--- title: "全球金融秩序的新變化：美國的戰略比特幣儲備" description: "2025 年 3 月 6 日，特朗普總統簽署了一項行政命令，建立戰略比特幣儲備，旨在增強美國在全球金融體系中的地位。這一舉措被視為對新興經濟體和地緣政治變化所帶來的美元主導地位挑戰的回應。該儲備被比作 “虛擬的福特諾克斯”，是將比特幣納入美元結算體系的更廣泛戰略的一部分，旨在鞏固美元在不斷變化的經濟格局中的金融霸權" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/231154118.md" published_at: "2025-03-10T03:34:34.000Z" --- # 全球金融秩序的新變化：美國的戰略比特幣儲備 > 2025 年 3 月 6 日，特朗普總統簽署了一項行政命令，建立戰略比特幣儲備，旨在增強美國在全球金融體系中的地位。這一舉措被視為對新興經濟體和地緣政治變化所帶來的美元主導地位挑戰的回應。該儲備被比作 “虛擬的福特諾克斯”，是將比特幣納入美元結算體系的更廣泛戰略的一部分，旨在鞏固美元在不斷變化的經濟格局中的金融霸權 來源：IOBC Capital 2025 年 3 月 6 日，美國總統特朗普簽署了一項行政命令，"建立戰略比特幣儲備和美國數字資產儲備"。次日，白宮舉行了加密峯會。 這是加密行業的另一個重要里程碑。 ## **比特幣進入國庫：美國戰略儲備的新棋局** 我們從美國政府的角度來看待這一問題。美國建立比特幣戰略儲備的目的是為了加強和鞏固美國在全球金融體系中的主導地位。 行政命令明確指出："美國政府目前持有大量 BTC，但尚未制定相關政策以利用這些 BTC 在全球金融體系中的戰略價值。正如妥善管理國家對其他資源的所有權和控制權符合國家利益一樣，我們必須利用而不是限制數字資產的潛力，以促進國家繁榮。" 美國曆史上有許多戰略儲備的先例。例如： **戰略黃金儲備** - 在 19 世紀，美國實施了金本位制，美元的價值由黃金儲備支撐。1933 年，羅斯福總統簽署了 6102 號行政命令，禁止私人持有黃金，強制黃金回收並存入聯邦儲蓄銀行；1934 年，美國通過了《黃金儲備法》，將黃金儲備轉移至財政部；1944 年，美國通過了佈雷頓森林體系，承諾以每盎司 35 美元的價格兑換黃金，使美元成為國際貨幣；直到 1971 年，尼克松總統宣佈美元與黃金脱鈎，佈雷頓森林體系崩潰，金本位制結束。 **戰略石油儲備**\--1974 年，美國與沙特阿拉伯及 OPEC 國家達成協議，國際石油貿易必須使用美元，美元自然成為全球外匯儲備貨幣；1975 年，美國國會通過《能源政策與保護法》，建立戰略石油儲備（SPR）。在其巔峯時期，美國 SPR 儲備接近 7 億桶，而到 2024 年，儲備降至 3.5 億桶。**2024 年 6 月 9 日，美國與沙特阿拉伯之間的石油美元協議正式到期，沙特宣佈不再續約。** 當然，還有一些影響較小的戰略儲備，包括鈾、稀土、白銀和食品。 **在石油美元體系結束不到一年後，美國建立了戰略比特幣儲備。** **這表明比特幣作為"數字黃金"的共識已經非常強烈。** ## **美國戰略比特幣儲備的戰略考量** **1\. 鞏固美元的金融霸權** 長期以來，美元主導着全球金融體系，是國際貿易和金融交易中最重要的結算貨幣。然而，隨着全球經濟格局的變化、新興經濟體的崛起以及地緣政治格局的重塑，美元的金融霸權面臨挑戰。 作為一種去中心化的數字貨幣，比特幣在全球流通中具有獨特優勢。其交易不受傳統金融機構和政府的控制，可以突破地緣政治限制，實現全球範圍內的快速交易和便利流通。 如果美國能夠通過加強美元與比特幣和加密貨幣之間的聯繫，率先建立比特幣戰略儲備，從而將加密市場納入美元結算體系，鞏固美元在國際金融交易中的地位，這無疑將是其在新金融時代捍衞美元金融霸權的又一強有力的舉措。 正如特朗普在白宮加密峯會上提到的，**建立比特幣儲備就像建立一個"虛擬的福特諾克斯"**（福特諾克斯是美國一個儲存國庫黃金的基地）。同時，他還提到國會立法者正在推動關於穩定幣和數字資產市場的監管法案，他將 **確保美元的地位在長期內保持穩定。** 棋局已然展開，趨勢已然確立。從頂層設計的角度來看，這可能是首次公開宣佈這樣的想法。但實際上，美國公司已經在加密領域佈局了關鍵軌道：在資產發行方面——儘管行業仍對 RWA 代幣化過程中的信任問題提出批評，富蘭克林鄧普頓已成為發行美國債務 RWA 的最大傳統金融機構；在資產證券化方面——由黑石集團主導的傳統金融機構發行的美國 BTC 現貨 ETF 的總資產管理規模已超過 1000 億美元；在資產交易和託管方面——納斯達克上市的 Coinbase 是 ETF 的主要託管人。 現在最缺乏的是一套明確的監管法案，以保護加密行業免受類似"拜登政府不明確的邊界壓制"和多個政府部門交叉、無序和模糊的監管。 **2\. 對抗通貨膨脹的武器** 理論上，建立戰略比特幣儲備可以在一定程度上對沖通貨膨脹。 根據世界銀行的數據，美國自 1960 年至今的 M2 曲線如下： 美國財政債務規模曲線如下： 美國聯邦政府的總債務已超過 36 萬億美元，創下歷史新高。此外，美國聯邦政府債務與 GDP 的比例近年來持續上升，反映出債務增長率超過了經濟增長率。由於債務擴張和當前高利率的情況，美國聯邦政府的利息支出將在 2024 年達到約 8820 億美元，財政負擔有些沉重。 