我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Kent Lake PR LLC 持有 Quanterix Corporation 6.9% 的股份，批評了 Quanterix 與 Akoya Biosciences 修訂後的合併條款，強調 Akoya 的每股 1.40 美元的非正式報價更具優勢。Kent Lake 認為 Quanterix 目前的戰略存在損害股東價值的風險，並呼籲董事會允許 Akoya 接受更好的提議，而無需提高報價。他們強調，追求 Akoya 可能會違反受託責任，並建議探索其他戰略選擇
, /PRNewswire/ -- Kent Lake PR LLC（"Kent Lake"）是 Quanterix Corporation（"Quanterix"或"公司"）（NASDAQ: QTRX）約 6.9% 流通普通股的持有者，今天就公司對其 S-4 註冊聲明的後續生效修正以及 Akoya Biosciences（"Akoya"）（NASDAQ: AKYA）披露的以每股 1.40 美元的現金收購要約發表了以下聲明。
"Quanterix 修訂後的合併條款（"修訂合併協議"）旨在避免股東投票，已經承諾向 Akoya 支付 2000 萬美元現金，併發行 840 萬股新股，以此錯誤地追求 Akoya。2025 年 5 月 20 日，Akoya 披露了一項來自第三方的未經請求的全現金收購要約，價格為每股 1.40 美元，較 Akoya 的 30 天加權平均股價溢價 22%，並且高於 Quanterix 在修訂合併協議下的隱含報價。為了匹配這一明顯更優的提議，Quanterix 需要將現金考慮增加額外的 2000 萬美元。
Quanterix 董事會絕不能在這個價值破壞的合併上繼續加碼。
在每股約 4.75 美元的交易價格下，Quanterix 的交易價格明顯低於其淨現金狀況，反映出投資者對這一交易造成的重大價值破壞的擔憂。Quanterix 提交的後續生效修正清楚地承認股東反對是重新談判合併條款的關鍵驅動因素，最終導致取消了股東投票的要求：1
- "…Dr. Toloue 曾表示…一些 Quanterix 最大的股東 表達了市場惡化的擔憂…因此，不再打算支持原合併協議中所設想的股份發行。"
- "Spotlight 的代表傳達了他們的估計，認為 獲得 Quanterix 股東對原合併協議中股份發行條款的批准的可能性很低。"
- "…Akoya 戰略交易委員會討論了高 風險，即原合併協議中設想的交易條件 可能無法滿足，因此該交易 ** 將無法完成。"
在這一點上，我們認為 Quanterix 董事會追求替代競爭提案將使 Quanterix 的資產負債表面臨重大風險。
Dr. Toloue 承諾合併公司將在 2026 年實現盈虧平衡，但他的預測在 2025 年已經錯過了兩次，無法依賴。簡單的數學並不支持他對 2026 年盈虧平衡的主張，因為合併公司目前每年虧損超過 8000 萬美元。即使他實現了他承諾的 5500 萬美元的協同效應，Quanterix 在 2026 年仍將虧損 2500 萬美元。考慮到 2026 年提議的 NIH 預算削減，指望 2026 年有顯著的收入增長風險太大。
如果 Quanterix 提高對 Akoya 的現金報價，這將在行業動盪期間造成重大資產負債表風險，並將構成 Quanterix 董事會的信託責任違反。此外，如果董事會進一步追求 Akoya，他們應該明白這樣做是違背自己股東的意願。
Quanterix 目前的企業價值為 負8000 萬美元。儘管 Dr. Toloue 繼續將 Quanterix 股價下跌歸咎於宏觀環境，但我們挑戰他找出任何其他年收入超過 1 億美元且企業價值為負的生命科學工具公司。這證明投資者在 Akoya 交易中看到的是價值破壞，而非價值創造。如果董事會再次選擇忽視這一強烈的市場信號，這表明他們繼續違背最大股東以及整體市場的表達觀點。
針對這一明顯更優的第三方 Akoya 提案，我們呼籲 Quanterix 董事會允許 Akoya 接受更優提案，而不增加 Quanterix 提供的購買對價。以任何方式增加 Akoya 的購買對價，同時拒絕 Quanterix 股東對合並的投票權，董事會知道 Quanterix 股東並不支持這一點，這將進一步使 Quanterix 的資產負債表面臨風險，構成信託責任的違反。
此外，如果 Quanterix 董事會將自己的股份低估到願意顯著削弱其資產負債表並以負企業價值發行股份以收購一個掙扎中的 Akoya，他們應該對 Quanterix 進行戰略替代方案的評估，並將公司出售給出價最高的競標者。"
關於 Kent Lake
Kent Lake Partners LP 是由 Ben Natter 於 2019 年創立的投資基金，專注於小型和中型市值的公共股票，特別是在醫療保健領域。Natter 先生在公共醫療保健股票投資方面擁有超過十年的成功經驗。
關於參與者的某些信息
Kent Lake Partners LP（"Kent Lake Partners"）與其他參與者（如下文定義）一起，計劃向證券交易委員會（"SEC"）提交初步代理聲明及隨附的金色通用代理卡，以用於在 2025 年 Quanterix Corporation（特拉華州公司）年度股東大會上，徵求對其一系列高素質董事提名的投票。
KENT LAKE PARTNERS 強烈建議公司所有股東在代理聲明及其他代理材料（包括其金色代理卡）可用時閲讀，因為這些材料將包含重要信息。這些代理材料將在美國證券交易委員會的網站上免費提供，網址為 http://www.sec.gov。此外，參與此次代理徵集的各方將在可用時應要求提供代理聲明的副本，且不收取費用。請求副本應直接向參與方的代理徵集人提出。
此次代理徵集的參與方目前預計為 Kent Lake Partners、Kent Lake PR LLC（"Kent Lake PR"）和 Benjamin Natter（統稱為"Kent Lake 各方"）；以及 Alexander G. Dickinson、Bruce Felt 和 Hakan Sakul（"Kent Lake 提名人"，與 Kent Lake 各方統稱為"參與者"）。
截至本日期，Kent Lake Partners 直接擁有 2,688,472 股公司普通股，每股面值 $0.001（"普通股"）。作為投資顧問和 Kent Lake Partners 的普通合夥人，Kent Lake PR 可能被視為間接擁有 Kent Lake Partners 所擁有的 2,688,472 股普通股。Natter 先生作為 Kent Lake PR 的管理成員，可能被視為間接擁有 Kent Lake Partners 所擁有的 2,688,472 股普通股。所有 Kent Lake 提名人均不擁有任何普通股。上述所有信息截至本日期，除非另有披露。
投資者聯繫方式
Ben Natter, 415-237-0007
info@kentlakecap.com
Saratoga Proxy Consulting LLC
John Ferguson / Ann Marie Mellone
212-257-1311 / 888-368-0379
info@saratogaproxy.com
1 合併的修訂背景，見於 2025 年 5 月 21 日提交的後生效修正案第 222 頁。
來源 Kent Lake PR LLC