--- title: "特斯拉分析師所在的公司已出售其全部 TSLA 頭寸：以下是原因" description: "特斯拉分析師加里·布萊克（Gary Black）來自未來基金（The Future Fund），宣佈出售該公司全部的 $TSLA 持倉，這是自 2021 年以來的首次缺席。布萊克提到對特斯拉高市盈率、交付預估下降以及對 Robotaxi 項目潛力的懷疑表示擔憂。該公司以 358 美元的價格出售股票，目標價為 310 美元，預測季度交付量將下降 12%。布萊克還對即將推出的經濟型車型對市場增長的影響" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/242264918.md" published_at: "2025-05-28T19:35:11.000Z" --- # 特斯拉分析師所在的公司已出售其全部 TSLA 頭寸：以下是原因 > 特斯拉分析師加里·布萊克（Gary Black）來自未來基金（The Future Fund），宣佈出售該公司全部的 $TSLA 持倉，這是自 2021 年以來的首次缺席。布萊克提到對特斯拉高市盈率、交付預估下降以及對 Robotaxi 項目潛力的懷疑表示擔憂。該公司以 358 美元的價格出售股票，目標價為 310 美元，預測季度交付量將下降 12%。布萊克還對即將推出的經濟型車型對市場增長的影響表示懷疑，暗示可能存在進一步下調預估的風險 未來基金的特斯拉分析師加里·布萊克今天透露，他的公司已出售其全部的 $TSLA 持股，這標誌着自 2021 年以來首次沒有持有該公司的股票。 布萊克一直對該公司持懷疑態度，並對許多投資者認為的催化因素相對悲觀，闡述了他出售股票的擔憂和理由。 布萊克的許多理由涉及特斯拉的市盈率、交付結果和未來潛在交付數字，以及他認為不會帶來與其他人所認為的價值相當的其他短期項目。 我們將逐一分析布萊克的每個擔憂： ### ‘與基本面脱節’ 布萊克表示，未來基金以每股 358 美元的價格出售了其持股。該公司的當前目標價為 310 美元，他表示，基於 “我們對 2030 年特斯拉銷量 540 萬和 2030 年調整後每股收益 12 美元的預測”，這一目標價將保持不變。 ### 主要擔憂是市盈率 布萊克和未來基金主要擔憂的是，特斯拉 “現在的 2025 年市盈率為 188 倍，而盈利預期持續下滑（過去一週下降 5%，年初至今下降 40%），這主要是由於年初至今的交付疲軟，包括 4 月的疲軟表現。” 布萊克表示，他認為季度交付將下降 12%，全年下降 10%。 這與華爾街對第二季度 7% 的下降和同比 5% 的下降的預期相比。 ### 對機器人出租車的懷疑 “我們認為與奧斯汀機器人出租車測試相關的風險/回報不對稱，風險偏向下行，” 布萊克在他的 X 平台帖子中寫道。 > 特斯拉機器人出租車被媒體視為完全失敗——儘管它尚未發佈 許多人認為，機器人出租車平台可能是特斯拉未來最大的催化因素，尤其是其他汽車製造商似乎沒有接近特斯拉的自動駕駛解決方案。 ### 特斯拉的經濟型車型 布萊克表示，關於經濟型車型的擔憂是，它將是 “一個簡化版的 Model Y，價格更低，依靠降低成本來融資，而不是一個擴展總可尋址市場的新工廠。” 這令人困惑，尤其是考慮到更低的價格標籤本身就會擴大總可尋址市場（TAM）。Model Y 在過去兩年中一直是全球最暢銷的車型。 > 特斯拉仍在計劃於 2025 年上半年發佈更多經濟型車型 推出一個缺少某些功能的更低成本車型，仍然可能比基礎款內燃機車型更具吸引力，尤其是因為全自動駕駛所提供的價值將使這款車更具優勢。 “這增加了 2025 財年預期進一步下降的可能性，冒着重演 2023-2024 年的風險，當時特斯拉降低了電動車價格，支持降低成本，而特斯拉幾乎沒有或沒有增量的銷量增長，” 他總結道。 這篇文章《特斯拉分析師的公司已出售其全部 TSLA 頭寸：原因如下》最早出現在 TESLARATI 上。 ### Related Stocks - [TSLA.US - 特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 馬斯克計劃於月球建 AI 衞星工廠 用質量驅動器發射 X 未來推出支付功能「X Money」 | 馬斯克在 xAI 員工大會上表示計劃在月球建立 AI 衞星工廠，利用「質量驅動器」發射衞星，並構想建立自給自足的城市以支持 AI 發展。他還透露社交平台 X 的月活躍用户已達 6 億，計劃推出支付功能「X Money」，目標是將用户數提升至 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275582010.md) | | 分析 - 馬斯克推動 SpaceX，貝索斯推進 Blue Origin，美國億萬富翁與中國競賽登月 | 美國億萬富翁埃隆·馬斯克和傑夫·貝索斯在太空競賽中的競爭正在加劇，兩人都希望在中國計劃於 2030 年進行的月球任務之前將人類送回月球。馬斯克的 SpaceX 專注於建立月球基地，並計劃進行 1 萬億美元的首次公開募股，而貝索斯的藍色起源則 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275888738.md) | | 馬斯克：是時候大規模重返月球了 | 馬斯克在 X 上表示 “是時候大規模重返月球了”，這標誌着 SpaceX 戰略的重大轉變，暫時擱置 “火星優先” 計劃，專注於 2027 年 3 月的登月任務。SpaceX 已收購 xAI，合併後估值達 1.25 萬億美元，並透露未來太空光 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275254156.md) | | 埃隆·馬斯克稱，到 2026 年，美國國家航空航天局（NASA）將僅佔 SpaceX 收入的 5%：“我很喜歡 NASA，但……” | 埃隆·馬斯克表示，NASA 將在 2026 年僅佔 SpaceX 收入的 5%，而 Starlink 衞星互聯網服務將是主要收入來源。SpaceX 在 2025 年創造了近 160 億美元的收入，Starlink 帶來了可觀的利潤。馬斯克指 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275306622.md) | | 中國吸塵器製造商 Dreame 通過超級碗廣告推動其計劃中的電動車項目 | Dreame Technology，一家中國機器人吸塵器製造商，推出了一則價值 1000 萬美元的超級碗廣告，宣傳其即將於 2027 年發佈的電動豪華車。廣告中展示了一台吸塵器、一台割草機和一輛綠色超級跑車變身為機器人。Dreame 計劃在 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275282457.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。