--- title: "我們認為中顯智能齊家控股（HKG:8395）能夠繼續掌控其債務" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/247234192.md" description: "中顯智能齊家控股（HKG:8395）已將其債務從 2030 萬港元減少至 1380 萬港元，扣除 1210 萬港元現金後，淨債務為 165 萬港元。儘管負債為 7910 萬港元，但其市值為 4118 萬港元，表明風險可控。該公司的債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率較低，為 0.14，並且收到的利息超過支付的利息，表明其能夠應對債務。然而，負自由現金流引發了對未來債務償還能力的擔憂。總體而言，股東應密切關注資產負債表" datetime: "2025-07-04T02:35:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/247234192.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/247234192.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/247234192.md) --- # 我們認為中顯智能齊家控股（HKG:8395）能夠繼續掌控其債務 有些人認為波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非風險的同義詞。” 在審視一家公司的風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為債務往往與企業的倒閉有關。我們注意到 **中顯智能齊家控股**（HKG:8395）確實在其資產負債表上有債務。但股東應該擔心其債務使用嗎？ 我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。 ## 債務帶來了什麼風險？ 一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是依靠自身的現金流。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們確實經常看到負債公司因貸款方迫使其以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。不過，通過替代稀釋，債務可以成為需要資本以高回報率投資於增長的企業的極好工具。在考慮一家公司的債務水平時，第一步是將其現金和債務一起考慮。 ## 中顯智能齊家控股的債務是多少？ 下圖（您可以點擊以獲取更詳細的信息）顯示，中顯智能齊家控股在 2025 年 3 月底的債務為 1380 萬港元，較一年前的 2030 萬港元有所減少。然而，它有 1210 萬港元的現金抵消這部分債務，導致淨債務約為 165 萬港元。 SEHK:8395 債務與股本歷史 2025 年 7 月 3 日 ## 中顯智能齊家控股的資產負債表有多強？ 仔細查看最新的資產負債表數據，我們可以看到中顯智能齊家控股在 12 個月內有 7910 萬港元的負債，以及超過 12 個月的負債 290 萬港元。抵消這部分負債的是 1210 萬港元的現金和 5210 萬港元的應收賬款（在 12 個月內到期）。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 1780 萬港元。 考慮到中顯智能齊家控股的市值為 4.118 億港元，很難相信這些負債會構成太大威脅。但負債確實足夠多，我們當然建議股東繼續關注資產負債表。無論如何，中顯智能齊家控股幾乎沒有淨債務，因此可以公平地説它沒有沉重的債務負擔！ 查看我們對中顯智能齊家控股的最新分析 我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的次數（簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。 中顯智能齊家控股的債務與 EBITDA 比率僅為 0.14，且值得注意的是，儘管有淨債務，但在過去 12 個月中，它實際收到的利息超過了需要支付的利息。因此，可以公平地説它能夠像一位出色的鐵板燒廚師一樣處理債務。儘管中顯智能齊家控股在 EBIT 層面上去年虧損，但看到它在過去 12 個月中產生了 1200 萬港元的 EBIT 也是值得欣慰的。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，中顯智能齊家控股的收益將影響其資產負債表在未來的表現。因此，在考慮債務時，查看收益趨勢絕對是值得的。點擊這裏查看互動快照。 最後，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤並不足夠。因此，檢查其息税前利潤（EBIT）中有多少轉化為實際自由現金流是很重要的。在過去一年中，中顯智能齊家控股的自由現金流總計為負。對於現金流不可靠的公司來説，債務風險更大，因此股東應該希望過去的支出能在未來產生自由現金流。 ## 我們的觀點 中顯智能齊家控股在用 EBIT 覆蓋利息支出方面的能力以及其淨債務與 EBITDA 的比率讓我們感到安心，認為它能夠處理其債務。但説實話，其 EBIT 轉化為自由現金流的能力讓我們有些緊張。當我們考慮上述所有因素時，我們認為中顯智能齊家控股在管理其債務方面做得相當不錯。儘管如此，負擔仍然相對沉重，我們建議任何股東密切關注這一點。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。**我們已識別出中顯智能齊家控股的兩個警示信號**，理解這些信號應成為您投資過程的一部分。 歸根結底，關注沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的這些公司（均有盈利增長的記錄）。這是免費的。 ### 相關股票 - [08395.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/08395.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [中顯智能齊家控股午後停牌，停牌前報 1.2 元升近 20%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287158619.md) - [ASCENT POWER INTERNATIONAL LIMITED 增持中顯智能齊家控股 1.1 億股 每股作價 0.0806 港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286253871.md) - [《盈警盈喜》表列過去一個月發出盈警及盈喜之股份](https://longbridge.com/zh-HK/news/287158996.md) - [老鋪黃金：控股股東徐東波增持 33.6 萬股公司 H 股，涉約 1.66 億元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287049623.md) - [金石控股 1150 萬元認購合夥企業，投資新能源](https://longbridge.com/zh-HK/news/286833760.md)