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title: "美聯航發佈 “非常規” 雙重業績指引 經濟衰退下仍能保持全年盈利"
description: "美聯航發佈了雙重業績指引，預計在穩定環境下調整後每股利潤為 11.50 至 13.50 美元，而在經濟衰退情況下為 7 美元。儘管面臨特朗普關税的不確定性，第一季度營收 132 億美元，淨利潤 3.87 億美元，調整後每股收益 91 美分，超出預期。美聯航股價上漲 5.2%，顯示出即使在經濟低迷中也能盈利的信心。"
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published_at: "2025-04-15T23:31:04.000Z"
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# 美聯航發佈 “非常規” 雙重業績指引 經濟衰退下仍能保持全年盈利

> 美聯航發佈了雙重業績指引，預計在穩定環境下調整後每股利潤為 11.50 至 13.50 美元，而在經濟衰退情況下為 7 美元。儘管面臨特朗普關税的不確定性，第一季度營收 132 億美元，淨利潤 3.87 億美元，調整後每股收益 91 美分，超出預期。美聯航股價上漲 5.2%，顯示出即使在經濟低迷中也能盈利的信心。

智通財經 APP 獲悉，面對特朗普關税帶來的不確定性，美聯航 (UAL.US) 採取了不同尋常的舉措，提供了兩種可能的盈利情景，稱其 2025 年的前景仍然可以實現，但同時也警告稱，經濟衰退可能會使其利潤預測減少近一半。該航空公司表示，如果當前環境保持穩定，預計調整後每股利潤為 11.50 美元至 13.50 美元。如果美國經濟陷入衰退，全年利潤將降至每股 7 美元。

財報顯示，美聯航一季度營收為 132 億美元，同比增長 5.3%；淨利潤為 3.87 億美元，上年同期淨虧損為 1.24 億美元；調整後每股收益為 91 美分，高於華爾街預期的 74 美分。

美聯航股價在紐約常規交易結束後上漲 5.2%，這表明該公司預計即使在經濟低迷時期也能盈利，這令投資者鬆了一口氣。截至週一收盤，美聯航股價今年已下跌約 32%，是同期標準普爾 500 指數跌幅的三倍多。其競爭對手美國航空和達美航空週二也出現上漲。

彭博行業研究分析師喬治·弗格森表示，“即使在他們預測的最壞情景下，他們也談到了 26 億美元的利潤”。他還補充道，他從未見過一家公司給出如此多情景的展望。“這已經是相當不錯的負面預期了。在我看來，這不像是一個糟糕的環境。”

由於美國總統特朗普的關税政策擾亂了消費者、企業和市場，航空業對今年增長和利潤的崇高預期受到了質疑。由於全球貿易不確定性以及消費者和企業信心下降，達美航空上週撤回了其 2025 年的財務指引，導致收入增長預期 “持平”。由於經濟環境低迷，邊疆航空的母公司也撤回了全年利潤預期。

特朗普的關税政策快速轉變——先對一些國家和商品徵收關税，然後又很快給予減免——使得企業難以準確預測需求和收益。

美聯航在公佈第一季度財務業績的投資者更新報告中表示，“今年的宏觀經濟環境無法以任何有信心的方式進行預測”。

劍橋大學皇后學院院長穆罕默德·埃爾埃利安表示，美聯航決定提供兩份盈利預測，凸顯了 “在內部規劃時要考慮多種情景，而不是僅僅堅持常規” 的重要性。

儘管貿易政策波動引發了對需求的擔憂，但美聯航表示，預訂量保持穩定。過去兩週，高端艙位銷售額同比增長 17%，國際航班銷售額同比增長 5%。

美聯航還表示，二季度季度調整後每股利潤將達到 3.25 美元至 4.25 美元，而分析師平均預期為 3.97 美元。

儘管如此，特朗普政府的大幅裁員和邊境政策調整已經導致國內航班預訂量下降。美聯航表示，將從第三季度開始減少四個百分點的國內航班，並將在第四季度繼續減少部分低需求日期的航班。該航空公司此前表示，將比原計劃提前退役 21 架飛機。

美國航空公司目前正在觀望，看看推遲徵收部分關税是否能緩解人們的擔憂，並避免利潤豐厚的高端和長途國際航班的下滑。

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