我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。國聯民生證券發佈研報指出，氧化物 + 聚合物複合固態電池因其高能量密度和安全性，正加速邁向產業化。該技術結合了氧化物的高機械強度與聚合物的柔性，已達到量產標準。建議關注相關企業如冠盛股份和三祥新材。關鍵指標包括高離子電導率、鋰離子遷移數、寬電化學窗口等。技術難點如界面阻抗和鋰枝晶生長問題已有解決方案。
智通財經 APP 獲悉，國聯民生證券發佈研報稱，全固態電池憑藉其高能量密度與高安全性的優勢，後續產業化有望加速發展。因兼具氧化物的高機械強度與聚合物的柔性界面接觸優勢，氧化物 + 聚合物複合固態電池實驗室研究已達量產標準，正加速邁向產業化。建議關注積極佈局氧化物 + 聚合物複合固態產業路線並取得相關進展的冠盛股份 (605088.SH)、三祥新材 (603663.SH)。
國聯民生證券主要觀點如下：
氧化物 + 聚合物複合固態為重點研發路徑之一
實現固態電解質從實驗室研究到產業化量產，需滿足以下關鍵指標：1) 高離子電導率 (通常大於 10S/cm)；2) 高鋰離子遷移數 (越接近於 1，Li 遷移能力、循環穩定性越好)；3) 寬電化學窗口 (4.5V 以上)；4) 良好機械強度；5) 良好熱穩定性；6) 良好界面兼容性。氧化物 + 聚合物複合固態電解質是在聚合物中引入無機填料 (氧化物) 以提升機械強度和離子導電性，這樣既能保持聚合物的柔韌性，也具有金屬氧化物的機械強度，提高電導率和電化學穩定性，有望率先實現突破。
氧化物 + 聚合物複合固態技術難點迎突破
氧化物 + 聚合物複合固態電解質主要技術難點在於降低填料/聚合物界面阻抗和解決鋰枝晶生長問題，目前均已有相應解決方案。對於降低界面阻抗主要採用表面改性技術與原位聚合技術解決；鋰枝晶生長問題主要通過以下方式解決：1) 引入液體添加劑；2) 固定化柔性陰離子；3) 構築夾心電解質；4) 設計分層電解質。
氧化物 + 聚合物複合固態製備方法迎創新
聚合物 + 氧化物複合固態電解質主要製備方法有物理法、化學法及新興創新型製備方法。物理法/化學法中分別溶液共混法/原位聚合法應用最廣泛，發展 “物理 + 化學” 協同複合製備方法，可在保證製備效率的同時實現界面性能優化；新興創新型設計方法主要包括靜電紡絲、3D 打印與冰模板法，而填料 3D 結構設計大大提升複合電解質性能，採用 3D 填料 + 創新制備方法可推動複合固態電解質性能持續提升。
氧化物 + 聚合物複合固態實驗室研究達量產標準
氧化物無機填料包含惰性填料 (如 SiO、AlO 等) 和活性填料 (如 LLZO、LATP 等)，如 LATP(氧化物)+PEO(聚合物) 複合固態電解質可實現高達 1.36 × 10S/cm 室温離子電導率 +4.8V 以上電化學窗口，已達量產標準。目前採用 LLZO/LLZTO 與 PEO/PVDF 的有機 + 無機複合固態電解質廣受關注。
氧化物 + 聚合物複合固態產業化進程加速
目前採用氧化物 + 聚合物進行復合全固態研發廠商有上汽清陶、冠盛股份、孚能科技、中創新航、輝能科技和太藍新能源；衞藍新能源、蜂巢能源及國軒高科實現了複合半固態，但全固態仍採用硫化物或鹵化物路線。太藍新能源世界首塊車規級 120Ah 複合固態研發能量密度較高，達 720Wh/kg，預計 2027 年實現批量生產和新能源汽車示範應用；冠盛股份產業化進展較快，聚合物半固態預計 2026 年下半年大規模投產，一期產能達 2GWh。氧化物 + 聚合物複合固態能量密度達 450Wh/kg。
風險提示
技術推進不及預期；政策變動風險；需求不及預期。