--- title: "小摩：料滙豐控股表現可跑贏港銀 或不及國有銀行 上調目標價至 115 港元" description: "摩根大通發表研究報告指，將滙豐控股 2025 至 2027 手續費及其他收入預測上調 2%、4% 及 4%，淨利潤預測上調 2%、2% 及 3%，目標價從 108 港元上調至 115 港元，評級 “增持”。該行稱，滙豐及渣打集團年初至今股價分別累升 19% 及 25%，對比同期恒指升幅為約 21%，發現投資者愈來愈擔憂美國增長風險對息口走勢的影響，進而影響兩間銀行的盈利前景和估值。該行敏感性測試結" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/232699775.md" published_at: "2025-03-21T07:52:02.000Z" --- # 小摩：料滙豐控股表現可跑贏港銀 或不及國有銀行 上調目標價至 115 港元 > 摩根大通發表研究報告指，將滙豐控股 2025 至 2027 手續費及其他收入預測上調 2%、4% 及 4%，淨利潤預測上調 2%、2% 及 3%，目標價從 108 港元上調至 115 港元，評級 “增持”。該行稱，滙豐及渣打集團年初至今股價分別累升 19% 及 25%，對比同期恒指升幅為約 21%，發現投資者愈來愈擔憂美國增長風險對息口走勢的影響，進而影響兩間銀行的盈利前景和估值。該行敏感性測試結果顯示在大幅降息、手續費收入降低以及信貸成本上升的壓力情景下，滙豐及渣打 2025 年的權益税後回報率可能降至 11.6% 及 8.7%，預期會對股價表現帶來壓力。但由於整體回報率更高，小摩預計滙豐表現將跑贏渣打和中國香港本地銀行股，但可能不及中國國有銀行。 智通財經 APP 獲悉，摩根大通發表研究報告指，將滙豐控股 (00005)2025 至 2027 手續費及其他收入預測上調 2%、4% 及 4%，淨利潤預測上調 2%、2% 及 3%，目標價從 108 港元上調至 115 港元，評級 “增持”。該行稱，滙豐及渣打集團 (02888) 年初至今股價分別累升 19% 及 25%，對比同期恒指升幅為約 21%，發現投資者愈來愈擔憂美國增長風險對息口走勢的影響，進而影響兩間銀行的盈利前景和估值。 該行敏感性測試結果顯示在大幅降息、手續費收入降低以及信貸成本上升的壓力情景下，滙豐及渣打 2025 年的權益税後回報率可能降至 11.6% 及 8.7%，預期會對股價表現帶來壓力。但由於整體回報率更高，小摩預計滙豐表現將跑贏渣打和中國香港本地銀行股，但可能不及中國國有銀行。 ### Related Stocks - [HSBC.US - 滙豐](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBC.US.md) - [00005.HK - 匯豐控股](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00005.HK.md) - [02888.HK - 渣打集團](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02888.HK.md) - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 汇丰坚定 “减持” 韩股：一个高度共识的交易，风险巨大 | 当全市场为韩国股市年内大涨欢呼时，汇丰银行逆势警告，当前行情已是高度拥挤的共识交易。尽管盈利预期强劲、AI 叙事主导，但几乎无分歧的看多评级与本土散户驱动的资金结构，已使风险急剧累积。汇丰坚持 “减持” 立场，认为任何负面催化剂，都可能引发 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275114753.md) | | ZAWYA-PRESSR：汇丰银行与香港贸易发展局将拓展服装和纺织品贸易走廊 | 汇丰埃及与香港贸易发展局合作，在开罗举办了香港服装和纺织品商务考察活动。此次活动旨在将香港企业与埃及服装和纺织品行业的机会连接起来。主要利益相关者讨论了埃及的战略位置、熟练劳动力和投资潜力。汇丰副主席强调了埃及作为全球贸易中心的角色，而香港 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276003720.md) | | 星展分析师上调评级后 云顶新加坡股价涨逾 3% \| 联合早报网 | 星展集团研究将云顶新加坡的评级上调至 “买入”，目标价为 0.90 元，认为通过回购或发放特别股息等资本回报计划，该股有望提升估值并释放股东价值。云顶新加坡股价上涨 3.25%，报 0.795 元。分析师指出，公司每股净现金超过 0.27 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276314423.md) | | 美股的 “危险信号” | 本月标普 500 指数成分股在八个交易日内下跌 7% 或以上的股票数量已经超过 100 只，直逼 2022 年美股熊市的水平。 虽然这不像新冠疫情或关税危机期间那样极端，但该指标超过 100 通常意味着更大范围的下滑，而这种情况目前还没有发 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276185288.md) | | 首个利润负增长的银行股业绩快报出现了 | 华夏银行发布 2025 年度业绩快报 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275831842.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。