---
title: "《市評》恒指向下 北水淨流入逾 96 億 阿里網易走弱"
description: "恒指因中資科技股下跌而向下，今日收報 23,289 點，跌 283 點或 1.2%。南向資金淨買入 96.47 億元。阿里、網易等科技股表現疲弱，阿里跌 3.6%，網易跌 4.7%。市場關注特朗普的關税政策及中美貿易談判進展。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/242548521.md"
published_at: "2025-05-30T09:12:43.000Z"
---

# 《市評》恒指向下 北水淨流入逾 96 億 阿里網易走弱

> 恒指因中資科技股下跌而向下，今日收報 23,289 點，跌 283 點或 1.2%。南向資金淨買入 96.47 億元。阿里、網易等科技股表現疲弱，阿里跌 3.6%，網易跌 4.7%。市場關注特朗普的關税政策及中美貿易談判進展。

受中資科網股跌勢拖累，恒指今日 (30 日) 向下。美國聯邦上訴法院批准特朗普政府的要求，暫停一項下級法院的裁決，暫時恢復特朗普關税，美股道指及納指隔晚 (29 日) 各升 0.3% 及 0.4%，撰文之時，美國 2 年期債券孳息升至 3.949%，美國 10 年期債券孳息升至 4.438%，美匯指數升 0.31% 至 99.59，道指期貨最新跌 26 點或 0.06%，納指期貨最新跌 0.2%。上證綜指全日跌 15 點或 0.47% 收 3,347 點，深證成指跌 0.9%，滬深兩市成交額共近 1.14 萬億元人民幣。

港股全日反覆下跌，恒指低開 233 點後，中午前曾挫 410 點一度低見 23,163 點，全日收報 23,289 點，跌 283 點或 1.2%；國指跌 127 點或 1.49%，收報 8,432 點；恒生科技指數跌 131 點或 2.48%，收報 5,170 點。大市全日成交總額按日升近 20% 至 2,715.63 億元。MSCI 指數季檢於今日收市後生效。而南向資金今日淨買入 96.47 億元 (上日淨買入 43.82 億元)。蘋果概念股捱沽，比亞迪電子 (00285.HK) 全日跌 6%，舜宇 (02382.HK) 及瑞聲 (02018.HK) 各跌 4.7% 與 4.3%。比亞迪 (01211.HK) 走低近 3.3%。

恒指本週累跌 311 點或 1.3%、國指本週累跌 151 點或 1.8%、本週累跌 76 點或 1.5%。而恒指 5 月累升 1,170 點或 5.3%、國指 5 月累升 355 點或 4.4%、恒生科指 5 月累升 83 點或 1.6%。市場關注美國總統特朗普的「對等關税」發展及美國與中國、其他國家貿易談判的進展等。

【科技股向下 阿里網易弱】

科技股向下，阿里 (09988.HK) 全日股價下滑 3.6% 收 113.9 元，騰訊 (00700.HK) 股價跌 2.4%。網易 (09999.HK) 跌 4.7%，MSCI 中國指數收市後調整生效，中金指網易於指數權重將下滑 0.175%，料被動資金流出較多，另預期百度 (09888.HK) 於指數權重將下降 0.03%，百度全日股價跌 3.7%。

高盛發表中資互聯網行業報告表示，近期投資者主要聚焦外賣競爭與電商的再投資及 AI 應用受益者。就內地外賣行業競爭，未來的發展路徑及最終格局是甚麼？該行估計，京東-SW(09618.HK)、美團-W(03690.HK) 和阿里旗下餓了麼的增量補貼已將外賣行業的訂單量增長從中單位數推高至 30% 以上按年增長，提升了服務消費 (加上政府「以舊換新」計劃推動了商品消費），並創造了數以十萬計新的每日騎手就業機會。該行估計京東今年第二季度新業務 EBIT 虧損為 100 億元人民幣 (原先預測為 70 億人民幣)，並料美團旗下外賣業務利潤按年下降 50 億至 60 億元人民幣 (意味按年跌約 53%)。

