預測：這隻高收益股息股票將在未來十年中超越標準普爾 500 指數的回報

高股息收益率通常意味着公司的增長期已經過去。在許多情況下，高收益的收入流佔據了公司為投資者提供的回報的大部分，甚至全部。

鑑於許多高股息股票的回報平平，尋求超越市場回報的投資者可能會忽視 Brookfield Renewable(BEPC) (BEP)，因為其收益率超過 5%。然而，這可能是一個巨大的錯誤。我預測這隻領先的可再生能源股息股票將在未來十年內超越 S&P 500 的回報。原因如下。

圖片來源：Getty Images。

強勁的基礎回報

高股息有時是對投資者的警告信號。公司可能財務狀況不佳或增長前景黯淡。但對於 Brookfield Renewable 來説，這兩者都不是問題。相反，這家公司正好相反。

首先，公司以頂級的財務狀況支撐其豐厚的股息。Brookfield Renewable 大約 90% 的可再生能源銷售是通過長期固定利率的電力購買協議（PPA）進行的。這些 PPA 的平均剩餘期限為 14 年，同時約 70% 的公司收入與通貨膨脹掛鈎。這意味着 Brookfield 可以依靠產生非常可預測且穩定增長的現金流。

公司估計，現有 PPA 中嵌入的通貨膨脹上調條款將推動其每股運營資金（FFO）年增長 2% 到 3%。與此同時，近年來電力價格的增長速度超過了通貨膨脹。考慮到由 AI 數據中心等催化劑推動的電力需求激增，這一趨勢似乎將繼續。Brookfield 預計，隨着舊 PPA 到期，確保更高市場電價等提升利潤率的活動將每年為其每股 FFO 增加 2% 到 4%。

除了產生非常穩定和持續上升的現金流外，Brookfield 還擁有強大的投資級別資產負債表。它通過長期固定利率債務為業務提供資金，並保持充足的流動性，截至第一季度末為 45 億美元。Brookfield 還定期回收資本，出售成熟資產以資助更高回報的新投資，從而保持其財務靈活性。

公司穩定的現金流和強大的資產負債表的結合，使其超過 5% 的股息建立在可持續的基礎上。這應該為投資者提供非常可靠的股息收入。

強大的增長前景

Brookfield Renewable 可以在不投資任何額外資本的情況下，以 4% 到 7% 的年率增長其每股 FFO。這對於一隻高股息股票來説是一個不錯的增長率。

然而，公司有財務靈活性，可以大量投資於其平台的增長。它目前計劃在未來五年內投入 80 億到 90 億美元或更多用於新的增長機會。

其中一部分資本將用於其龐大的可再生能源開發項目積壓。Brookfield 目前在其先進階段的管道中有 74 吉瓦（GW）。這幾乎是其當前運營能力（43.3 GW）的兩倍。公司正在提升其開發能力，預計到 2027 年每年達到 10 GW 的投產速度，較今年的 8 GW 有所增加。開發項目將每年為其每股 FFO 增加 4% 到 6%。

此外，公司計劃繼續進行增值收購，主要通過資本回收來資助，以進一步加速其 FFO 增長率。Brookfield 最近完成了對歐洲可再生能源開發商 Neoen 的收購。同時，它還同意收購 National Grid 的美國陸上電力平台 National Grid Renewables。

綜合考慮，Brookfield 相信它可以在 2034 年前以超過 10% 的年率增長其每股 FFO。公司的增長在 2029 年前高度可見且有保障，隨後五年內的增長也越來越可見且有保障。這完全支持其每年將股息提高 5% 到 9% 的計劃。自 2001 年以來，Brookfield 的派息以 6% 的複合年率增長。

所有這些都意味着有潛力產生超越市場的回報

Brookfield Renewable 支付超過 5% 的股息，為投資者提供了強勁的基礎回報。此外，公司預計在未來幾年內每股收益將以超過 10% 的速度增長。這應該輕鬆支持其每年將已經高收益的派息提高 5% 到 9% 的計劃。綜合考慮，Brookfield 可能在未來十年內產生中十位數的總年回報，這將超越 S&P 500 的回報。這使得它成為現在值得買入和持有的優秀股票。