” 落地。分析指，若 D | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275684474.md) | | AI 圈内人士：比新冠更大的事情正在发生，人们还懵懂不知 | AI 技术的演进正在引发深刻的职业冲击，HyperWriteAI 首席执行官 Matt Shumer 指出，AI 已从辅助工具转变为独立执行者，能够自主完成复杂任务。随着技术突破的加速，AI 具备了构建下一代 AI 系统的能力，预示着技术进 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276029817.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。