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title: "為什麼今天太空股票陷入低迷"
description: "太空股票在經歷了兩次重大失敗後面臨下滑：Nova-C 月球着陸器在着陸時翻倒，SpaceX 的 Starship 測試以火球結束。因此，Rocket Lab、Planet Labs 和 AST SpaceMobile 等股票都出現了下跌。儘管如此，摩根士丹利提高了 Rocket Lab 的目標股價，暗示潛在的復甦。然而，關於這些公司的盈利能力和現金消耗仍然存在擔憂，Rocket Lab 看起來最接"
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published_at: "2025-03-10T17:47:51.000Z"
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# 為什麼今天太空股票陷入低迷

> 太空股票在經歷了兩次重大失敗後面臨下滑：Nova-C 月球着陸器在着陸時翻倒，SpaceX 的 Starship 測試以火球結束。因此，Rocket Lab、Planet Labs 和 AST SpaceMobile 等股票都出現了下跌。儘管如此，摩根士丹利提高了 Rocket Lab 的目標股價，暗示潛在的復甦。然而，關於這些公司的盈利能力和現金消耗仍然存在擔憂，Rocket Lab 看起來最接近可行性。總體而言，投資者在這些挫折中重新評估與太空股票相關的風險

我不會對你們隱瞞：上週對於太空投資者來説是一個相當沮喪的時刻。

在週四的連續發展中，我們首先得知一台無人駕駛的 Nova-C 月球着陸器試圖在月球南極着陸。但它在一個隕石坑內翻倒，側卧着，最終在缺乏陽光供給其太陽能電池的情況下安靜地死去。

幾個小時後，SpaceX 的 Starship 第八次飛行測試以一場火球結束，第二級（現在被 Elon Musk 稱為 “飛船”）在上升過程中失去控制，自我毀滅，再次將加勒比海淹沒在太空碎片中。

可以説，最糟糕的是，這兩起事件似乎是過去太空新聞的幾乎完全重複。上一次 Nova-C 着陸器也在着陸時翻倒。而之前的 Starship 測試飛行也以火球結束。

投資者對接連的失敗並不感到興奮，今天正在重新評估太空股票對他們投資組合的風險程度。截至週一東部時間上午 11 點：

-   **Rocket Lab USA**(RKLB -10.60%) 的股票下跌了 7.5%。
-   **Planet Labs**(PL -10.39%) 下跌了 8.7%。
-   而 **AST SpaceMobile**(ASTS -12.54%) 的表現最差：下跌了 9.3%。

## 華爾街依然看漲

不過，並非所有消息都是壞的。Rocket Lab 今天實際上收到了一個好消息，投資銀行 **摩根士丹利** 將這家小型火箭製造商的目標股價上調了超過 10%，至每股 20 美元，正如 TheFly.com 所報道的。

自從公司在 10 天前報告財報並調整其新型 Neutron 中型運載火箭的首次發射時間從 2025 年中期推遲到下半年以來，Rocket Lab 的股票下跌了大約 15%——其中一半的跌幅發生在今天。

不過，摩根士丹利正確指出，這似乎只是時間表上的相對適度的延遲，呼應了 Rocket Lab 首席執行官 Peter Beck 的評論，即如果有延遲，也 “不會很重要”。

因此，摩根士丹利的新目標股價暗示，跌幅將會迅速回升，預計在接下來的 12 個月內回升 15%。

圖片來源：Getty Images。

## 太空是困難的，太空股票是有風險的

我同意摩根士丹利的觀點，Rocket Lab 所描述的延遲似乎並不值得擔憂。製造火箭是困難的，讓它們飛行正常而不爆炸更是困難，正如我們上週看到的 SpaceX 事件。

更重要的是，即使是設計完美、飛行完美的火箭也不總是能按時發射。客户可能會延遲準備他們的有效載荷，燃料管線和其他地面支持系統的問題可能導致最後時刻的取消，天氣也不總是配合。

如果 Neutron 沒有在 7 月發射（如所希望的那樣），而是在 8 月、9 月甚至 10 月發射，這在大局上並不會是個大問題。

不過，我擔心的是，許多太空股票的股價可能並未反映出這些企業更嚴重問題的風險。

例如，Rocket Lab、AST SpaceMobile 和 Planet Labs 目前都沒有盈利。這三家公司都在燒錢。在這三家公司中，Rocket Lab 看起來最接近成為一個可行的企業，華爾街分析師預測一旦 Neutron 的開發成本降低，產生的收入增加，明年將實現正的自由現金流。而 Rocket Lab 在公認會計原則下的首次盈利預計將在 2027 年到來。

分析師也預測 AST SpaceMobile 在 2027 年將實現自由現金流和正收益。但由於該公司仍處於初創階段，收入微乎其微，我懷疑他們目前是否真的有足夠的硬數據來證明這一預測——尤其是考慮到該公司完成建設和發射其衞星羣所需的鉅額現金需求。

與此同時，Planet Labs 的股票看起來無疑是最具風險的，沒有分析師願意公開預測該公司何時能實現盈利。儘管有這些擔憂，該股票在過去一年上漲了 80%，Rocket Lab 的股票上漲了 320%，而 AST 的股票幾乎上漲了 1000%。

投資者今天對估值產生第二次思考，並對這三隻非常成功的股票進行了一些拋售，這在我看來是合理的。

### Related Stocks

- [PL.US - Planet Labs](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PL.US.md)
- [ASTS.US - AST SpaceMobile](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ASTS.US.md)
- [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md)
- [RKLB.US - Rocket Lab](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RKLB.US.md)
- [RKT.US - Rocket](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RKT.US.md)

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> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。
