--- title: "港股概念追蹤 | 海南封關運作軟硬件條件已經具備 機構預計後續政策可落地（附概念股）" description: "海南自貿港將在 2025 年迎來正式封關窗口期，省委書記馮飛表示封關運作的軟硬件條件已具備。預計投資總額約 115 億元，相關港區需在 2023 年底前具備封關條件。中信證券指出，海南封關行情將逐步從政策預期轉向實質性變化，建議關注基建、服務業等投資機會。相關概念股包括美蘭空港等。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/235957403.md" published_at: "2025-04-15T02:01:02.000Z" --- # 港股概念追蹤 | 海南封關運作軟硬件條件已經具備 機構預計後續政策可落地（附概念股） > 海南自貿港將在 2025 年迎來正式封關窗口期，省委書記馮飛表示封關運作的軟硬件條件已具備。預計投資總額約 115 億元，相關港區需在 2023 年底前具備封關條件。中信證券指出，海南封關行情將逐步從政策預期轉向實質性變化，建議關注基建、服務業等投資機會。相關概念股包括美蘭空港等。 4 月 14 日，2025 年海南自由貿易港全球產業招商大會上，海南省委書記馮飛介紹了海南自由貿易港建設情況和海南自由貿易港核心政策。 馮飛表示，投資海南自貿港正當其時、大有可為、前景光明。今年以來，封關運作、擴大開放是海南自貿港建設一個重大里程碑。目前封關運作軟硬件條件已經具備。 智通財經 APP 獲悉，《海南自由貿易港口岸建設 “十四五” 規劃（2021-2025）》明確項目建設規劃的口岸 “十四五” 期間匡算投資總額約 115 億元。同時根據相關規劃，海南各港區的 “二線口岸” 需要在 2023 年年底前具備封關的硬件條件，2024 年底前完成封關各項準備，在 2025 年前順利啓動 “全島封關”。 2025 年，海南全島封關。封關，就是一線放開、二線管住、島內自由。 “一線放開” 是海南自貿港與全世界的連通更加順暢；“二線管住” 表示海南自貿港與內地的連通，進行適度管制。 智通財經 APP 獲悉，中信證券發佈研報稱，海南自貿港 2025 年將迎來正式封關窗口期。本輪海南封關行情或可參考 2019 年上海與 2024 年橫琴。政策節奏上，建議後續關注中央具體規劃和部委支持文件以及地方會議事件催化，預計後續海南自貿港行情將逐漸先從政策預期走向現實，再從現實走向實質性的基本面變化。投資機會上建議關注海南地區基建、服務業、新質生產力、國企改革四條主線。 **海南封關涉及相關海南板塊：** **美蘭空港 (00357)：**海南唯一釋放產能的主要機場，海南增量客流的和自貿港建設紅利的主要承接者。公司定位海南自貿港國際核心樞紐，重組後迴歸國有管理，控股股東為海南國資背景。三亞鳳凰機場在 19/23 年產能已飽和 (三亞鳳凰可容納 2,000-2,500 萬人次吞吐量，暫無明確擴建規劃)，增量客流主要由海口美蘭承接 (3,500 萬人次吞吐量設計產能)。海口美蘭機場免税經營面積領先共 4 萬平 (已使用 1.8 萬平)，重奢品牌已陸續引入，與市內門店差距縮小。公司免税扣點率約 15%，大幅低於同業。後疫情時代，各同業機場主要品類扣點率在 20-36% 區間。美蘭的 T1/T2 航站樓免税經營協議分別在 24 年末/26 年到期，扣點率有望重定價。 **中國中免 (01880)：**公司銷售情況與出入境和到訪海南旅客量、旅客購買轉化率密切相關。市內免税店政策落地，中免有望率先受益。8 月 27 日，市內免税政策落地，國人出境前 60 天內可在市內店購物、口岸提貨，不設購物額度。共 19 家免税店轉為新型出境遊客市內免税店，同時批准在廣州、成都、深圳、天津、武漢、西安、長沙和福州等 8 個城市各建立 1 家市內免税店。第一批轉型市內店均為中免系，公司有望率先受益於市內店驅動的市場擴容。 ### Related Stocks - [00357.HK - 美蘭空港](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00357.HK.md) - [06030.HK - 中信證券](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06030.HK.md) - [01880.HK - 中國中免](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01880.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美團 (3690) 盈警，料去年度業績由盈轉虧 | 美團近日發出盈警，預計 2025 年度將錄得虧損 233 億至 243 億元人民幣，較 2024 年盈利 358 億元大幅惡化。虧損主要源於核心本地商業分部的經營虧損及對海外業務的加大投入。美團已加大對生態體系的投入以應對激烈競爭，包括強化 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276027930.md) | | 陶冬稱人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，外資對中國資產前景看好。他指出當前應關注遠離央行控制的資產和科技突破。陶冬認為美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能處於觀察期，且美債市場面臨風險，傳統的零風險資產邏輯已被顛覆。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276028904.md) | | 美國與印尼敲定貿易協議 輸美商品關税降至 19% | 美國與印尼達成貿易協議，印尼輸美商品關税降至 19%。協議於去年 7 月宣佈，印尼在協議前面臨高達 32% 的關税威脅。協議內容包括豁免美國企業遵守自製率規定，並解決美國農產品在印尼的貿易障礙。此外，印尼同意採購價值 330 億美元的美國能 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276423471.md) | | 陶冬：人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示，人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，當前是「資產為王」的時代，關注遠離央行控制的資產和科技突破。預計美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能觀察。美債市場面臨風險，傳統零風險資產邏輯已被顛覆，需警惕未來利率可能降至 3% 左右。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276028666.md) | | 領土問題首上談判桌 俄烏博弈進入 “深水區” | 在日內瓦舉行的俄美烏三方談判中，領土問題首次被納入討論議程。談判於 2 月 17 日至 18 日進行，俄方稱談判 “務實高效”，烏方表示討論深入且具有實質意義，美方則稱各方同意繼續談判。儘管各方均表示取得進展，但關於下一輪談判的細節尚未公佈 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276289464.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。