--- title: "億萬富翁沃倫·巴菲特出售了伯克希爾在美國銀行的 39% 股份，並正在增持一家自 IPO 以來股價已飆升 7700% 的知名消費品牌" description: "沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司報告稱，其在美國銀行的持股比例大幅減少，連續三個季度出售了 39% 的股份。這一舉動發生在巴菲特將注意力轉向一家知名消費品牌之際，該品牌自首次公開募股以來增長了驚人的 7700%。儘管巴菲特一直是金融領域的長期投資者，但他最近的行動表明可能正在進行戰略轉變，這可能受到市場條件和估值變化的影響" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/242753368.md" published_at: "2025-06-02T07:08:02.000Z" --- # 億萬富翁沃倫·巴菲特出售了伯克希爾在美國銀行的 39% 股份，並正在增持一家自 IPO 以來股價已飆升 7700% 的知名消費品牌 > 沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司報告稱，其在美國銀行的持股比例大幅減少，連續三個季度出售了 39% 的股份。這一舉動發生在巴菲特將注意力轉向一家知名消費品牌之際，該品牌自首次公開募股以來增長了驚人的 7700%。儘管巴菲特一直是金融領域的長期投資者，但他最近的行動表明可能正在進行戰略轉變，這可能受到市場條件和估值變化的影響 5 月對華爾街最著名的億萬富翁投資經理沃倫·巴菲特來説是一個值得銘記的月份。5 月 3 日，巴菲特擔任首席執行官已有六十年的公司 **伯克希爾哈撒韋**（BRK.A -0.16%）（BRK.B -0.44%）公佈了第一季度的運營結果，而奧馬哈的先知在公司年度股東大會上宣佈他將在年底辭去首席執行官職務。 但這並不是全部。 至少管理着 1 億美元資產的機構投資者必須在 5 月 15 日之前向證券交易委員會提交 13F 表格。儘管伯克希爾的第一季度運營結果明確表明巴菲特連續第十個季度淨賣出股票，但公司的現金流量表並沒有透露他買賣了哪些股票。13F 表格為投資者打開了一個隱秘的窗口，讓他們看到華爾街這位傑出億萬富翁投資者在第一季度買賣了哪些股票。 伯克希爾哈撒韋首席執行官沃倫·巴菲特。圖片來源：The Motley Fool。 根據伯克希爾哈撒韋截至 3 月的 13F 表格和各種監管文件，我們知道巴菲特購買了 13 只股票，包括一家神秘公司。另一方面，伯克希爾的首席執行官監督了八隻股票的移除或減持。 真正引人注目的是巴菲特持續出售他（目前）的核心持股之一，以及他繼續購買自 21 年前上市以來飛速發展的一個受歡迎的消費品牌。 ## 美國銀行股票連續第三個季度被削減 沒有哪個行業比金融行業更受奧馬哈的先知青睞。儘管銀行和保險公司是相對乏味的業務，隨着美國經濟的健康狀況起伏不定，但這是一個令伯克希爾的首席執行官感興趣並且他對此有良好理解的行業。 多年來，資金中心巨頭 **美國銀行**（BAC -0.20%）是伯克希爾哈撒韋最大的金融股票，也是僅次於 **蘋果** 的第二大持股。但從 2024 年 7 月 17 日開始——我們知道這個具體日期，因為伯克希爾哈撒韋持有美國銀行超過 10% 的流通股，因此必須提交 4 號表格，詳細説明所有購買和出售的股份，直到其持股降至 10% 以下——賣出大門打開了。 巴菲特連續三個季度出售美國銀行的股份。曾經超過 10.3 億股的持倉已減少超過 4.01 億股，降幅達 39%。截至 5 月 28 日，美國銀行在伯克希爾 2760 億美元的投資組合中已降至第 4 位，僅次於蘋果、**美國運通** 和 **可口可樂**，按市值計算。 這種持續出售美國銀行股票的行為可能僅僅是無害的獲利了結。沃倫·巴菲特在 2011 年 8 月與美國銀行進行了一次資本注入，最終使伯克希爾獲得了以每股 7.14 美元行使最多 7 億股美國銀行股票的認股權證的選擇權。巴菲特在 2017 年中期抓住了這個機會。由於邊際公司所得税率自 1939 年以來處於最低水平，以有利的税率鎖定收益是非常符合巴菲特的風格。 但也有可能，奧馬哈的先知持續削減其公司在美國銀行的股份背後有更不為人知的原因。 例如，美國銀行是所有資金中心銀行中對利率最敏感的。當美聯儲在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月之間迅速提高利率時，沒有哪家大銀行享受到比美國銀行更明顯的淨利息收入的好處。然而，隨着國家中央銀行現在正處於降息週期，如果利率大幅下降，美國銀行的淨利息收入可能會受到最嚴重的影響。 此外，伯克希爾的首席執行官是一位堅定的價值投資者——而美國銀行不再是曾經的絕佳便宜貨。在 2011 年 8 月，美國銀行的普通股交易價格相對於其賬面價值折價 62%。在第一季度的很大一部分時間裏，美國銀行的股票交易價格相對於其賬面價值溢價 20% 至 30%。雖然這並不算過於昂貴（甚至在歷史上也不算），但它接近於美國銀行自大蕭條以來相對於賬面價值的最高估值。 圖片來源：Getty Images。 ## 奧馬哈的先知連續第三個季度增持這一消費品股票 儘管沃倫·巴菲特自 2024 年 7 月以來持續減少伯克希爾哈撒韋對美國銀行的投資，但他在美國最著名的消費品牌之一上建立了超過 12 億美元的可觀股份（截至 2025 年 3 月 31 日）。 