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title: "《大行》滙豐研究升小米目標價至 76.6 元  2025 至 27 年純利預測各上調 6%"
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description: "滙豐研究將小米集團的目標價上調至 76.6 元，並將 2025 至 2027 年的純利預測各上調 6%。報告指出，小米今年首季盈利超出預期，淨利潤達 107 億元人民幣，主要受益於 IoT 業務的強勁增長及電動汽車業務的毛利率提升。滙豐維持對小米的「買入」評級。"
datetime: "2025-05-28T03:39:38.000Z"
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# 《大行》滙豐研究升小米目標價至 76.6 元  2025 至 27 年純利預測各上調 6%

滙豐研究發表研究報告指，小米集團-W(01810.HK) 今年首季盈利勝預期，淨利潤錄 107 億元人民幣，遠高於該行預測的 100 億元人民幣及市場普遍預期的 91 億元人民幣，相信主要來自於 IoT 業務增長強勁、且毛利率創歷史新高，以及電動汽車業務毛利率及銷售均價提升的推動。

該行認為集團 IoT 及電動汽車業務毛利率擴張具可持續性，計及 SoC 晶片通常具有 12 至 24 個月的產品生命週期及高研發投入，預計集團將自 2026 年起將自研的玄戒 O1 晶片搭載於中端手機產品，屆時可大幅降低成本。滙豐研究將小米 2025 至 2027 年純利預測各上調 6%，維持「買入」評級，目標價從 73.5 元上調至 76.6 元。

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