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title: "長江證券：首予燦勤科技 “買入” 評級，5G-A 週期向上，HTCC 新增成長"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/244653013.md"
description: "長江證券首次給予燦勤科技 “買入” 評級，認為其在 5G-A 週期向上背景下，主業濾波器有望實現大幅增長。公司高端電子陶瓷產品，尤其是濾波器，收入佔比超過 80%，與運營商資本開支高度相關。預計 2025 年 HTCC 產能釋放將提升公司成長性，改善未來業績穩健度。稼動率提升將有助於毛利率改善和淨利率提升。"
datetime: "2025-06-16T08:03:01.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/244653013.md)
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# 長江證券：首予燦勤科技 “買入” 評級，5G-A 週期向上，HTCC 新增成長

長江證券日前研報指出，燦勤科技為高端電子陶瓷領軍企業。覆盤公司歷史財務數據，濾波器產品常年收入佔比超過 80%，週期性較強，與運營商無線通信資本開支高度相關，稼動率對其毛利率影響顯著，具備較強利潤彈性。2025 年，受運營商 5G-A 資本開支影響，公司主業濾波器週期向上，有望實現大幅增長；HTCC 產能預計於 2025 年陸續釋放，新增消費電子業務提升公司成長性，改善公司未來業績穩健度，未來亦有望應用於機器人等諸多領域。覆盤公司財務數據，認為稼動率對公司盈利能力影響較大，在收入高速增長、稼動率提升時，或迎毛利率改善、費用率下降，淨利率提升。首次覆蓋，給予 “買入” 評級，重點推薦。

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