比特幣被稱為 “數字黃金”，可以作為對抗通貨膨脹和解決國家債務問題的潛在 “武器”。各國政府將通過發行更多貨幣來刺激經濟，導致貨幣貶值和通貨膨脹。比特幣的總量是恆定的，因此被視為抵禦通貨膨脹的理想資產。 **促使美國政府建立戰略比特幣儲備的原因有很多。** 除了 **鞏固美元霸權** 和 **對抗通貨膨脹**，從 **金融創新的需求** 來看，比特幣和區塊鏈為金融行業帶來了新的發展機遇；從 **全球金融競爭** 的角度來看，如該行政命令所提到的，“在建立戰略比特幣儲備方面領先的國家將獲得戰略優勢”；從 **美國當局的利益** 來看，特朗普正在 **履行他的競選承諾**，而美國與加密相關的利益集團在特朗普政府中的影響力顯著增加，這對政府決策產生了一定影響。 ## **對加密市場的深遠影響** **特朗普的行政命令不如市場預期樂觀** 該行政命令中有幾個關鍵要求： 1\. 財政部長應設立一個辦公室來管理和控制 “戰略比特幣儲備”（SBR）的保管賬户，該賬户來源於財政部持有的比特幣以及在刑事或民事案件中被沒收的比特幣。存入 SBR 的比特幣不得出售。 2\. 財政部應設立一個辦公室來管理和控制 “美國數字資產儲備” 的保管賬户，該賬户由財政部持有的所有數字資產（不包括比特幣）提供資金。財政部應制定負責管理美國數字資產儲備的策略（並未説明不能出售）。 3\. 財政部長和商務部長應制定策略，以在不增加預算或給美國納税人帶來額外成本的情況下獲得更多政府比特幣。（如何獲得更多比特幣？你自己想辦法……） 目前美國政府手中大約有 20 萬個比特幣，這些比特幣是從刑事或民事案件中沒收的。特朗普要求財政部長和商務部長制定策略，以 “在不增加納税人成本的情況下增加比特幣儲備的持有量”。 該行政命令的計劃未能達到市場預期，主要是因為社區受到另一項聯邦法案的刺激——由參議員辛西婭·盧米斯提交的 “比特幣法案”（提議美國財政部在 5 年內購買 100 萬個比特幣並持有 20 年），該法案已被拒絕。 **仍在聯邦層面推進的與加密相關的法案對市場的影響中性** 在美國，總統的行政命令（EO）與國會立法之間存在一些差異。不幸的是，最近沒有與比特幣相關的聯邦法案成功立法。目前有三項與加密相關的法案正在聯邦層面推進： - H.R.148:2025 年保護你的幣法案 - S394:2025 年天才法案 - HRes111：表達對區塊鏈技術和數字資產的支持。 其中，HRes111 內容較為雜亂，可能會失敗；保護你的幣法案（H.R.148）提議保護個人對加密資產的自我保管權；天才法案（Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins）是針對美元穩定幣的監管法案。該法案的內容是為美元穩定幣發行者設定許可和儲備要求。 **特朗普在白宮加密峯會上表示，他希望在 8 月休會前簽署的法案是天才法案**。社區對該法案的期望不高，因為很難看到任何實際利益。 **州政府的戰略比特幣儲備法案可能會有期待** 除了聯邦立法外，一些州政府也在積極推動戰略比特幣儲備法案的立法進程，如亞利桑那州、德克薩斯州、新罕布什爾州、俄克拉荷馬州等。已有五個州對此法案進行了否決，包括蒙大拿州、北達科他州、南達科他州、賓夕法尼亞州和懷俄明州。 美國州政府建立戰略比特幣儲備法案的過程通常需要：首先，州立法者或委員會起草並提交給州立法機構；然後在州立法機構的眾議院和參議院進行投票；最後，如果州立法機構的兩院都通過，將送交州長簽署。 下圖顯示了亞利桑那州戰略比特幣儲備法案的立法過程： 各州的戰略比特幣儲備法案內容各不相同。例如，俄克拉荷馬州提議允許州政府將 10% 的公共資金投資於比特幣或任何市值超過 5000 億美元的數字資產；肯塔基州提議將剩餘現金的 10% 投資於市值超過 7500 億美元的加密貨幣和經過適當監管批准的穩定幣。 **總體而言，特朗普的戰略比特幣儲備行政命令無疑是長期利好。** **政策方面**，只要特朗普的行政命令沒有突然改變，至少在未來幾年將是一個友好的政策環境。**資金方面**，儘管聯邦層面沒有增加數百萬 BTC 持有量的計劃，但如果各州的提案獲得通過，可能會有實際資金投資。**市場供需**，在 **供應方面**，美國政府沒收的比特幣被存入戰略比特幣儲備，無法出售，從而減少了市場上比特幣的流通和賣壓；在 **需求方面**，美國政府的戰略比特幣儲備決定可能會吸引更多投資者對比特幣的興趣，包括一些傳統金融機構和大型企業，這可能會消除他們對進行加密業務的顧慮，甚至導致更多國家建立戰略比特幣儲備。 ## **結束** 引用邁克爾·塞勒的話：歷史將銘記美國戰略比特幣儲備成立的時刻——這是 21 世紀金融和地緣政治格局的一個轉折點。 ### Related Stocks - [GBTC.US - Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GBTC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Top Bluechip Crypto Flash Undervalued Signals: Is Is a Relief Rally Brewing in BTC, ETH, XRP, ADA, & LINK? 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