我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。國信證券發佈研報指出，增材製造（3D 打印）技術通過多種方式降低成本和提高效率，市場前景廣闊。該技術在特定應用場景中具有顯著優勢，如縮短研發週期、提高材料利用率等。推薦關注相關公司，包括鉑力特、華曙高科等。
智通財經 APP 獲悉，國信證券發佈研報稱，增材製造即 “3D 打印” 技術，正通過多種途徑降本增效，不斷優化規模經濟效應，市場發展前景良好。增材製造是基於三維模型數據，採用逐層疊加材料的先進製造技術，雖在部分方面與傳統精密加工有差距，但在特定場景優勢顯著，如縮短研發週期、高效成形複雜結構、提高材料利用率等。產業鏈相關公司：該行推薦關注 3D 打印設備公司鉑力特 (688333.SH)、華曙高科 (688433.SH)，零組件核心供應商精研科技 (300709.SZ)、立訊精密 (002475.SZ) 等。
國信證券主要觀點如下：
增材製造持續降本增效，優化規模經濟效應
增材製造又稱 “3D 打印”，是一種基於三維模型數據的先進製造技術。它採用與傳統減材製造技術截然相反的逐層疊加材料的方式，利用激光束、熱熔噴嘴等手段，將粉末、樹脂等特殊材料逐層堆積黏結，最終疊加成形。與傳統精密加工技術相比，增材製造在加工精度、表面粗糙度和可加工材料方面仍存在差距，但其獨特的技術原理在特定應用場景中具有顯著優勢：1) 縮短研發週期降低研發成本，無需模具即可直接成形;2) 高效成形複雜結構，實現一體化、輕量化設計;3) 材料利用率高，符合 ESG 理念;4) 快速凝固工藝使製件內部組織均勻緻密，強度提升而不損失塑性。
3D 打印技術路線多樣，金屬 3D 打印較為成熟
3D 打印主要分為金屬類和非金屬類，其中金屬 3D 打印在航空航天、醫療和汽車等領域應用廣泛，工業化成熟度更高。而按成型原理，3D 打印技術可分為立體光固化、粘結劑噴射、定向能量沉積等 7 大類，其中選區激光熔融 (SLM) 和選區激光燒結 (SLS) 因成形精度高、材料利用率高等優勢，是目前較為主流的工藝。根據 Wholersreport 數據，全球 3D 打印市場 2023 年約 200 億美元，預計 2026 年達 362 億美元，CAGR21.8%。中國作為最具潛力的市場，2022 年市場規模約 320 億元，預計 2024 年達 415 億元。下游來看，2024 年全球 3D 打印下游應用中，航空航天佔比 13.3%、醫療佔比 13.7%、汽車佔比 14.0%、消費電子產品佔比 14.0%，是佔比最高的四個領域。
增材製造正通過多種方式降低成本並提升效率，推動 3D 打印進入批量生產的 “增材製造 2.0” 時代
儘管其規模經濟效應相較傳統制造受限，但通過降低材料成本 (如鈦合金粉末價格從 600 元/kg 降至 300 元/kg 以下)、使用光束整形技術 (環形光斑是高斯光斑打印速度的 3 倍)、增加激光頭 (如鉑力特六光設備生產效率較雙光設備提升 2.7 倍)、優化工藝參數 (如 90μm 層厚打印效率比 30μm 提升 400%) 等方式，生產效率顯著提升，推動增材製造向大規模生產邁進，逐步突破原型製造侷限。此外，我國增材製造核心器件 (如激光器、振鏡) 仍依賴進口，核心器件的國產替代也將推動成本下降。
3D 打印已在航空航天和汽車領域有廣泛應用，蘋果積極佈局 3D 打印技術
在消費電子領域，3D 打印可以用於製造摺疊屏手機鉸鏈、手錶中框等精密零部件，如 OPPOFindN5 的天穹鉸鏈由鉑力特通過金屬 3D 打印製造，集成度提升和減重效果明顯。蘋果也在探索 3D 打印技術用於 AppleWatch 和摺疊機等產品。在航空航天領域，3D 打印技術用於製造複雜零部件，預計 2024 年全球航空航天 3D 打印市場規模達 41 億美元，2029 年將增至 82 億美元。在汽車行業，3D 打印助力輕量化製造、定製化生產和工具製造，2024 年市場規模預計達 33.6 億美元，2034 年將突破 256.1 億美元。
風險提示：技術發展不及預期，成本下降不及預期