--- title: "廣發證券：綠電有望實現業績估值雙提升 無人環衞潛在市場規模巨大" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/243021786.md" description: "廣發證券發佈研報指出，國家政策積極推動綠電直連發展，垃圾焚燒發電等綠電項目有望實現業績和估值雙提升。無人環衞在低速固定場景的商業化前景廣闊，潛在市場規模巨大。政策鼓勵綠電直連，垃圾焚燒項目具備發電穩定、區位優勢等獨特優勢，行業盈利改善與現金流好轉。建議關注具備高端研發能力的國產企業。" datetime: "2025-06-04T02:28:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/243021786.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/243021786.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/243021786.md) --- # 廣發證券：綠電有望實現業績估值雙提升 無人環衞潛在市場規模巨大 智通財經 APP 獲悉，廣發證券發佈研報稱，國家政策積極推動綠電直連發展，明確提升自發自用比例目標，為垃圾焚燒發電等綠電項目帶來發展契機。該行業憑藉發電穩定、區位優越及政策支持等獨特優勢，疊加板塊盈利改善與現金流好轉，有望實現業績估值雙提升。同時，科研儀器國產化進程加速，具備高端研發能力的企業正嶄露頭角。此外，無人環衞在低速固定場景的商業化前景廣闊，潛在市場規模巨大。 ## 廣發證券主要觀點如下： **政策鼓勵綠電直連，算電一體化大有可為** 本期兩部委發佈《關於有序推動綠電直連發展有關事項的通知》，鼓勵包括生物質 (含垃圾焚燒) 在內的綠電推動直連、就近消納，並明確不斷提高自發自用比例，2030 年前不低於 35%——主要目的為完善風光為主的新能源消納和調度，但側面也給予垃圾焚燒項目綠電直售的政策背書。垃圾焚燒作為綠電之一，具備其餘電源不具備的獨特優勢：(1) 發電穩定，年利用小時數高達 7000 以上;(2) 區位優勢，分佈於城市近郊，土地充裕且成本低;(3) 直連阻礙小，電網採購成本高 (燃煤標杆 + 省級電網 1 毛補貼 + 國家補貼) 且佔比極低，地方政府支持。目前各公司正加速 IDC 協同佈局，偉明環保、軍信股份、旺能環境等公司均已公告相關進展，疊加板塊自身盈利穩中有升、回款改善、自由現金流大幅轉正且分紅提高下，板塊有望迎來業績、估值的戴維斯雙擊。 **科研儀器：長坡厚雪，國產嶄露頭角** 國產企業近年研發、生產能力持續提升，部分品類齊全，具備高端化研發能力的企業有望在此浪潮中脱穎而出，建議關注聚光科技、皖儀科技、萊伯泰科和海能技術等。其中聚光科技：核心子公司譜育科技 24 年營收超 14 億元、淨利潤 1.3 億元，營收業績產品種類均在國產處於領先水平：根據公司微信公眾號及公司財報，公司科研突破 SCI 頂刊研究領域;譜康醫學的全光譜流式細胞儀已實現自主研發和產業化;半導體三重四級杆 ICP-MS/MS 已經在半導體實現銷售與產品交付。困境反轉趨勢下，作為高端科研儀器製造商的國內龍頭，在國產替代和自主可控的趨勢下有望持續高增。 **無人環衞持續推進，主流企業佈局加速** 近期無人物流備受市場關注，主要系 L4 級別自動駕駛在限定區域落地可能性較高。而環衞同樣滿足固定場景及路線、低速等特徵，具備較早應用推廣的希望。該行認為 “環衞自動化” 趨勢更多是對於行業商業模式的優化：一方面，環衞公司已在嘗試裝備與無人化結合，他們仍是實際環衞服務運行的重要載體;另一方面，固廢公司有望擺脱勞動密集型的管理邊際，加速 “焚燒 +” 一體化佈局進程。目前盈峯環境、宇通重工、僑銀股份、玉禾田、福龍馬等公司均已有相關業務佈局。根據《低速無人駕駛清掃車行業發展藍皮書 (2024 版)》：2025 年中國無人環衞服務潛在市場規模或達 2800 億元，僅無人駕駛清掃車就有 1050 億元銷售存量市場可挖掘。 **風險提示：**訂單和新業務佈局低預期，政策變動風險，分紅低預期。 ### 相關股票 - [300815.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300815.CN.md) - [000967.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000967.CN.md) - [01776.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01776.HK.md) - [688600.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688600.CN.md) - [603568.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603568.CN.md) - [002973.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002973.CN.md) - [002034.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002034.CN.md) - [688056.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688056.CN.md) - [CP00062.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CP00062.US.md) - [300203.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300203.CN.md) - [600817.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600817.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [台中巨峯葡萄豪雨受損 農業局籲農民 6／1 前申請現金救助](https://longbridge.com/zh-HK/news/286846174.md) - [德專家稱 2030 年減排目標將跳票 籲修訂氣候行動計畫](https://longbridge.com/zh-HK/news/286777207.md) - [合庫與證基會合作淨灘 共同守護蔚藍海岸](https://longbridge.com/zh-HK/news/286861746.md) - [TIP 台灣永續評鑑洞察：上市櫃公司環境治理績效分析](https://longbridge.com/zh-HK/news/286723594.md) - [國發會推亞洲首部國家級公正轉型計畫 降淨零轉型衝擊](https://longbridge.com/zh-HK/news/286524834.md)