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title: "以下是我目前推薦購買的三隻高收益管道股票"
description: "本文討論了三隻值得考慮投資的高收益管道股票：1) Energy Transfer (ET)，前瞻收益率為 7.3%，計劃每年分紅增長 3-5%，強調其強大的資產負債表和基於費用的收益；2) Enterprise Products Partners (EPD)，收益率為 6.8%，擁有 26 年的分紅增長曆史，採取保守的策略並有顯著的增長項目；3) Western Midstream Partner"
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published_at: "2025-05-31T08:58:02.000Z"
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# 以下是我目前推薦購買的三隻高收益管道股票

> 本文討論了三隻值得考慮投資的高收益管道股票：1) Energy Transfer (ET)，前瞻收益率為 7.3%，計劃每年分紅增長 3-5%，強調其強大的資產負債表和基於費用的收益；2) Enterprise Products Partners (EPD)，收益率為 6.8%，擁有 26 年的分紅增長曆史，採取保守的策略並有顯著的增長項目；3) Western Midstream Partners (WES)，提供 9.4% 的收益率，專注於通過確保現金流穩定的合同實現安全增長。總體而言，中游能源行業提供了有吸引力的投資機會

如果你在尋找安全的高股息收益股票，中游能源行業是一個很好的起點。自上一次重大能源崩潰以來，能源行業已經發生了轉變。生產商不再追求生產增長，而是更加關注現金流。

與此同時，管道公司改善了其資產負債表，並學會在現金流內實現增長。能源價格及其對交易量的影響始終存在風險，但由於管道公司及其客户的財務狀況良好，現在是投資該行業的好時機。

讓我們來看三隻值得現在投資的高收益管道股票。我目前持有這三隻股票，並且已經持有很長時間。

圖片來源：Getty Images。

## 1\. Energy Transfer

**Energy Transfer**(ET -1.05%) 的前瞻收益率為 7.3%，並計劃在未來每年增加 3% 到 5% 的分紅，這是一隻每個以收入為導向的投資者都應該關注的股票。在疫情高峰期經濟短暫關閉時，該公司被迫將分紅削減一半，但它努力降低槓桿，改善資產負債表，並將分紅恢復到現在高於削減前的水平。

上個季度，Energy Transfer 宣稱其資產負債表處於歷史上最強的狀態。它還指出，其按需支付合同的比例達到了歷史最高，這意味着無論客户是否使用其服務，它都能從這些協議中獲得收入。總體而言，它預計今年 90% 的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將來自基於費用的服務，這些服務不受波動的商品成本或價差的影響。這類合同增加了其現金流的安全性，從而提高了分紅的穩定性。

與此同時，該公司看到未來有許多吸引人的增長機會，主要源於天然氣需求的增加。它計劃將今年的增長資本支出（capex）從 30 億美元提高到 50 億美元，預計項目的回報率在中等十幾的水平。Energy Transfer 已經簽署了一項協議，為德克薩斯州計劃中的數據中心提供天然氣，並繼續探索與人工智能（AI）相關的機會。

以僅 8.1 倍的前瞻企業價值（EV）與 EBITDA 倍數交易，該股票在相對和歷史基礎上都顯得便宜。

## 2\. Enterprise Products Partners

如果有一隻中游股票可以讓你安心持有，那就是 **Enterprise Product Partners**(EPD -1.12%)。該公司在過去 26 年中經歷了各種能源和股市動盪，每年都增加分紅。目前，該股票的前瞻收益率為 6.8%，在上個季度幾乎同比增長了 4%。

該公司採取保守的策略，並在中游行業中擁有最好的資產負債表之一。與 Energy Transfer 類似，它也有一個主要基於費用的業務，並在合同中儘可能包含按需支付條款。它的可分配現金流（經營現金流減去維護資本支出）的覆蓋率也很強，上個季度為 1.7 倍。

與 Energy Transfer 一樣，它今年增加了增長資本支出，以利用吸引人的機會。在 2022 年將增長項目支出減少到僅 16 億美元后，它計劃今年支出 40 億到 45 億美元，高於去年的 39 億美元。它目前有 60 億美元的增長項目將在今年上線，為未來幾年的穩健增長鋪平道路。

以不到 10 倍的前瞻 EV/EBITDA 比率交易，該股票的估值具有吸引力。

## 3\. Western Midstream Partners

**Western Midstream Partners**(WES 0.16%) 是以收入為導向投資者的夢想。該股票的收益率高達 9.4%，並計劃每年以中低個位數的速度增長分紅。去年結束時，其槓桿率低於 3 倍，這對於一家中游公司來説非常低，因此其財務狀況良好。

該公司的合同通常具有服務成本保護和/或最低交易量承諾（MVCs）。MVCs 要求客户通過其管道運輸最低量的產品——如天然氣、天然氣液體（NGLs）或原油——或支付相應費用。與按需支付合同類似，它們有助於確保未來的現金流，並降低交易量下降的風險。

它並沒有像 Energy Transfer 或 Enterprise 那樣追求過多的增長，但它正在尋找安全、高回報的有機增長項目，這些項目得到了 MVCs 的支持。它表示與客户保持密切聯繫，可以根據客户的需求迅速調整資本支出。如果找不到吸引人的增長項目，它表示可以考慮收購或股票回購。

該股票的價值良好，以 2025 年分析師預估的 9 倍前瞻 EV/EBITDA 比率交易。

### Related Stocks

- [WES.US - Western Midstream Partners LP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WES.US.md)
- [ET.US - Energy Transfer LP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ET.US.md)

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| Selling Energy Transfer stock on Q4 earnings miss may be a mistake | Energy Transfer (NYSE: ET) reported Q4 earnings with revenue of $25.32 billion, exceeding expectations, but earnings per | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276146948.md) |

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