該行認為，市場可能低估了京東將外賣作為新流量獲取來源的決心 (相對於其每年 500 億元人民幣的營銷預算，其中大部分用於客户獲取，因京東應用的日活躍用户規模和頻次相對同行處於劣勢)，以及阿里在該業務上的投資規模，因此低估了內地外賣競爭的潛在持續時間。

【跌股千二隻 石藥受追捧】

港股今日市寬轉弱，主板股票的升跌比率為 17 比 29(上日為 32 比 15)，下跌股份 1,209 只 (跌幅 2.5%)，恒指成份股今日 21 只股份上升，下跌股 60 只，升跌比率為 25 比 72(上日 78 比 18)。大市今日錄沽空 375.53 億元，佔可沽空股份成交額 2,523.21 億元的 14.883%(上日為 16.909%)。

石藥 (01093.HK) 正就三項潛在交易進行磋商，潛在首付款等合計約 50 億美元，股價全日彈高 6.3%，為表現最佳藍籌股。

花旗發表報告指，石藥首季表現疲弱，收入按年下跌 21.9%，盈利亦下跌 8.4%，管理層預期今年其餘季度都將實現按季增長，集團公佈正與獨立第三方就三項潛在交易進行磋商，涉及旗下產品的開發、生產及商業化授權及合作。基於其合理估值及優質創新藥管線的持續重估潛力，花旗相信該等交易可能成為石藥的重要催化劑，預期未來將有更多產品授權合作，將 2026 及 2027 年收入預測上調 3% 及 2%，由於銷售費用預期下降，將 2025 至 2027 年每股盈利預測上調 4%、5% 及 5%，目標價從 9 元上調至 9.2 元，維持「買入」評級。

### Related Stocks

- [BABA.US - 阿里巴巴](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md)
- [09988.HK - 阿里巴巴-W](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md)
- [03690.HK - 美團-W](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03690.HK.md)
- [513130.CN - 恆生科技](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513130.CN.md)
- [01211.HK - 比亞迪股份](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01211.HK.md)
- [03033.HK - 南方恆生科技](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03033.HK.md)
- [399001.CN - 深證成指](https://longbridge.com/zh-HK/quote/399001.CN.md)
- [03032.HK - 恆生科技ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03032.HK.md)
- [GS.US - 高盛](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md)
- [09618.HK - 京東-SW](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09618.HK.md)

## Related News & Research

| Title | Description | URL |
|-------|-------------|-----|
| 摩尔线程快速完成对 Qwen3.5 模型全面适配 | 摩尔线程宣布已在旗舰级 AI 训推一体全功能 GPU MTT S5000 上完成对阿里最新大模型 Qwen3.5 的全方位适配。此次支持充分展示了摩尔线程 MUSA 生态的成熟度与完备性，开发者可通过 MUSA C 编程语言及 Triton | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276153560.md) |
| 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业 | 市场监管总局于 2 月 13 日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团和淘宝闪购等平台企业，要求它们遵守相关法律法规，落实主体责任，规范促销行为，并杜绝 “内卷式” 竞争，以维护公平竞争市场环境，促进平台经济的创新与健康发展。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275975190.md) |
| “硬件防御” 对冲 AI 焦虑，苹果与纳指相关性创 20 年新低 | AI 浪潮下，苹果因未深度卷入军备竞赛，与纳指相关性创 20 年新低，成为科技股动荡中的 “避风港”。在 AI 投资回报存疑及软件业面临颠覆的焦虑中，苹果凭借不易受冲击的硬件生态逆势突围。尽管存在估值偏高及增长放缓压力，其独特的 “AI 中 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276301841.md) |
| 为 AI 交易 “背书”！OpenAI 正敲定新一轮融资：以 8300 亿美元估值募资高达 1000 亿美元 | OpenAI 正以 8300 亿美元估值推进新一轮融资，目标筹集 1000 亿美元。软银拟领投 300 亿美元，亚马逊和英伟达可能各投 500 亿及 300 亿美元，微软拟投数十亿美元。本轮融资是 OpenAI 自去年秋季公司制改革以来的首 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276298180.md) |
| 沃尔玛｜8-K：2026 财年 Q4 营收 1889 亿美元超过预期 |  | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276329482.md) |

---

> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。