我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Archer Aviation 正在測試其新型電動垂直起降（eVTOL）飛機 Midnight，該飛機需要獲得美國聯邦航空局（FAA）的批准才能在美國市場使用。目前，該公司僅獲得了 15% 的合規文件批准，表明這一過程進展緩慢。然而，最近的更新表明，隨着 FAA 將其標準與新型飛機類型對齊，批准時間表可能會加快。儘管 Archer Aviation 仍然是一項高風險投資，但更激進的投資者可能會看到 FAA 批准的進展比之前預期的更快，預計將在未來幾年內進行商業飛行
Archer Aviation（ACHR 0.93%）正在研發並測試一款名為 Midnight 的新型飛機。在其能夠進入美國市場之前，必須獲得 FAA 的批准。這裏有幾個問題——從獲得 FAA 批准的固有且合理的困難，到 Midnight 是一種全新類型的飛機。
但我認為 FAA 的批准可能比大多數投資者想象的要近。原因如下。
Archer Aviation 的業務是什麼？
Archer Aviation 生產一種電動垂直起降（eVTOL）飛機，旨在用於短途飛行，且只能搭載少量乘客。實際上，它是一種可以在擁堵的城市街道上飛行的空中出租車。該公司希望在 2025 年能夠建造多達 10 架 Midnight eVTOL 飛機。
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問題在於，Archer Aviation 的 Midnight eVTOL 仍處於開發的測試階段。它仍在嘗試獲得與商業客户使用的監管批准。考慮到飛機事故的風險，FAA 的批准過程漫長且困難。
這就是為什麼當 Archer Aviation 報告第一季度業績時，聽到該公司僅 “獲得了約 15% 的合規驗證文件的 FAA 批准” 並不令人驚訝。這比 2024 年底增加了整整兩個百分點。
這個數字似乎相當小，進展也非常有限，暗示 Archer Aviation 可能需要很長時間才能在至關重要的美國市場上商業飛行其 Midnight 飛機。它正在與合作伙伴準備在國外市場飛行，但美國才是真正的大目標。事實上，該公司已經計劃在加利福尼亞和紐約提供空中出租車服務。但這些服務在獲得 FAA 批准之前無法啓動。
空中出租車是一種不同類型的飛機
Archer Aviation 在獲得 FAA 批准時面臨的最大問題之一是，空中出租車基本上是一種全新的飛行方式。這項技術直到現在才出現，因此 FAA 不得不重新考慮其批准流程。
該公司 2025 年第一季度財報中的一則説明很有啓發性。Archer Aviation 解釋道：“FAA 現在已對總推進損失 [AM1.2105(g)] 對齊了行業標準，這些明確的標準與我們預期的一致，並且不會導致 Midnight 設計的任何必要修改。”
在 2024 年，Archer Aviation 證明它可以在失去多個螺旋槳中的一個（其中一些是可傾斜的，有些則不是）後繼續安全操作。雖然成功，但更大的問題似乎是 FAA 對新型飛機失去螺旋槳的看法。隨着更新的視角，更適合正在測試的飛機類型，FAA 和 Archer Aviation 在接下來的步驟上更加一致。
這使得 Archer Aviation 建議：“隨着我們過渡到有人駕駛的飛行併為正式的 TIA 測試做準備，預計與 FAA 和 GCAA 監管機構的合規驗證將顯著加速。” 因此，儘管在一個季度內從 13% 完成度提升到 15% 聽起來像是需要幾十年才能獲得 Midnight 的批准，但這種蝸牛般的速度不太可能是投資者在未來所看到的。
Archer Aviation 仍然是一家高風險初創公司
Archer Aviation 並不適合心臟脆弱的投資者，大多數投資者可能在旁觀比擁有這家早期公司更好。然而，尋求投資這家新興空中出租車公司的更激進的投資者應該準備好看到 FAA 批准流程的更快速進展。
無法確切判斷最終批准將需要多長時間，但可能是幾年，而不是幾十年。這意味着橡膠將很快接觸到道路（或螺旋槳將很快接觸到空氣），比現在看起來更快。