在 11 月中旬，當伯克希爾哈撒韋發佈其 13F 表格，詳細説明第三季度的交易活動時，投資者注意到巴菲特在他的投資組合中加入了一部分 **達美樂披薩**（DPZ -0.23%）。伯克希爾哈撒韋在截至 9 月的季度中購買了 1,277,256 股，在截至 12 月的季度中增加了 1,104,744 股，並在最新季度又增持了 238,613 股。總的來説，伯克希爾哈撒韋現在持有達美樂披薩 2,620,613 股，相當於該公司的 7.7% 股份。 儘管達美樂披薩的股票在其作為上市公司前六年並沒有受到投資者的熱捧，但在過去 15 年中幾乎勢不可擋。包括股息在內，自 2004 年 7 月首次公開募股（IPO）以來，達美樂的總回報接近 7700%。 達美樂的表現大幅超越基準 **標準普爾 500**，以及巴菲特成為買家的原因，可以歸結為三個因素。 第一個變量是一個至關重要的無形資產，這可能是沃倫·巴菲特及其頂級顧問們的交易破壞者：信任。達美樂披薩在 2009 年啓動了一項全新的廣告活動，坦率地承認其披薩糟糕，併發誓要做得更好。公司的直截了當的營銷活動以及努力與消費者互動並保持透明度，幫助其贏得了消費者的信任。與消費者建立信任需要很長時間，但達美樂做得非常出色。 其次，達美樂的管理團隊始終制定多年增長戰略並能夠實現這些目標。其最新計劃是 “渴望更多” 倡議。達美樂的五年計劃是利用技術來改善其供應鏈並提高生產力。它還將依賴其特許經營商來幫助提升公司的品牌。憑藉連續 31 年的國際同店銷售增長，顯然公司做對了很多事情。 最後，伯克希爾的掌門人非常喜歡擁有豐厚資本回報計劃的企業——而達美樂並沒有讓人失望。它連續 12 年提高基礎年股息，並且一直是相對穩定的自購股票者。股票回購有潛力提高公司每股收益，尤其是對於淨收入穩定或增長的公司。 ### Related Stocks - [BRK.A.US - 伯克希爾哈撒韋-A](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [BRK.B.US - 伯克希爾哈撒韋-B](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Warren Buffett Generated Double The Market's Returns—Until Regulation Changed The Game | Chamath Palihapitiya discussed how regulatory changes, specifically the 2000 Regulation Fair Disclosure (Reg FD), impact | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276003396.md) | | BASF To Increase BDO Production In Ludwigshafen | BASF SE :BASF SUPPORTS EUROPEAN BDO SUPPLY SECURITY THROUGH INCREASED PRODUCTION IN LUDWIGSHAFEN | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276046129.md) | | Berkshire Hathaway discloses investment in New York Times | Berkshire Hathaway has disclosed a new investment in the New York Times, reentering a sector it left in 2020. The compan | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276173033.md) | | Life After Goldmageddon – Boring Is The New Up | ChillingOur base case for gold, outlined recently, remains that the shiny metal needs to consolidate after the huge run- | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276062495.md) | | Entegris Insider Sold Shares Worth $3,981,313, According to a Recent SEC Filing | 02:09 PM EST, 02/17/2026 (MT Newswires) -- Daniel D. Woodland, Senior Vice President and President, Materials Solutions | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276159895.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。